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印度连续14天日增5万例确诊病例;中西部黑色金属继续降库【复盘监测日报0812-总第478期 】

作者: 对冲研投

 


策略关注度的等级说明
5星:十分强烈推荐关注;4星:强烈推荐关注;
3星:十分值得关注;2星:值得关注;
1星:可以关注

今日要点

1. 央行今日开展1400亿元逆回购操作,当日实现净投放1400亿元
2. 印度连续14天日增超5万例,累计确诊超232万例
3. 中信证券明明:10年期国债收益率或下行接近2.8%~3.0%区间下限
4. 沪银,沪金跌停,纯碱跌超3%
5. 焦炭2009-2101价差升水33(-4),创逾四个月来新低
6. 钢谷网:本周中西部建材社会库存总量环比下降1.61%,厂库环比上升2.06%,产量下降1.26%
7. 7月中国汽车产量和销量同比分别增长21.9%和16.4%
8. 印度棉现货:截止8月11日印度棉现货价较上周略上调,印度棉与美棉现货价差略缩至-2.16个美分
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2101卷螺差8月12日收盘为33,较上个交易日涨7,较策略发布日涨45点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:中西部地区螺纹继续降库
其他相关资讯:
(1)钢谷网:本周中西部建材社会库存总量环比下降1.61%,厂库环比上升2.06%,产量下降1.26%

2、螺纹10-1价差8月12日收盘为76,较上个交易日跌4,较策略发布日跌54。
策略编号:20200727:螺纹10-1正套
变化监测:中西部建材库存继续降库
其他相关资讯:
(1)钢谷网:本周中西部建材社会库存总量环比下降1.61%,厂库环比上升2.06%,产量下降1.26%

3、豆粕2101合约8月12日收盘为2853,较上个交易日涨2,较策略发布日跌84。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:-
其他相关资讯:
(1)FACE:预计2020年美国大豆产量将接近43.55亿蒲式耳

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)8月12日,价格涨幅前三:郑煤2009(1.55%)、锰硅2009(1.45%)、LU2101(1.01%);跌幅前三:沪银2012(-8%)、沪金2012(-6%)、纯碱2009(-3.55%)。
(2)增仓前三:郑醇13321手、豆粕6873手、玉米5583手。减仓前三:PTA12万手、沥青44375手、燃油40857手。

2.价差组合异动
(1)螺纹2010-2101价差升水76,较上个交易日缩小4,创今年度新低。
(2)焦炭2009-2101价差升水33,较上个交易日缩小4,创逾四个月来新低。
(3)锰硅2009-2101价差升水90,较上个交易日扩大22,创一个月来新高。
(4)螺纹2010/铁矿2009比价为4.2,较上个交易日缩小0.01,创今年度新低。
(5)2010虚拟钢厂利润亏损123.56,较上个交易日增加3.89,创今年度新低。
(6)热卷2010-螺纹2010价差升水95,较上个交易日扩大19,创今年度新高。
(7)焦煤2009/动力煤2009比价为2.12,较上个交易日缩小0.02,创逾一个月来新低。
(8)焦炭2009/铁矿2009比价为2.21,较上个交易日缩小0.02,创今年度新低。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(30.43%)、聚丙烯(16.02%)、玉米淀粉(13.49%)
期货升水:鸡蛋(-14.39%)、橡胶(10.61%)、焦煤(-10.57%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:甲醇(151038.76)、动力煤(78134.08)、原油(45279.68)
流出资金前三:沪金(-771205.96)、沪银(-746367.75)、铁矿石(-497915.36)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1. 央行今日开展1400亿元逆回购操作,当日实现净投放1400亿元
2. 国家卫健委:31省区市昨日新增25例确诊病例
3. 中信证券明明:10年期国债收益率或下行接近2.8%~3.0%区间下限
4、钢谷网:本周中西部建材社会库存总量环比下降1.61%,厂库环比上升2.建材社会库存总量环比下降1.61%,厂库环比上升2.06%,产量下降1.26%
5、沥青库存:本周厂库续增、社会库略减
6、中钢协向有关部委反映铁矿石卸船慢问题,预计本月中下旬将得到缓解
7、Nornickel称2020年镍过剩量将扩大至15万吨
8、FACE:预计2020年美国大豆产量将接近43.55亿蒲式耳
9、Conab:巴西2019/2020年度大豆产量上调至1.20936亿吨
10、7月中国汽车产量和销量同比分别增长21.9%和16.4%
11、NOAA:预计今年大西洋盆地可能出现极度活跃的飓风季节
12、印度棉现货:截止8月11日印度棉现货价较上周略上调,印度棉与美棉现货价差略缩至-2.16个美分
13、沥青:本周沥青生产企业开工率环比上周增加
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四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、光大期货:印尼减产题材能否确定还需要继续观察
8月12日光大期货发布MPOB报告解读认为:
1.近期马来西亚棕榈油局(MPOB)发布7月供需报告,数据显示,马棕油7月产量181万吨,出口178.2万吨,国内消费28.1万吨,库存169.8万吨。库存高于市场预期的166-167万吨。数据中性偏空。
2.MPOB库存虽然高于预期,但是我们认为其对油脂市场继续奠定利多的基调。逻辑在于:1)库存接近近十年同期的最低值,产地完全无库存压力;2)反季节性下降;3)在产量好于预期的情况下,库存还是出现了大幅下降,意味着即便减产题材证伪,库存仍可以利好市场。
3.马来减产题材目前数据没有验证,产量在恢复中,印尼减产题材能否确定还需要继续观察。至于出口方面印度是关键。总的来说,棕油的强势格局没有改变,目前只是上涨中的回调,1月合约还是逢低买入的思路。

