见智铂金日报：京城佳业递表，三环集团扩产！
见智君 本文为华尔街见闻旗下见智铂金团队近期正在筹备的《见智铂金日报》内容，我们会持续完善。
√伟星新材近日发布2021年一季报
公司一季报实现营业收入8.96亿，归母净利1.13亿，依次同增约59%和31%
见智君认为：伟星是塑料管道行业零售龙头，PPR管材业务目前市占率约8%。21Q1毛利率/净利率为38.85%/12.65%，较去年同期分别同比下滑2.14pp/2.71pp，主因是PVC/HDPE/PPR原材料均同比上涨约10%-20%之间，对利润产生压制。公司以往竞争优势主要为渠道和优质的服务，我们回顾18年至20年，公司年均净利率达25%以上，20年净利率更高达27.17%。作为消费建材的优质公司，自去年下半年开始行业受益装修景气与家装防水提速业绩稳增。但同时行业原材料也在涨价，其零售加服务的品牌溢价如何稳固；以及近年公司开始推出同心圆战略，新的防水和净水业务能否放量，需拉长时间来观察。
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