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1.2 医药好赛道是怎么被监管的?

作者: 徐佳熹

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 1.2 医药好赛道是怎么被监管的?

本期提要

  • 医药是一个好行业,从资本市场上来说长期跑赢。
  • 这个好赛道是怎么被监管的? 医药、医保、医疗三医联动,药监局监管医药,卫健委监管医疗,医保局监管医保。

本期内容

大家好,欢迎来到华尔街见闻大师课,我是徐佳熹。

本次课程要跟大家分享的内容,大体上分成两个部分。第一部分我只讲大的行业背景,把大框架跟大家梳理清楚,我们的医改到底是怎么回事、未来产业会如何演变。第二部分我们会逐一梳理医药的多个子行业。我一直讲一句话,医药不是一个行业,而是多个行业的逻辑的结合,里面有周期的、有消费的、有科技的。虽然大部分投资人会把我们医药行业作为消费品行业,但其实这两年大家越来越注意到了什么?我们越来越有科技股属性,特别是科创板出来以后,可能上市的医药公司和TMT公司的数量是不相上下的。而且以前大家把医药当成消费品的时候,我们还看PE、PEG。现在大量第五套标准上的,包括港股18A标准上的这些公司没有E了,没有EPS,但它们有市值,这个市值怎么估,这些方面大家都是要考虑的。

医药是一个我觉得非常值得庆幸的行业,这些年来,行业政策出了很多,也有很多控费降价的举措。但是我们说这么长的时间来,医药是一个好行业。而且从资本市场上来说,它真的是长期跑赢。有两个数据非常有趣,第一个叫Tenbagger,也就是10年10倍股,医药是出现这种股票数量最多的行业,而不是之一的行业。第二个就是过去10年的市值,我记得我刚入行的时候,就是10年前,当时医药行业的市值大概是钢铁行业的1/2,在座如果有周期研究员不要介意。现在我没比过,反正我感觉应该不会有人把这两个行业放在一块比了。在我的印象中,10年前医药行业的市值占比大概是2.7%,肯定是不到3%,现在应该差不多是9%,而且还在快速的增长。

 

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