2、华泰期货:多事之秋,铁矿遭受扰动频频
据华泰期货铁矿石报告,目前成材端消费良好,铁矿发运隐忧仍在,以及粉矿库存结构性矛盾,是推动本轮铁矿石上涨的主要因素。虽然目前看供给端问题在环比改善,库存呈现小范围的累库,但是叠加即将到来的消费旺季,阶段性的供需矛盾没有得到根本性的解决,支撑上涨的动能虽有所减弱,但是还未到趋势性反转的时刻。考虑到后期全球铁矿发运增量有限、钢材消费的韧性仍在、全球各行各业逐渐复工复产,以及铁矿可交割品偏紧等因素,依然推荐回调做多,后续关注钢材消费是否兑现以及海外主流矿山的发运情况,同时需重点关注监管动态。

3、中信建投期货:01豆棕价差从低位反弹明显,套利单可继续持有
8月12日中信建投期货发布油脂评论,认为相比于单边走势的纠结,01豆棕价差从低位反弹明显,P91价差也随09多头移仓从高位回落,套利单可继续持有。
外围市场走低令隔夜油脂开盘大幅下挫,但随情绪好转收盘修复大部分跌幅。有关俄罗斯疫苗即将上市的消息一度令市场乐观情绪增长,原油、美股上涨,贵金属下挫,但美国刺激计划谈判陷入僵局的消息又令情绪出现反转,预计短期商品市场波动率仍将维持高位。
回到油脂基本面,随着马棕7月181万吨产量的公布,市场继续炒作减产的信心下滑,配合阶段性出口的下滑,昨日马盘尾盘跌幅明显。出口、产量、库存轮番炒作后,后期棕榈油多头炒作题材陷入匮乏,单边偏向高位调整。但在过去的几个月中,市场已经习惯了油脂的上涨,在昨日盘面回调后市场点价、采购积极,仍偏乐观的市场情绪、较低的棕榈油库存及即将到来的双节备货可能限制油脂回调的顺畅程度,单边波动风险加剧。相比于单边走势的纠结,01豆棕价差从低位反弹明显,P91价差也随09多头移仓从高位回落,套利单可继续持有。

4、美尔雅期货:洪峰过后,可关注豆菜粕价差扩大的机会
美尔雅期货8月12日发布研报认为,洪峰过后,菜粕的机会主要是中长期由于蛋白粕需求支撑形成的长期多单机会,另一个是豆菜粕价差扩大的机会,其核心逻辑如下:
1.菜粕自身的期货价格受到整体蛋白粕市场的影响比较大,而蛋白粕市场当中的大头便是豆粕。生猪产能恢复是一个较为长期的过程,并不能短期之内迅速拉高期货价格,因此作为长期配置较为妥当。尤其是如果美豆能够丰产,期货价格出现较大回调之后,会给长期多单配置留出合适的买入窗口。
2.从历史数据看来,豆菜粕价差近期处于中性偏低的水平。另一方面,后续如果出现美豆丰产的事件,可能引起豆菜粕价差的收缩,为后续的价差扩大创造较好的入场机会。从长期来说,由于菜粕目前需求相对去年同期较为弱势,而豆粕的供给方面有诸多的不确定性可能会引起上涨,因此,豆菜粕价差扩大的可能性也较强。

 

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