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光伏玻璃供应告急!4张图看清供需缺口

现货市场:3.2mm镀膜玻璃已涨至每平方米41-48元人民币的价格,相较9月每平方米30元的价格,涨幅接近50%。
需求端:双玻组件渗透玻璃需求增加25%,玻璃增速将快于行业装机。
供给端:短期,疫情之下冷修及停产增加,2020年6月底名义产能24310t/d,较年初减少1050t/d。长期,2020H2-2021H1 新投产线以信义、福莱特大窑炉为主,其有效产能在2021Q2开始释放。因此2020Q4、2021Q1两个季度有效产能同比增加仅10%左右,2020Q2 新增18%,有效供给仍然偏低。

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图解宏观 | 涨价逻辑是否得到兑现?

二季度随着复工复产的持续推进,工业品价格迎来了一轮上涨,主要集中于基建地产、新能源、汽车以及化工领域。通常高频价格指数步入上行通道,对应着行业景气度的回升,那么本轮产品价格的上涨是否带动了相关板块的上涨呢?

基建地产竣工链:伴随7月雨水天气的制约因素消退,各地开启赶工旺季,包括水泥、钢铁、玻璃等建材的需求得到提振。然而从跟踪的指数来看,仅玻璃价格的强势有效带动了玻璃制造板块的走强,而水泥和钢材价格的上行均未能在指数上得到正向反馈。
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铜:**国内投资端的持续修复以及欧美的财政刺激推动有色金属需求端的改善,铜价自3月以来不断走高,但对于国内有色金属板块的提振在6月之后出现边际减弱。此外由于铜是下游线缆和通信设备的重要原材料,一定程度上压制了指数相对大盘的表现。

新能源及汽车:Q2全球新能源车景气度回升,在电解液的供需改善推动下,六氟磷酸锂的价格一路上行至9.15万元/吨,相应的新能源车板块也维持强势。天然橡胶价格的止跌回升也推动了轮胎价格的上调,叠加国内乘用车产销两旺,轮胎板块小幅走强。

化工品:化工产品中MDI受益于行业格局优化和下游家电需求回暖,价格加速上行,聚氨酯板块取得明显超额收益。

煤炭:煤炭价格分别于5月和9月开启两轮明显上涨,吸引了市场资金对于传统周期板块的关注。但相对于大盘,以煤炭、钢铁等为代表的传统周期板块依旧表现平平。

造纸:9月多家上市纸企陆续发布了提价函,最新的白卡纸价格已较9月初环比上涨17%,供给端的相对刚性也给价格上行创造了条件。对应到造纸板块的走势,指数存在阶段性行情,但没有形成持续上涨的趋势。

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