投资全球更要投资自己
我的订阅

【报名:先进制造+军工大师课专场】全盘解读2020下半年最热赛道【报名:先进制造+军工大师课专场】全盘解读2020下半年最热赛道

作者: 见闻大师课

深挖高端制造+军板块工投资框架与机会!新财富“前辈”“后浪”现场授课!

第22期大师课线下录制活动开始报名!

作为2020年下半年A股市场最热行情主线,高端制造+军工板块底气何来?囊括最多分支、备受政策催化的先进制造业板块中,真正的龙头是谁?

8月23日,见闻大师课先进制造业专场,将邀请天风证券研究所副所长、五届新财富机械行业最佳分析师第一名邹润芳,与天风证券军工联席首席分析师李鲁靖,共同解读先进制造业的投资框架和未来机会!

  1. 中国制造的重心从中上游传导至中下游,从工业类制造转向消费类制造,成长机遇在哪?
  2. 国际形势正发生前所未有之变局,中国制造向价值链中高端转移迫在眉睫,未来趋势如何?
  3. 国防装备将在“十四五”处于高景气阶段,结合民用重大工程,军工是否进入连续景气扩张期?

本次见闻大师课与天风证券联合推出先进制造业专场,新财富“前辈”“后浪”现场授课深挖高端制造+军板块工投资框架与机会。

 

嘉宾简介

邹润芳 天风证券研究所副所长、董事总经理,中国上市公司协会(证监会直属)行业专家委员。

上海交通大学硕士,曾先后在光大证券、中国银河证券及安信证券负责机械军工行业研究,作为核心成员获得2012、2013、2015、2016、2017年新财富最佳分析师机械行业第一名,第二届(2015年)保险资管行业最佳分析师国防军工第二名,擅长自上而下把握子行业和重点公司的投资机会。

具备优秀的产业资源整合能力,曾协助多个上市公司完成产业并购、再融资等项目。

李鲁靖 天风证券军工联席首席分析师

毕业于哈尔滨工业大学电子信息工程专业。先后获得2019年新财富最佳分析师国防军工第五;2018年第一财经军工第二;获得2017年证券时报军工最佳分析师第二名、WIND第三名;作为团队成员获得2016新财富最佳分析师机械行业第一名/IAMAC军工第二。

2019年于中国证券业协会、第一财经的科创板节目中担任科创板航空航天行业主讲分析师。具备资深航空航天产业背景,行业研究方面擅长从TMT角度挖掘军工行业的军民双向机遇,具备独特的政策、装备周期的研究框架。

活动信息:

时间:2020年8月23日 周日(全天)

地点:上海(报名审核通过后通知您具体地址)

课程提纲:

邹润芳大师课框架目录

一. 先进制造业概况与研究方法:新技术投资周期理论

1.1 机械行业上下游介绍
1.2 机械行业投资框架:新技术周期理论(第一阶段-第二阶段-第三阶段)
1.3 小结:机械行业细分领域梳理,聚焦第二阶段双击机会

二. 中国制造业的现状与趋势

2.1 从制造业市值TOP10名单看中国制造业变迁
2.2 中国制造业的产业政策传导模式
2.3 中国产业政策的效果及面临的挑战
2.4 中国制造大而图强,设备及核心零部件国产化,撬动存量市场
2.5 时势造英雄,定位于城镇化与消费升级下的高成长行业
2.6 从《中国制造2025》看制造业未来发展趋势

三. 智能制造:5G+工业互联网赋能,产业升级加速,自动化是长期趋势

3.1 智能制造内涵不断拓宽,当下我国以工业互联网为推进重点
3.2 网络-平台-安全,切入工业互联网的三大步骤
3.3 数据中心、网络、平台和终端环节,通信深度参与工业互联网实现
3.4 深度参与感知层,装备行业积极向平台层/网络层业务拓展

四. 服务型制造:第三方检测长坡厚雪,龙头具备长期成长性

4.1 多重因素打造万亿优质赛道,第三方检测冉冉升起
4.2 需求分布与竞争格局高度分散,行业整合与精细化管理为重中之重
4.3 综合性第三方检测龙头占优,高资本投入进一步巩固进入壁垒

