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开刊词 | 财经新闻解读(免费试听)

作者: 董小姐
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开刊词 | 财经新闻解读

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在2019年12月临近年终的时候,中国万众瞩目的证券法新一版正式落地,这个里面大家最关注的还是上市公司的这种核准制变成了注册制。这个事情让整个的投资市场非常的紧张。

因为大家的旧有逻辑是认为如果推行注册制,那么大批量的公司会上市,那么会稀释资金。就意味着狼来了,那行情A股市场会不会急转直下,造成大跌?12月28号证券法正式落地

这一天是一个周六,整个的周六、周日、周末大家都在一个惶恐中,特别是很多有多年经验的这种老的投资者,老的股民。之前的时候,被各种各样的这种IPO的扩容,被大小非的解禁给吓怕了,这一次态度是相当悲观的。

我也有一位朋友,他是很多年技术还蛮不错的一个个人投资者,他认为说这个事情没有任何值得乐观的点。但是,比较反常的是在周一市场开盘的时候,上证指数在证券法落地这个消息的推动之下,上涨的幅度达到1.16%,是相当可观的。

是12月份非常大的一个涨幅。那么反常的情况跟很多人的这种担心,如果你用旧的思路去看这一次的制度改革,这一次证券法落地,你会发现说你对大趋势的判断完全反着来的。

以前的时候大家一听说要扩容,一听说要IPO,一听说要分流,那么旧有的逻辑是会造成市场的大震动,但是为什么这样的一个屡试不爽的逻辑用到今天的市场当中发现它完全不好用?

一个多月之前还有另外一个反常的事情,2019年12月中旬的时候,有几个朋友找到我,他们说想听一听对宏观方向上的一个判断。

他们是干什么的呢?他们有一个小团队是做量化交易,主要的操作方式就是用机器学习,用人工智能的方式学习一系列的这种指标,来判断说这个股票到底是要买入还是要卖出,是要加仓还是要减仓。

他们之所以找到我,是因为12月份他们遭遇了一个小的波折,一个小的踏空,因为机器给他们的提示是要卖出,而且他们跟圈子里面很多做量化交易的朋友聊天,发现很多团队的判断都是一致的。

原因是认为说12月15号因为有一个关税上的消息要落地,那么这个风险太大了,那么大部分的团队都在那个时候做了大幅的减仓,甚至是空仓。但是我们都知道发动于12月初的这一轮的涨幅,涨幅是非常可观的

这个事情之后他们非常的后悔,因为完全是踏空的。在聊完了整个我们对于宏观趋势判断的逻辑之后,他们认为这个里面他们忽略了一个信号,就是政策上给出来对外发布的。

即使是公开发布的信息里面,也藏着很多他们之前没有去看或者是忽略的一些信息,而这些信息你从蛛丝马迹的各种的趋势和细节上,其实得出来的结论,能够很好的辅助他们做更好的仓位管理。

具体怎么说,我们来拿一个例子来说一下,我们都知道每年的12月份会召开一年一度的中央经济工作会议,会定来年的整个经济的一个大的方向和大的政策。那么今年的会议2019年的会议是12月12号到14号召开的。

那么这么重要的一个会议在他召开之前肯定会释放很多方方面面的一些信号,但是这些信号如果你不去分析它,它不会出现在量化交易模型的指标当中,它也不会出现在机器学习的各种算法当中。

但是这些你看不见的一些信号释放,却实实在在的在影响整个市场的一个趋势,资金的流向。

在这个会议召开之前,其实方方面面的信息已经开始出现了不同的一个判断的提示。在这些公开的信息当中,你会发现说各种智囊、各种专家比较反常的开始争论,GDP到底要保六还是不保六这个问题,这是一个信号。

另外我们看中央经济工作会议释放出来的确定的文本信息,里面不再提所谓的结构性去杠杆这种说法。另外它做了一个微妙的调整,就是把金融风险把控这件事情的重要性的次序做了一个重新的更迭。

那么我们把这些信号方方面面的把它联系起来,你会得到一个环环相扣的逻辑,整个的逻辑提示了一个稳字,在这个稳的环境之下,还会去做一系列深度的改革,深度的改革。

既包括我们作为个人投资者可能比较关注的证券法的修订,也包括我们很多人可能在一线城市、二线城市,你忽略掉的一些户籍改革制度的一些动作,还有包括农村土地承包规定的一些新的意见,细节上的一些妥协。

