中环脱水研报 - 华尔街见闻

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聚焦港股，比西方投资者赚得快

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08月02日，星期四

抄底港股，8月中报季可能是最佳时机如何判断目前的新兴市场在剧烈的调整之后，是不是已经见底？

2018-08-02 15:09

07月26日，星期四

国务院常务会议传递了哪些财政信号？政策到底有没有转向？国务院常务会议实际上传达了这些信号

2018-07-26 18:25

06月08日，星期五

高盛：如何判别科技股是否被高估？很多股票的市值加在一起已经超过了一个国家的GDP。BAT的市值跟西班牙的GDP一样；特尔的市值超过了葡萄牙；“FANG”等于法国的年均GDP。三星、腾讯、阿里巴巴和台湾的一些半导体公司加在一块等于意大利的GDP。

2018-06-08 13:31

06月04日，星期一

大气污染治理会带动哪些间接股？新大气污染治理计划即将出台，大摩认为这些间接股更值得关注。

2018-06-04 13:52

05月25日，星期五

虚拟货币是解决贸易争端的终极方案？贸易和全球化不能说是一个零和游戏，但是利益的分配，或者说分赃不均实际上是历久的话题。

2018-05-25 14:11

05月16日，星期三

大摩：恒指一年内或再跌1% 大摩对于市场接下来一年半的表现，依然认为是会如同上半年前五个月一样，相对来说比较震荡。

2018-05-16 16:21

05月11日，星期五

腾讯的梦想与股价无关麦格理认为，腾讯没有梦想其实跟它的股价关系不大....

2018-05-11 13:48

04月28日，星期六

港汇、利率将扭转港股市场的风向本期脱水研报主要分析港币的汇率以及香港的借贷利率是不是会对港股造成一定影响。这里我们选了大摩最新出版的报告，关于香港是不是会抬升所谓的最优惠的借贷利率。

2018-04-28 19:59

04月13日，星期五

一季度弱势，港股后市如何布局？麦格里最新的策略报告对港股整体接下来的走势稍做了预测，该策略报告对港股的历史以及目前的估值做了详细分析。

2018-04-13 15:16

03月30日，星期五

详解大摩缘何对联通“空翻多” 最近大摩出版的一篇报告，认为联通对于互联网是一个独特布局的股票，因此给了买入的评级，说明联通还有非常大的上涨空间。

2018-03-30 15:29

03月26日，星期一

三大指标看准物业管理板块投资物业管理会有比较持续稳定的增长，因为它的商业模式是轻资产，不受行业周期的影响，并且政策风险比较小。

2018-03-26 13:22

03月16日，星期五

业绩期来临，食品饮料股谁能胜出？从整体中国的FMCG，也就是快速消费品的增长情况，实际上在16年应该说经历了二次探底的过程，但是在最近几个季度出现了强劲的反弹。这些反弹当然有一部分和通胀有一定关系，但是内生增长的含量也不低。

2018-03-16 19:44

03月02日，星期五

被低估的M2增速野村预计上半年大概率降准，M2反弹将利好哪些个股？

2018-03-02 10:31

02月23日，星期五

87年美国股灾重演的概率从通缩压力来看，为什么说大熊市来临的可能性很低

2018-02-23 13:54

02月06日，星期二

电视剧成本一集500万，传媒股值得投资吗？中国文娱行业的成本端有点像中国足球，可以请到最贵的外援，但本国的制作水平、整体的内容铺陈却赶不上估值增长的速度。

2018-02-06 17:11

02月02日，星期五

3万点后的港股：短空长多还是长空短多？摩根士丹利关于恒生指数的预测报告认为，近期会有一个5%左右的调整，调整到31500点，并列举了十大理由。

2018-02-02 12:46

01月31日，星期三

券商股进入分化时代市净率不足1倍的券商股，为什么还没搭上港股的东风?

2018-01-31 16:04

01月24日，星期三

港股银行板块涨幅透支了吗？最近港股的强势，很大程度上受益于金融股的强势，在金融股当中又以银行股的表现最为突出。然而，业界的分析看来，银行股的上升空间某种程度上有被透支的迹象。

2018-01-24 15:20

01月18日，星期四

港交所不想再错失新经济独角兽恒指迎来大时代，港交所涨到头了吗？

2018-01-18 16:37

01月11日，星期四

新兴市场手里还有什么牌？麦格理近期的报告展示了关于新兴市场的一个残酷现实...

