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弱美元周期开启;玻璃企业库存年内高点已下降超50%【复盘监测日报0804-总第472期 】

作者: 对冲研投

 


策略关注度的等级说明
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1星:可以关注

今日要点

1. 昨日新增确诊病例36例,其中本土病例30例
2. 美元指数7月下跌4%,弱势美元周期正在开启
3. 7月挖掘机销量同比增长约四成,释放经济运行乐观预期
4. 玻璃、纯碱涨逾4%,棉纱跌超1%
5. 焦煤2009-2101价差转结构,由升水6转为贴水8
6. Mysteel:全国45港到港总量为2528.2万吨,环比增加161.1万吨
7. USDA美豆生长报告:截至8月2日当周优良率73%,环比上调1个百分点,高于预期72%
8. USDA美棉种植:截止8月2日美棉优良率减4个百分点至45%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2101卷螺差8月4日收盘77,较上个交易日涨12,较策略发布日涨89点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:-
其他相关资讯:

2、玻璃9-1价差8月4日收盘为55,较上个交易日12,较策略发布日涨14,期间最大涨52点。
策略编号:20200719:玻璃9-1正套
变化监测:玻璃库存大幅下降
其他相关资讯:
(1)3月底以来玻璃现货价格上涨达30%,企业库存从年内高点下降超过50%

3、螺纹10-1价差8月4日收盘为162,较上个交易日涨5,较策略发布日10。
策略编号:20200727:螺纹10-1正套,但我们推荐价差在130-140区间做多
变化监测:-
其他相关资讯:

4、豆粕2101合约8月4日收盘为2927,较上个交易跌23,较策略发布日跌10。
策略编号:20200731:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)7月31日当周豆粕消费量环比增8.5万吨至160.5万吨
(2)7月31日当周油厂大豆压榨量为205万吨
(3)USDA美豆生长报告:截至8月2日当周优良率73%,环比上调1个百分点,高于预期72%

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)8月4日,价格涨幅前三:玻璃2009(4.91%)、纯碱2009(4.05%)、铁矿2009(3.31%);跌幅前三:棉纱2009(-1.79%)、焦煤2009(-0.9%)、鸡蛋2009(-0.78%)。
(2)增仓前三:PP24069手、硅铁19673手、沪银9362手。减仓前三:郑醇91680手、PTA37834手、玉米37589手。

2.价差组合异动
(1)动力煤2009-2101价差升水6.6,较上个交易日缩小3.6,创两个月来新低。
(2)焦煤2009-2101价差转结构,由升水6转为贴水8。
(3)螺纹2010/铁矿2009比价为4.31,较上个交易日缩小0.08,创今年度新低。
(4)2010虚拟钢厂利润亏损65.56,较上个交易日增加26.78,创逾一个半月来新低。
(5)热卷2010-螺纹2010价差升水80,较上个交易日扩大5,创今年度新高。
(6)2009盘面钢厂利润为416.02,较上个交易日扩大27.6,创今年度新高。
(7)9月豆油/豆粕比价2.23,较上个交易日扩大0.02,创逾五个月来新高。
(8)9月菜油/菜粕比价3.79,较上个交易日扩大0.07,创今年度新高,为五年同期高位。
(9)9月菜油-豆油价差2546元/吨,较上个交易日扩大93,创今年度新高,为五年同期高位。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(23.67%)、聚丙烯(14.25%)、淀粉(8.11%)
期货升水:玻璃(-11.5%)、焦炭(-11.07%)、豆一(-9.63%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:铁矿(397972.11)、豆油(263949.22)、沪金(221752.32)、
流出资金前三:焦炭(-205825.16)、甲醇(-117609.71)、玻璃(-89809.82)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、昨日新增确诊病例36例,其中本土病例30例
2、美元指数7月下跌4%,弱势美元周期正在开启
3、7月挖掘机销量同比增长约四成,释放经济运行乐观预期
4、Mysteel:全国45港到港总量为2528.2万吨,环比增加161.1万吨
5、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量万吨2372.8万吨,环比少81.5万吨
6、5月美国回收废铝约32.1万吨 同比下降了19%
7、7月31日当周豆粕消费量环比增8.5万吨至160.5万吨
8、7月31日当周油厂大豆压榨量为205万吨
9、截至7月31日沿海菜籽库存环比增6.2万吨至33.8万吨
10、SPPOMA:7月马来西亚棕榈油产量预计环比降9.52%
11、MPOA:劳动力短缺料致使马来西亚棕榈油单产损失高达25%
12、菜油沿海库存环比增0.41万吨至19.96万吨
13、USDA美豆生长报告:截至8月2日当周优良率73%,环比上调1个百分点,高于预期72%
14、USDA:2019年美棉总出口同比少6%,其中出口中国少23%,出口印度增80%
15、USDA美棉种植:截止8月2日美棉优良率减4个百分点至45%
16、巴西7月糖出口同比飙升,接近纪录高位
17、甲醇:华东码头受台风影响短时封航
18、3月底以来玻璃现货价格上涨达30%,企业库存从年内高点下降超过50%
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、摩根大通:越来越多的证据表明 石油需求反弹正在失去动能
摩根大通研究报告表示,虽然5月和6月受到政府政策和前期压抑需求的提振,出现了增长,但已经持续六周的全球活动的停滞令人担忧。“有越来越多的证据表明,第二季度帮助油价走高的需求反弹似乎正在失去动能,”

2、7月信用债发行低迷,8月净融资或难回暖
国泰君安固收团队最新数据显示,7月信用债发行低迷,净融资规模为908.9亿元,环比大降65%,同比下降30%。此外,7月取消或推迟发行的债券占比仍处于高位。市场人士预计,8月份信用债净融资规模大幅改善的可能性较低。

3、中粮期货付斌:通胀和减产预期驱动棉价维持震荡上涨走势
据中粮期货研究院棉花资深研究员付斌8月2日棉花纱月报,
全球市场:天量放水提振通胀预期,美棉减产预期部分释放,疫情难以改变全球复工和消费复苏大势,中国维持美棉购买利多出口,但后市也面临CCI抛储带来的压力,预计美棉震荡偏多,8月指数区间看(58,68)美分/磅。USDA下调2020/21年度全球棉花产量54.2万吨至2531万吨,美棉面积下降带来的减产预期体现,预计德州干旱带来的减产预期会在后续体现;下调全球消费2.5万吨至2488.5万吨,全球疫情增长难以改变复工大势,消费复苏逻辑维持;下调全球期末库存41.3万吨2237.6万吨,预计后市产业驱动从小幅累库转向平衡或去库。预期偏差,主要来自新冠疫情、下年度减产、涉棉政策和中美贸易争端。
国内市场:宽松政策提振通胀预期,预计国内棉花产量稳中略减,抛储满足市场对低价棉的需求,纺服内需和出口维持环比向好、缓慢恢复态势,笔者调研显示下游成品库存压力有所下降,预计郑棉震荡偏多,8月指数区间看(11700,13200)元/吨,C32S棉纱现货区间看(18000,19500)元/吨。新疆疫情暂时没有威胁棉花田管,整体天气利于生长,产量维持稳中略减预期;下游开工负荷持稳略降,消费复苏力度较弱,笔者调研显示下游成品库存压力有所下降;国内棉花销售进入尾声,仓单压力季节性回落;笔者预计政策倾向“收储为主、抛储为辅”,一定程度上会提振棉价。预期偏差,主要来自新冠疫情、下年度减产、涉棉政策和中美贸易争端。

 

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