另外就是房地产市场重申了房住不炒这样一个标准。这一系列的动作看上去好像并不相关,实际上它们背后都有千丝万缕的联系。整个的这些信息勾勒出来了一个完整的政策的意向和政策的指向。

这种政策的指向所提供的这种大画面是我们在做投资的时候,你每一个动作打下去都会产生影响,证券法这件事情我们不能够把它单拎出来单独去看,这样的话你得出来的结论正好可能是跟市场相反的。

反倒是我们把它放在刚才说的大的画面之下,我们才能够感受到他对资本市场究竟会产生怎么样一个推动力。

之所以举刚才这个例子只是一个我们不展开,只是一个小例子,它其实代表是说证券法当中推动的各种各样的一些细节,以及和别的政策之间互相环环相扣的配合,它都代表着一种原来我们所说的旧有的投资逻辑都在被打破。

这个也是我们专栏能够希望未来给大家带来的一些分享。每天我们每个人都被各种各样的新闻来回轰炸,这些新闻看上去跟我们有关或者是没有关系,彼此看上去又非常的独立。

但是当我们把它串联起来去看的时候,我们会发现你首先给新闻做一下降噪,过滤掉很多的噪音,过滤掉很多的广告,那么你得到的是相对来说比较事实的一些新闻。

另外把这些新闻做追溯,去还原它的来龙去脉,剩下的一步就是做横向的链接,去发现独立新闻背后一组新闻,它们共同的源头和政策的指向究竟是什么?

我们希望通过这样的一个抽丝剥茧的过程,能够帮助大家做更好的一种趋势上的判断和更好的一个投资。在国内做投资,我们很多人都推崇周期的力量,这个里面有各种各样的周期。

包括2年一次的库存周期,10年一次的朱格拉周期,20年一次的房地产周期,60年一次的新技术周期。

但是我们说,我们是在国内做投资,除了各种各样这些外来引进的周期的名字之外,我们还要考虑另外一个非常重要的周期,就是政策周期

政策周期在这个市场当中,它的预判的准确度和整个市场对它的依赖,这个在你的投资里面是会屡试不爽。清楚这一点,我们在投资的过程当中会更有一些优势。

我之前是在主流的财经媒体里面做深度的调查报道,跟踪了很多金融机构的新闻,还有包括监管机构的动态,还有他们之间到底是怎么想这个事情的。那么接触到的很多信息,还有很多观点会更深入一点。

也正是有这样的一个经历,也方便说,把所有这些市面上看上去彼此独立的、不相关的新闻把它串联起来,到底这种方法在投资上面能够更好的辅助我们得到更好的结果。

那么我们在专栏里面每个交易日会做一次音频的分享,偶尔我们也会做一次视频的分享。这件事情不是从今天才开始做,我们其实坚持了一年的时间,也初步的验证了一下这种做法到底它有没有效果。

在2019年的1月份,整个股市的启动;包括在4月份的时候,国家的一个重要的会议释放出来的信号,所提示的市场上的风险;以及7月份的时候整个黄金市场的一个反转;到12月份的时候A股市场的一个反转。

所有这些东西我们根据一些外部公开的信息之间互相串联和环环相扣所提示出来的一些趋势,基本上在这个过程当中得到了应验。

那么2019年我们全年对于国家政策对房地产市场的高压严控的一个判断也基本是正确的,而这些东西都能够从公开的市场信息当中能够理出一个很清晰的脉络。

我们也是希望通过这种筛选和解读的这种方式,可以把更多的这种信息分享给圈子里面的朋友,未来在投资市场当中这种方法可能会更加有效,原因是什么?整个的经济改革进入到深水区的时候,其实政策在里面发挥的作用会越来越大。

因为整个政策会不停的微调,它会根据市场的反馈做随机应变的改变,那么每一次这种调整,所以给出来的信号是不是能够在资本市场当中带来相应的你的策略的变化,是我们要做的事情。

所以我们也希望通过这种方法,在2020年可以跟大家一边来分享,一边来做更有效率的投资。好了我就介绍到这里,欢迎关注我的专栏。

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