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一致预期的真假虚实

作者: 凌鹏
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如何对市场一致预期进行判别?

历史上的“大背离”是怎样发生的……

找寻市场一致预期的目的是为了找到超预期因素,只有超预期才有可能会引发股价变化。

有一个很重要的概念是所谓的预期应该已经包含在股价之内,而不是说卖方或者买方嘴上所谈论的预期。换言之,预期本质上是已经做出来的行为,而不是讲出来的行为。实际上最终很多预期不是一致预期,比如:首先不是市场一致预期,是卖方的盈利预测。很多分析员经常会说卖方的盈利预测,如果把Windows,Bloomberg和朝阳永续上提供的卖方调研,视为一致预期这一点的话是大错特错。因为本质上卖方是不参与交易的,没有办法决定价格。也就是说,当所有卖方都在推荐,但是如果所有投资者都没有因此下注的话,这些推荐本质上没有包含在股价里面,就不是市场的一致预期。


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