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国泰君安证券研究
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国泰君安研究 国泰君安证券股份有限公司
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央国企价值重估三大主线：提高增长率、降低融资成本、提高分红率 国泰君安认为，从股票估值和公司价值的角度看，国有企业重估的路径有三：1）从公司价值创造的角度来看，提升企业增长率，打造第二增长曲线，尤其是针对战略性新兴产业加大布局；2）降低企业融资成本（必要报酬率r）；3）提高股息率与增加公司股票回购。
国泰君安证券方奕、黄维驰
地产政策优化，影响几何？ 国君证券估计，如果政策密集落地，并在半年内充分反映，一揽子地产优化政策预计拉动17000万平商品房销售，有望提振销售增速由负转正，直接拉动 GDP 0.5个百分点，间接拉动 GDP 0.3个百分点。
国泰君安证券研究
黄燕铭：2023年牛市“跟消费谈恋爱，跟科技结婚” 国君研究所所长认为，A股市场的风险偏好在未来两三个月会急剧抬升，行情重点正在从消费切换到科技。
国泰君安证券黄燕铭
国泰君安：白酒即将开启一轮3-5年的新周期 最快从23年下半年开始，白酒有望迈入1-2年的业绩上行期，核心驱动因素是居民收入实质性回暖及行业去库存，板块在低基数下开启新一轮业绩上行周期。
国泰君安訾猛、李耀
中央一号文件的七大亮点 国泰君安指出，全力推动乡村振兴将成为 “十四五”时期“三农”工作的最重要抓手；中央经济工作会议后再提“打好种业翻身仗”，种子安全上升到国家安全战略高度；强化农业科技与物质装备支撑，加快推进农业现代化建设速度。
国泰君安花长春
锂价：没有最高，只有更高 国泰君安认为，2021年下半年是近几年锂行业供需最紧张的一段时间，调高锂价预测至历史前高18万/吨。
国泰君安汤龑
国君：利率上行放缓，科技成长再迎风口 市场风险偏好拐头向上迹象已现，当前正对应科技成长龙头由行业景气及政策红利驱动下内生高增阶段的逐步起势。
国泰君安陈显顺等
蓝筹股下跌是由交易推动，基金大规模调仓行为尚未开启 国君策略陈显顺团队认为，目前赎回压力相对可控，周期成长相对于消费类赎回压力较大。
陈显顺
国君陈显顺：抱团已经瓦解！中盘蓝筹机会来了 宏观预期已转向“经济修复+利率上行+通胀上行”的组合，贴现率、汇率、盈利结构等均出现变化，原有抱团结构瓦解，投资需要新的方向。接受不完美，聚焦中盘蓝筹。
陈显顺
“碳中和”为何成了钢铁大机会？ 国泰君安认为，碳中和背景下，21年钢铁行业压减产量大概率实现，且行业产能周期基本结束，行业业绩稳定性将稳步提升。
国泰君安
黄燕铭：目前行情重点在周期，未来关注机械设备 黄燕铭认为大趋势上一飞但不能冲天，能创阶段性新高，但不会是历史新高。
黄燕铭
航空业投资机会来了？2021年下半年或将迎来拐点机会 国泰君安研究所交运行业资深分析师岳鑫认为2021年交运行业处在估值相对底部的区间，虽然基本面的修复可能还需要一定时间，但市场预期往往是先行的，该板块有非常好的机会，可以让投资者赚到不错的绝对收益。
岳鑫
消费行业的牛年牛股 国泰君安訾猛认为，消费股容易产生大市值公司，但也需要择时；白酒的天花板短期还很难看到，次高端和中档酒的行业格局变化概率较大；食品赛道陆续会有一些公司逐渐成长起来。
国泰君安证券研究
A股买大还是买小？国君：买中盘蓝筹 国君陈显顺团队认为，投资者应关注盈利边际改善更快、估值更合理的方向，尤其是关注龙头白马的扩散以及中盘蓝筹公司的崛起。
国泰君安证券研究
基金重仓股分析：团越抱越紧 当前基金的抱团程度已超越历史的80%，唯有2010年可与之相比。其中看，消费板块程度加深，成长板块抱团仅在公司层面出现，周期板块的抱团在行业与公司层面的差异不大。
陈显顺
国君：2021年对抗“杀估值”的20只龙头 经济修复之下盈利具备弹性优势的酒店旅游、家电、汽车板块，技术突破之下满足现实需求的光伏、新能源车板块，以及供需变化之下的铜、铝、基化、石化龙头值得关注。
国泰君安陈显顺
春季躁动，如何布局？ 在流动性缓退坡背景下，国泰君安看好需求（内生修复）与供给（补库）以及海外宽松的金融条件耦合，行业配置上，重点把握全球原材料周期、新能源科技、国防军工三条主线。
国泰君安陈显顺团队
中央经济工作会议逐句点评：政策不急转弯，部署双循环新格局 在短期政策方面，中央对政策的定调要好于市场预期，支持抗疫的财政、货币政策是稳步地退出，不会像市场担心的那样急速退出。
国泰君安证券研究
2021年的A股资金面：宽松不再，江水滔滔拍山而去 2021年随着政策回退，风险回报下降，市场将面临居民增量入市节奏放缓的环境；同时流动性收紧预期下，2021年IPO与再融资及限售股解禁对资金面的压力将更大。
国泰君安陈显顺、方奕
【A股策略】国泰君安：上半年关注三朵金花 破局待下半年 第一朵金花：从基建地产周期转向全球原材料周期；第二朵金花：从必选消费转向可选消费；第三朵金花：集中精力，新能源科技。
国泰君安陈显顺
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