2018-01-11 15:39

12月27日，星期三

2017最佳图表（下）在这些图表中，你能看到一个顽固的日本市场、仍然脆弱的全球经济、不理智的政府的政策...

2017-12-27 12:38

12月22日，星期五

2017最佳图表（上） 2017年有哪些图表让人耳目一新？可以看看高盛精选的100张图。

2017-12-22 16:28

12月15日，星期五

这家投行2018依然看多中国地产龙头高盛认为，2017年对于在香港上市的地产股是利好的一年，2018年这种情况有可能会继续。

2017-12-15 14:30

12月13日，星期三

一个被忽视的问题：中国产业升级被高估了？全世界投资者都觉得中国有着非常先进的技术，如互联网、高铁和机器人等领域。然而，麦格里觉得真实的中国还有明显差距。

2017-12-13 01:23

12月08日，星期五

别只盯着比特币！一文看准区块链七大应用领域土地保险、现金股票、回购、高收益债，区块链将逐一颠覆这些交易行为。

2017-12-08 12:22

12月06日，星期三

智能电网：区块链如何改变能源市场的投资逻辑？区块链如何改变投资逻辑？布鲁克林有一个基于区块链技术的微型电网，创造了一个去中心化的能源市场，它对我国的电力市场有哪些参考？

2017-12-06 13:48

11月29日，星期三

公司——你对这个词的理解将彻底颠覆？任何经济体对于边际成本为零的技术革新毫无抵抗力，企业的理论基础将不再成立，那么，投资者应该如何重新认知“公司”以及价值？

2017-11-29 14:23

11月23日，星期四

高盛太乐观了？又一份2018中国展望来了 “更慢但是更美丽的中国”，这是高盛关于2018年中国区股票的最新预测。

2017-11-23 13:12

11月20日，星期一

麦格理：主题选股将战胜传统选股模式？在麦格里看来，传统经济发展模式已经完全被新的业态和新的增长模式所取代，与此同时，主题性投资将取代传统选股模式。

2017-11-20 12:35

11月17日，星期五

三大风险：关于2018的第一篇展望 2017年对于资产市场是一个非常好的年份。展望2018，麦格理认为或许要重点提防这三大风险。

2017-11-17 18:13

11月14日，星期二

高盛：“僵尸”研究高盛研究出了一套评价标准，可以教你准确找到中国的僵尸企业。

2017-11-14 18:44

11月03日，星期五

海螺也能成为当今货币？比特币的出现给美元的垄断地位提出了一个巨大的警告！

2017-11-03 12:18

10月27日，星期五

大会之后？高盛用这15张图预测市场走向大会之后的中国股市走向如何？高盛利用15张图做了15点观察。

2017-10-27 13:33

10月24日，星期二

大摩认为，市场对“一带一路”存在四大误区大摩针对市场上对于“一带一路”的四个主要观点做出了一些有想法的修正，并指出政策的受益企业多为基建和合同外包型，港口投资方面也非常积极。

2017-10-24 14:56

10月20日，星期五

港股：如果还会有10～15%的调整？我并不认为一个10%到15%的调整对市场是一个坏事，因为事实上大家都知道一个牛市肯定是有一定的起伏和波动的

2017-10-20 13:51

10月17日，星期二

地产股又有一种机会？高盛点名了小朋友高盛最近的报告发现，在电商崛起的大背景下，很多实体的购物中心、体验式消费并没有出现下滑趋势，反倒由于更好的用户体验，增长非常迅速。其中亲自消费、亲子旅游、亲子乐园等概念更是创造了投资契机。

2017-10-17 19:58

10月13日，星期五

“漂亮50”别炒概念，一文听懂高盛的挖掘方法高盛发布了中国“新漂亮50”名单。这份名单对于港股投资者有非常大的借鉴意义。“新漂亮50”与“旧漂亮50”相比，拥有更高增速、更高利润、更低财物杠杆，但是相同PEG。本次榜单中，科技行业权重最大，高达49%。

2017-10-13 13:57

10月11日，星期三

中国供给侧改革已20个月…此刻大摩看好什么？摩根士丹利针对中国工业企业的供给侧结构性改革做了一个梳理颇具导览性。值得投资者关注的是，工业企业的现金流改善明显，周期股将进入红利释放期。

2017-10-11 23:53

10月10日，星期二

中国经济回升？总市值12.3万亿跨国公司给出3年来最乐观判断… 摩根士丹利近期的一份报告，通过观察跨国公司的最新季报当中对于中国的阐述，分析他们对中国的未来以及目前经济状况的反映。有58%的公司认为中国的整体情况有所改善，相比于一季度的49%，有长足的进步。然而，这个“先行指标”有多可靠，还需要分析解读.....

