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刘鹤与美贸易代表通话;唐山钢厂加严限产措施[复盘监测日报0862-总第487期]

作者: 对冲研投

 


策略关注度的等级说明

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1星:可以关注

 

今日要点

1. 刘鹤与美贸易代表莱特希泽、财长姆努钦通话
2. 央行孙国峰:预计后续企业贷款利率还会进一步下行
3. 银保监会:前7个月银行业新增制造业贷款1.6万亿元,超去年全年增量
4. 纯碱涨逾3%,铁矿跌近3%
5. 焦炭2009-2101价差升水66(+16),创近两个月来新高
6. Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2651万吨,环比增加87.3万吨
7. AmSpec:马来西亚8月1日至25日棕榈油出口量降14.34%
8. USDA美棉种植:截止8月23日美棉优良率上调1个百分点至46%
今天鹰眼监测日报带你一文读透期现市场。

一、策略跟踪

1、2101卷螺差8月25日收盘为120,较上个交易日涨23,较策略发布日涨132点。
策略编号:20200705:空卷螺差
变化监测:板材出库仍同比下降;8月上中旬汽车产销环比下降;前7个月银行业新增制造业贷款超去年全年增量;唐山短期限产;
其他相关资讯:
(1)我国7月出口板材255万吨,同比下降19.2%,1-7月出口同比下降15.5%
(2)Mysteel:唐山进一步加严管控措施,部分钢厂烧结机停产,独立轧钢停产
(3)银保监会:前7个月银行业新增制造业贷款1.6万亿元,超去年全年增量
(4)中汽协:8月上中旬 11家重点企业汽车产销分别环比下降15.8%和0.3%

2、豆粕2101合约8月25日收盘为2919,较上个交易日涨33,较策略发布日跌18。
策略编号:20200802:多豆粕2101合约
变化监测:usad美豆优良率低于预期,国内豆粕库存增
其他相关资讯:
(1)截至8月21日豆粕库存环比增7.8万吨至112万吨
(2)USDA美豆生长报告:截至8月23日当周优良率69%,环比下调3个百分点,低于预期70%

3、LPG2011合约8月25日收盘为3611,较上个交易日涨6,较策略发布日涨9。
策略编号:20200823:空LPG2011合约;卖出LPG2101合约平值看跌期权
变化监测:-
其他相关资讯:

二、今日期货市场重要变化

1. 单边价格及增仓持仓异动(主力合约)
(1)8月25日,价格涨幅前三:纯碱2101(3.38%)、燃油2101(2.63%)、菜粕2101(2.15%);跌幅前三:铁矿2101(-2.92%)、豆一2101(-1.9%)、玻璃2101(-1.9%)。
(2)增仓前三:燃油65041手、PP53005手、纯碱37604手。减仓前三:郑醇82527手、螺纹52218手、沪银17588手。

2.价差组合异动
(1)焦炭2101-2105价差升水55.5,较上个交易日缩小7,创五周来新低。
(2)焦炭2009-2101价差升水66,较上个交易日扩大16,创近两个月来新高。
(3)铁矿2009-2101价差升水96.5,较上个交易日扩大12.5,创今年度新高。
(4)硅铁2009-2101价差贴水100,较上个交易日扩大34,创今年度新低。
(5)2101盘面炼焦利润为300.4,较上个交易日缩小17.16,创五周来新低。
(6)菜粕9-1升水1元/吨,较上个交易日缩小14,创今年度新低。
(7)1月豆油-棕榈油价差822元/吨,较上个交易日扩大38,创五周来新高。

3. 基差率排名(基差率公式:(现货-期货)/现货)
期货贴水:沥青(30.63%)、铁矿(15.38%)、聚丙烯(14.53%)
期货升水:焦煤(-12.3%)、甲醇(-11.1%)、橡胶(-9.2%)

4. 资金变化(单位:万元)
流入资金前三:焦炭(290358.55)、聚丙烯(194856.05)、螺纹(166657.73)
流出资金前三:铁矿(-388635.27)、甲醇(-198211.3)、沪金(-162893.87)

