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覃汉
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国泰君安证券首席固定收益分析师，研究覆盖利率策略、信用策略、大类资产配置等方向。以交易的视角和更接地气的研究来“探索”二级市场投资“真谛”。
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为什么通胀预期走高没导致债市下跌？ 还要从传导链条里最重要的中间环节“货币收紧预期”说起。
覃汉
国泰君安固收首席：底层逻辑不变，利率是反弹而非反转 国泰君安覃汉认为，通胀最危险时候过去，结构性资产荒等底层逻辑还没有被证伪。只要底层逻辑不变，那么利率即便延续调整，也不意味着趋势反转。
覃汉投资笔记
Z世代经济那些事儿 我国Z世代人口约为2.65亿，在总人口中占比19%。随着Z世代的购买力不断释放，重仓年轻人，或许是未来十年最好的投资方向。
国泰君安覃汉、顾一格
从资金行为理解做多国债的“支点” 国泰君安覃汉认为，从“资产荒”视角去理解资金行为对行情的影响，是继续对市场保持乐观的重要支撑。
国泰君安覃汉、石玲玲
中国债市最旗帜鲜明看多的卖方：找机会逢跌再加仓 央行货币政策比预期更加宽松，这个逻辑还有发酵的空间。
国泰君安覃汉等
国君：为什么我们认为国内债市已进入牛市？ 机构欠配仍然普遍，有些早已按捺不住，有些仍在纠结煎熬。下一阶段，我们看10年国债2.8%。
国泰君安覃汉等
划重点，通胀预期比通胀本身更重要 只要商品不再重现四月下旬到五月上旬的全面暴涨行情，那么股债双牛的底层逻辑就不会被削弱。
覃汉
通胀预期比通胀本身更重要，那么影响预期的究竟是什么？ 国泰君安覃汉团队认为，只要商品不再重现四月下旬到五月上旬的全面暴涨行情，那么股债双牛的底层逻辑就不会被削弱。
国泰君安覃汉团队
中国持续股债汇“三牛”背后：人民币资产正在重估 为什么人民币升值与股债双牛同时出现？国泰君安覃汉团队认为，核心原因在于国内外流动性担忧缓解，人民币计价资产的吸引力提升，吸引外资持续流入。
国泰君安覃汉
股债双牛格局确立 国泰君安覃汉认为，长端利率继续下行，国内债市牛市预期发酵，对应投资者心中的无风险利率预期下行，买入股票的机会成本下降，那么具备确定性优势的股票还会继续提估值，因此下一个阶段可能是股债双牛的格局。
国泰君安覃汉、石玲玲
下一阶段，我们看10年国债2.8% 国泰君安覃汉团队认为当前债市正处于“小牛市”，考虑到本轮债熊10年国债利率顶部在3.3%附近，10年国债利率下一阶段有望达到2.8%。
国泰君安覃汉团队
币灾意味着什么? 国泰君安覃汉认为，本轮比特币大牛市本质上仍是全球流动性泛滥推动，周三的“币灾”意味着本轮泡沫离终结不远了。
国泰君安覃汉
国君：最危险的时候已经过去 债券牛市特征已经较为明显 券牛市特征已经较为明显，过去两个月的上涨充其量只是走完了上半场，建议有仓位的机构不要轻易下车，如果后续市场出现调整，仓位轻的机构还可以适当加仓。
国泰君安覃汉
有分析师喊话：通胀担忧已见顶 恰恰是“通胀”这个众人皆知的风险，反而在未来一段时间难以进一步超预期，恐慌预期反向修正，有望成为支撑国内债市继续上涨的增量利好。
国泰君安覃汉团队
成瘾性赛道那些事儿 能让人上瘾的关键在于：人，太愿意为持续性的快乐买单。持续性决定了成瘾赛道能否有高增长、是否抗周期。快乐决定了付费意愿和消费频次，进而决定着盈利和周转，这就是成瘾性赛道的关键。
国泰君安覃汉
到底是市场菜，还是美联储菜？ 国泰君安覃汉和潘琦认为，海外再度动荡，核心不在于美国通胀数据本身，而在于市场对美联储可能误判通胀的担忧正在加剧。一旦“通胀风险是暂时性”的判断被打脸，美联储将不得不“急转弯”而加快紧缩步伐。
覃汉、潘琦
再提“珍惜正常的货币政策空间”有何意义？ 覃汉认为，当前再提“珍惜正常的货币政策空间”，更高维度上看是为了把握窗口期，实现“建设现代中央银行制度，健全现代货币政策框架”。
国泰君安覃汉
债市为何没有交易通胀？ 通胀是宏观风险，但不是制约国内债市的主要矛盾。
国泰君安覃汉
政治局会议有六大变化值得关注 经济“辩证”看，流动性“充裕”，未提大宗涨价风险，。而是强调“做好重要民生商品保供稳价”。
覃汉
国君固收首席覃汉：美债利率和抱团股负相关 美债利率将启动第二波上行，或致A股抱团股第二轮杀跌，债市利率就还有下行空间。
覃汉
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