2022年 VS 2000年，纳指泡沫更大了

今年以来美股科技股的表现完全可以用糟糕来形容，以科技股为主的纳指自去年11月22日触及纪录高位以来已累计下跌28.8%，跌幅远超标普500指数（15.3%）和道指（9.8%）。

过去十年里领涨美股的一众明星科技股也悉数“陨落”，FAANG中奈飞和脸书领跌，年内跌幅分别达到68.8%和45.3%，亚马逊、谷歌和苹果也分别下跌40%、27%和20.6%。

今年以来科技股的崩盘很容易让人与2000年的科网泡沫联系起来，当前的宏观环境与1997年-2000年有着诸多相似之处，同样经历了外部冲击后的一轮强政策刺激，在经济复苏后也面临高通胀的压力，以及货币政策“急刹车”的挑战。

从科技股的基本面来看，目前纳指的形势可能比2000年更为严峻，主要有三方面的原因