三、重要事件、数据及相关逻辑跟踪

1、刘鹤与美贸易代表莱特希泽、财长姆努钦通话
2、央行:货币政策需要有更大确定性来应对各种不确定性保持三个不变
3、央行今日开展3000亿元逆回购操作,净投放2000亿元
4、Mysteel:上周澳洲巴西铁矿发运总量2651万吨,环比增加87.3万吨
5、Mysteel:全国45港到港总量为2499万吨,环比减少158.4万吨
6、我国7月出口煤及褐煤50万吨,同比下降24.9%,焦炭及半焦炭同比下降19.3%
7、世钢协:7月份全球粗钢产量同比下降2.5%
8、我国7月出口板材255万吨,同比下降19.2%,1-7月出口同比下降15.5%
9、Mysteel:唐山进一步加严管控措施,部分钢厂烧结机停产,独立轧钢停产
10、中汽协:8月上中旬 11家重点企业汽车产销分别环保下降15.8%和0.3%
11、6月份我国钢材进口创近11年新高
12、银保监会首席风险官肖远企:前7个月银行业新增制造业贷款1.6万亿元,超去年全年增量
13、ICSG:2020年5月全球精炼铜市场供应短缺6万吨
14、AmSpec:马来西亚8月1日至25日棕榈油出口量降14.34%
15、ITS:马来西亚8月1-25日棕榈油出口量降16.17%
16、截至8月21日豆油库存环比增3万吨至100万吨
17、截至8月21日国内棕榈油库存环比减5万吨至44.65万吨
18、截至8月21日豆粕库存环比增7.8万吨至112万吨
19、USDA美豆生长报告:截至8月23日当周优良率69%,环比下调3个百分点,低于预期70%
20、USDA美棉种植:截止8月23日美棉优良率上调1个百分点至46%
21、央行孙国峰:预计后续企业贷款利率还会进一步下行
进入鹰眼快讯查看完整信息:m.bestanalyst.cn/yantoumo

四、今日值得关注的研报逻辑&观点

1、国投安信期货:移仓换月后1月合约仍升水现货,RB2101合约偏空操作思路
据国投安信期货螺纹钢9月月报,认为移仓换月后1月合约仍升水现货,预期水分待挤出,维持对RB2101合约偏空的操作思路。
认为需求的表现不会差,但钢厂生产全力以赴,生铁、粗钢产量同比增长均超过8%,钢材产量增速更是接近两位数。今年越来越多的中小高炉、已淘汰产能被置换为大高炉,生产技术与效率大大提升。PPI指数的持续回升表现了工业生产端的快速回暖,强供给能够匹配旺季需求,且全国钢材库存水平充裕,出现错配的概率较小,价格继续上行缺乏新的驱动。就价格运行节奏上猜测,延续此前的判断,认为钢价面临较大的下行风险,需求的乐观预期有修正的空间,盘面3800上方的压力较大,吨钢利润与原料利润的倒挂,使得黑色系各品种间的价格需要重新锚定。

2、中国棉花网:为何7月中国进口棉纱再爆发?
据中国棉花网,海关总署7月中国进口棉纱线17万吨,较6月份增加2万吨,同比增幅达到15%。为什么7月份棉纱进口量再次大幅增长?
1.进口棉纱与国产纱的价差从持平甚至“倒挂”调整为相差200-400元/吨。一方面7月份印度、越南纱、巴纱FOB及CNF报价持续弱势下调;另一方面7月份人民币升值导致进口棉花、棉纱成本下降。据国外纱厂、贸易商报价,7月中下旬,青岛、宁波港印度32S中高配纱低于国产纱约200元/吨;而C32S高配包漂越南纱(小厂,非大品牌)价格则低于国产纱300-400元/吨,竞争力较强;
2.大中型织布企业的产销率回升,机器负荷率提高至85%以上。据中国棉花纺织行业协会7月份国内织造设备利用率高于85%的企业占比71%,坯布库存环比增加2.94%;再加上江浙粤鲁闽等地沿海地区棉纺织企业外贸订单阶段性回暖,贸易商囤纱的信心谨慎增强;
3.低支进口纱的各项品质指标受到布厂、中间商的认可。7/8月份国产32S及以下棉纱的主要原料是国储棉、2019/20年度地产棉及港口低等级低品质外棉,而越南纱、印巴纱的配棉等级、品质要明显高于国产纱(越南纱主要采用美棉、巴西棉、西非棉、中亚棉等纺纱),因此百米断头率、CV值、棉结、毛羽等检测指标受中国买家青睐。

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