2017-10-10 13:46

09月28日，星期四

这些人工智能大机会，源于对日本经济的典型误解麦格里团队新推出了一期关于日本债务的报告，这份报告有着不同的立足点，为“失败典型”日本经济洗冤。它认为，核心通胀是根本起不来的，日本作为最早发明量化宽松的国家，也最早意识到问题所在。这种现象，过去仅仅是局限于日本，但是未来，会是在全球范围内的普遍现象。因此，反倒是日本更早地意识到现在这一套工业化体系早已有些过时，所以在机器人、人工智能方面走在了世界的顶端。

2017-09-28 13:22

09月22日，星期五

中国零食板块轮动！听一听高盛的分析高盛最新推出了报告“中国的新味道”，关注的是中国新零食品牌。高盛并没有主推自己喜欢的股票，还加进了不少非上市品牌，比如周黑鸭、三只松鼠、喜茶、乐纯酸奶等，对于投资者了解该板块的情况，非常有帮助。在这些新品牌背后，VC的整体投资起到了关键作用，也能想见未来在中国零食的消费领域，投资进一步加码，竞争进一步加剧，而不是说报告中所讲到这些品牌将会成为最后的赢家。

2017-09-22 11:47

09月20日，星期三

野村没有跟风，出手了一份近期很实际的科技股分析人工智能、大数据、云计算是三大核心，从这3个分支分解出来的投资领域很多。野村证券在9月做了一份关于互联网行业以及整体电信行业总结，这是一个独特的投资框架。野村的关注都很实际，如人工智能领域的安防，云计算和CDN的激烈竞争，大数据的BAT、FAN等平台及能量的公司。你能在本期节目中可以收获很实用的未来科技的投资逻辑。

2017-09-20 17:05

09月18日，星期一

2.5万亿大家居市场真正的潜力，其实在这些小物件上从2017年到2020年，中国的家装市场基本上能够达到12%的复合增长，这个市场可以达到全世界最大——4220亿美金，将近2.5万亿人民币的市场规模。在高盛的这份报告中，我们可以知道：首次家装是中国市场的主力，改善型家居市场的潜力巨大。但是，近些年，家装市场表现优异的股票众多，是否透支了未来的增长？为什么说大型家具和家装公司可能受冲击？

2017-09-18 13:30

09月12日，星期二

在战乱和萧条之后：你不可思议的国债市场乱象投资者争夺充满战乱、付息违约的科特迪瓦国债！穷国和富国的国债息差不足300个基点！这些讽刺消息背后的逻辑是什么？如何来解释投资者的这种行为？

2017-09-12 23:14

09月07日，星期四

高盛研究中国人工智能，但未来绝不仅仅靠BAT 高盛最近的一期报告详细分析了中国人工智能领域的竞争跟未来的预期，有很高的参考价值。首先，中国的AI研究不亚于美国。在政策层面，政府有完整的人工智能发展规划；在公司融资、主要的专利申请方面，中国也丝毫不亚于美国。特别是BAT的AI投入惊人，报告做了一张表对比百度和美国互联网公司的AI技术人员的薪水，你能看到百度的薪水是非常高的水平，也侧面反映的百度在人工智能方面确有非常大的发展野心。

2017-09-07 14:47

09月04日，星期一

北水南下，港股做空势力的好日子要结束了？在港股市场还是在中概股市场，其实有很多的做空势力。本期节目就来谈谈什么样的中国股票、中国公司容易成为做空者的目标。野村证券总结了五种公司——容易被做空者作为一个主要做空理由的证据。这五点涉及的主要有财务、监管以及关联交易等方面。此外，节目还分享了空头的MSCI中国目标，并讨论了报告中提到了一个问题——由于存在着个股的做空事件，是不是会导致ETF被追捧的机率更高。

