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黄文涛
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中信建设证券固定收益首席分析师
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12月18日,星期一
以史为鉴:美国降息周期下,大类资产怎么走?
中信建投指出,在历次美国降息周期中,表现最好的是债券市场,基本都表现为牛市,权益市场在美国经济衰退较为严重或受突发危机影响时表现较差,黄金则由于和美债实际利率负相关而在大宗商品中脱颖而出。
中信建投黄文涛团队
2023-12-18 20:31
08月04日,星期五
美债收益率:创新高后,能站稳吗?
中信建投证券认为,展望后市,美十债收益率大概率突破前高,并在高位震荡,不排除曲线进一步压平;在趋势性降息预期形成前,收益率难以有效回落。
中信建投黄文涛
2023-08-04 14:03
07月11日,星期二
关注人民币汇率的积极信号
到目前人民币汇率已经跌至95%分位区间以上,且央行中间价已经多次释放干预信号,因此再贬值的动能不高。当然,短期内美联储议息会议前后市场波动、中国经济“弱复苏”格局,料人民币转入升值通道仍然需要时间。
黄文涛
2023-07-11 23:23
07月18日,星期一
美国离衰退有多远?软指标已崩,硬指标尚可一战
中信建投指出,衰退或成为灰犀牛,短期降临的概率并不高,可能要到2023年下半年。对市场而言,美股短期不太可能因为衰退进入一轮更惨烈的熊市;相反,若通胀平稳和联储按部就班,市场有机会获得一段喘息。
中信建投黄文涛、钱伟
2022-07-18 16:05
07月13日,星期三
强美元的背后,是在等一场大衰退
中信建投指出,美元指数近期向上突破,更大的可能是来自于对一场大衰退的担忧。如果大衰退真正来临,美元指数仍有较大上行空间,中枢至少进入110-115区间;但若衰退预期未能兑现,美元指数或将小幅回落至100-105区间。
中信建投黄文涛、钱伟
2022-07-13 15:09
07月11日,星期一
1970大通胀简史
在通胀交换增长的框架指导、布雷顿森林体系坍塌和石油供给冲击下,1970年代美国迎来了史诗级“大通胀”,导致了大萧条和二战后最严重的衰退,在尝试不牺牲就业下控制通胀未果后,时代选择了沃尔克,美联储在深度衰退压力下坚持更大力度的紧缩。
中信建投黄文涛、钱伟
2022-07-11 14:40
07月08日,星期五
逆回购缩量常态化,资金面压力有限
中信建投认为,本次逆回购缩量主要目的是控制金融杠杆和引导市场利率不脱离政策利率的引导范围,而非推动资金面明显收紧乃至“紧货币”,预计中期利率中枢缓慢上移,短期仍以震荡为主。
中信建投黄文涛、孙苏雨
2022-07-08 11:26
01月27日,星期四
乌克兰之殇:北约东扩的最后一站
俄罗斯作为全世界最大的石油生产国之一,与乌克兰的冲突可能会引发市场对石油供应的担忧,从而短期推高石油价格。
中信建投黄文涛
2022-01-27 08:49
12月16日,星期四
美联储加息提前,还有转圜余地吗?
历史上兑现情况并不理想。
中信建投证券黄文涛、钱伟
2021-12-16 14:13
07月15日,星期四
遇到问题解决问题,山西煤炭债持续好转
我们预计21年下半年山西煤炭债形势有望持续性好转。但也要看到山西煤企整体负债率较高,债务负担偏重,未来仍需持续推进改革,把专业化整合的潜力释放出来。
中信建投固收
2021-07-15 17:30
06月29日,星期二
国企破刚兑遇上民企触风险,国企地产现如何?
当前信用分化背景下,国企再融资受到政策和市场的双重挤压,短期来看,偿债压力是估值波动的最大风险。长期的分化更多在于城市更新、集中供地、企业转型和国企改革四个维度。
中信建投证券黄文涛等
2021-06-29 14:58
04月27日,星期二
绿色债券知几何?
碳中和债是绿色债的子品种,相比一般的绿色债券,碳中和债的募集用途更有聚焦性,主要用于清洁能源、清洁交通、绿色建筑等具有碳减排效益的绿色项目;当前碳中和债信用评级较高,AAA级占据绝对主导地位。
曾羽、高庆勇、黄文涛
2021-04-27 10:58
12月23日,星期三
英国疫情恶化:几个核心问题
本次英国疫情恶化,尽管在传播性、新增病例数、封锁措施上都起到了助推作用,但核心的死亡率、疫苗有效性暂时还比较安全,此前市场运行的复苏大逻辑未动根基。
黄文涛
2020-12-23 20:15
08月23日,星期日
美债利率在底部能多久?
中信建投认为美债利率已基本触底,一是美国经济最困难阶段已经过去,二是从幅度来看,美债利率年初至今已经下行达到110bp,幅度与2008年基本一致,可以认为危机和QE的冲击影响基本体现完毕,下半年或迈向1-1.5%区间。
黄文涛
2020-08-23 19:34
05月25日,星期一
非常时期美国失业率有何玄机?
对于每周初请失业金和续请失业金数量,可以适当降低敏感性。尽管目前每周仍有天量的初请失业金人数,但是也许不用对失业率继续大幅攀升产生过度担忧。
中信建投黄文涛
2020-05-25 15:56
05月21日,星期四
中信建投:“财政赤字货币化”或将推动金价创历史新高
中信建投研究认为,除“财政赤字货币化”这条主线外,国际政经对抗加剧,新兴经济体风险,黄金供需向好均可能推动黄金向上;金价短期有望突破1800美元/盎司,不排除直接创历史新高的可能。
中信建投黄文涛、秦源
2020-05-21 15:52
05月08日,星期五
债市三问:陡峭化、拐点与幅度
低利率环境决定了债市难有较大幅度调整,无论二季度还是下半年。
黄文涛
2020-05-08 19:11
04月27日,星期一
海外主权债务风险影响几何?
“量”的层面影响我国出口规模,“价”的层面可能向我国输入通缩。
黄文涛
2020-04-27 17:55
04月09日,星期二
贷款需求指数:信用周期的边际企稳
摘要央行银行家调查的贷款需求指数具有较强的季节效应,一季度通常环比回升较大、成为年内高点,我们认为贷款需求指
黄文涛
2019-04-09 09:45
02月18日,星期一
中信建投:规划纲要公布,粤港澳大湾区蕴含哪些投资机遇?
中信建投指出,城市互联互通带来的基建大发展、助力产业转型与结构调整的高端制造业、全面开放新格局下的现代服务业、创新经济发展新阶段下的新经济都是值得关注的投资机遇。
黄文涛
2019-02-18 21:31
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