五. 先进制造仍是未来之星:半导体&新能源&面板

5.1 半导体:数据驱动,产业转移,国产替代
5.1.1 半导体产业第三次变革:数据驱动
5.1.2 中国半导体产业发展机遇:产业转移叠加国产替代

5.2 新能源:全球电动化,电池扩产,设备爆发性强
5.2.1 全球电动化浪潮:特斯拉引领全球风潮,新能源成为车企必争之地
5.2.2 国内电动车有望走出低谷,2020年看新车型,长期看双积分及远期规划
5.2.3 2020年电池扩产展望:海外电池厂扩产贡献主要增量
5.2.4 动力电池短期过剩,中长期需求展望:高端产能仍有巨大产能缺口
5.2.5 设备市场格局:客户+技术+资金形成三重壁垒,龙头市场份额大幅提升

5.3.面板:OLED持续渗透,柔性是增量,大陆产业链崛起
5.3.1 OLED渗透率持续提升,OLED TV有望成为新引擎
5.3.2 柔性OLED是主要新增需求,5G赋能大屏和折叠时代
5.3.3 京东方带动大陆产业链加速崛起,行业格局持续优化
5.3.4 全球面板显示产业链大梳理,机会集中于面板/材料/设备/芯片

李鲁靖大师课框架目录

一、军工投资方法论的演变

1.1 2015-2020:主题投资落幕,基本面价值投资+产业赛道新体系
1.2 军工研究逻辑/框架:自上而下
1.3 军工研究逻辑/框架:科技股思维挖赛道
1.4 军工研究逻辑/框架:宏微观验证

二、对军工板块的核心认知要点

2.1 行业参与者简介(央企集团角度)
2.2 行业参与者(上市公司角度):军工央企+民参军企业
2.3 军工销售模式:计划经济+以销定产,存货/现金流变化为核心指标
2.4 军工产业链层级:上游芯片/原材料+中游分系统+下游主机厂
2.5 军工定价机制:主机厂利润空间望打开,激励定价带来利润空间
2.6 军工定价机制:自筹研发经费企业不受约束是投资重点

三、军工板块景气度和对历史估值的理解

3.1军工基本面:2015年后迎来A股有效时间轴,大量核心资产上市
3.2军工景气度:显著的逆周期投入,装备费用占比持续提升
3.3军工景气前瞻:战略新兴产业进入收获期,高景气扩张周期已至
3.4近期军工估值理解:双轮超预期驱动,估值匹配错位修正

四、军工的国企改革

4.1风向变化:从管资本角度实现新维度国资保值增值,二级空间增厚
4.2股权激励细则出台:央企股权激励或明显加速
4.3资产证券化统计数据分析

五、军用产业内部结构机会

5.1武器装备
5.2十四五优选:航空
5.3十四五优选:导弹
5.4十四五优选:无人机
5.5十四五优选:海上装备
5.6十四五优选:复合材料

六、军工民用产业的逻辑和发展节奏

6.1民用产业框架
6.2大飞机产业:民用产业超大市场规模,每年占GDP比例约0.5%
6.3卫星互联网:实现无所不在的移动宽带,Starlink与我国为领先者
6.4北斗卫星导航:全球四大卫星系统(GNSS)之一,2020年现已全面建成

七、“十四五”军工展望

7.1宏观角度:国防开支2021-2025斜率上升,2026-2030稳定增长
7.2宏观角度:开支总额增长+采购费用占比提升,装备采购CAGR15+%
7.3子行业总结速览:景气度维持预计将跨越10年维度,即维持至2030年

你将获得

限量版现场门票,附送价值1999元大师课全年会员权益一年;

深挖先进制造业的投资框架,与讲师面对面学习;

问答环节,现场交流最新机械业、军工投资机会。

如何报名

1. 如果您是见闻VIP大师课会员,请在表单中填写报名(表单链接),使用您的一次免费机会,我们会核实相关信息,以短信形式反馈;

2. 如果您已经使用了一次免费机会,以及其他用户,请点击下图付费报名

3.报名成功后请截屏扫描页面下方二维码,添加客服微信,工作人员会邀请您加入专属课程社群。社群将解答课程相关问题,不定期分享各类金融资讯和学习资料

报名成功后会收到短信通知,名额有限,先到先得

— —咨询方式— —

请您在微信搜索微信号 jwzhujiao8

或截屏扫描下方二维码咨询

 

写评论

icon-emoji表情