2017-09-04 14:53

08月23日，星期三

关于联通混改前景大摩进行了难得的逆向思考联通混改拉开大幕，野村证券表示看好，而摩根士丹利却持负面态度；关注一个重要点：电信行业是高度垄断高度依赖政府的行业……

2017-08-23 09:07

08月16日，星期三

科技股受战争威胁？麦格理坚信科技战争才是现实！虽然技术股最近遭遇了一些挫折。但麦格理认为，这就是一场你死我活的技术战争，而并不是一个泡沫破灭不破灭的问题。

2017-08-16 01:03

08月09日，星期三

被传闻很可怕的“网联”？腾讯阿里都是机构投资者啊可能出现一些变化的主要还是一些垂直领域，比如说像线上的房贷，线上的一些资产管理的工具，车贷等，总之这些垂直领域如果创业者深耕下去还能看到希望。

2017-08-09 16:28

08月07日，星期一

高盛在全球研究了一圈谁能阻挡支付宝和微信支付？高盛的预测对于在线运营的支付行业非常乐观，他们认为到2026年，每年将有50万亿美金的交易额将在线上完成。

2017-08-07 11:03

08月02日，星期三

高盛花式总结中国喝酒数据，结论是：可能低估国际投资者总是担心中国新一代的年轻人并没有对于白酒的热情，还有担心比如说像啤酒它的平均饮酒量也不如以往那么高法，这只是一种可以说是表面的担忧。

2017-08-02 17:00

07月29日，星期六

港股这个板块涨过头？大摩对医药流通业非常悲观和全球的对比，人均医疗支出，中国是非常落后的，甚至远远落后于俄罗斯和巴西；从医疗企业的角度，中国的医疗企业仍然非常分散，比如在流通行业有大量企业，在药品行业还是医疗器械行业，企业的数量都非常大，但是企业的规模实际上都非常小。

2017-07-29 17:08

07月26日，星期三

央行难翻身！新兴科技让利率正常化已不可能？如果人们得不到高收入，他们的生活水平可以通过借贷或者是不同的资产类别的购买来获取收益。这样的一个蛋饼，已经没有办法搅和了。

2017-07-26 13:43

07月22日，星期六

五张精妙全景图！核心数据穿透国企改革（下）高盛对于整体中国国企的所有权状况，做了一张非常有意思的图表，它的标题是“国务院拥有哪些国企，以及他们怎么样拥有”

2017-07-22 13:31

07月20日，星期四

盘踞MSCI中国指数80% 核心数据穿透国企改革 (上) 从2017年以来表现来看，国企目前的一个涨幅主要是来源于业绩的涨幅，而并没有出现估值倍数的提升。这某种程度是价值投资和防御性策略的机会。

2017-07-20 09:50

07月17日，星期一

中国电信业价值被低估了？前5G时代盯紧这一重要指标最近，最大的担忧是对5G网络的铺陈和进一步光纤相关的开支。瑞银预计，5G这种技术的推广是一个逐渐缓慢的过程，从2018年起，三大运营商在光纤部分的资本开支会持续走低。

2017-07-17 10:58

07月13日，星期四

中国人在哪儿买奢侈品对全球太重要？同一机构的分析师结论迥异瑞银这两篇由不同地域的分析师所做的结论，出发点都是基于自己相关的股票来做分析，那么亚洲商业地产的分析员，肯定是希望自己的股票因为奢侈品销售的复苏来驱动，欧洲的分析师，肯定希望欧洲的奢侈品销售做得更好，相对来说有更大价差……

2017-07-13 23:31

07月10日，星期一

宽松不再，谁的拐点最先到来？新兴市场！ 2016年6月的低点以来，以及今年年迄今的表现来看，新兴市场远远抛离发达国家市场，年迄今是8%，从去年年初到现在是14%，所谓的额外的表现。报告认为主要是中国在去年执行相当宽松的货币政策……

2017-07-10 22:27

07月07日，星期五

对亚太股市仍有保留，高盛为何唯独看好A股？这一期的节目我们讲讲高盛对于亚太地区下半年的股票走势的预测，这个报告的题目起的挺耀眼的，叫《新亚洲和通往中国A股的列车》，给人感觉好像胜利就在眼前。

2017-07-07 18:13

07月05日，星期三

这份报告展示了共享经济史上最全面的图景 7个行业最容易诞生共享经济的公司，4类共享经济公司模式业绩比较

2017-07-05 13:56