登录 / 注册
牛播坤
11,427  人关注
分享至：
华创证券副所长、首席宏观分析师
关注
最新
精选
黄金价格的中期下行风险不容忽视 华创认为，美联储加息对非美经济产生的信用收紧压力大于美国自身，加上疫后复苏的差异，或将放大黄金的中期下行风险。
华创宏观
一文看懂：硅谷银行到底发生了什么? 影响有多大？ 在通胀高企与美联储加息的大背景下，硅谷银行的各类证券加权收益率大幅低于这些证券近期的利率，挤压净息差附带巨额浮亏。此事件尚不足以实质性影响美联储货币政策，一方面是隔夜逆回购资产居高不下，一方面是房地产市场和家庭的杠杆率较低。
华创宏观郭忠良
2023年宏观脑洞开在哪儿 一些在一致性预期之外概率较高的情景：全球通胀回落路径受阻、美国房地产市场崩盘，美联储重回零利率、日本宽财政与紧货币，引发日债利率飙升、出口继续超预期增长、全面放开限购限贷.......
华创宏观牛播坤
英国的麻烦不止是国债市场 英债市场流动性冲击的深层次原因是，国际收支失衡约束下，英国财政融资稳定性的下降。宏观层面上，英国国债市场动荡很可能向其他国家蔓延。
华创证券郭忠良
美联储货币政策的平衡术：美债利率曲线的交易逻辑 美国名义通胀压力来自商品供需不平衡和实际利率低迷。美联储加息/缩表更可能让美国经济软着陆，而非陷入衰退。
华创宏观牛播坤
2022年宏观脑洞开在哪儿 2022年的宏观脑洞主要在这几个方面：全球经济重回正轨需要时间、中国出口超平均、国内政策超预期宽松、中东受冲击、欧央行通胀压力、碳减排引发欧洲动荡等。
华创宏观牛播坤、郭忠良
全球央行货币政策手册——美联储篇 美联储货币政策可以同时影响资本流向、通胀预期和金融机构资产负债表, 可谓大多数非美经济体经济政策最大的外部约束。
华创牛播坤
美债利率上行如何影响大类资产配置？ 类似场景2018年一季度也出现过：长端美债利率和美股一起上涨，触发投资组合再平衡。美股抛盘推高VIX指数，引起量化CTA基金和风险平价基金跟风操作，美股出现明显的调整。
牛播坤、郭忠良
社融见顶，紧信用会重演2018年吗？ 2018年之后政策对于杠杆治理的思路已经由“去杠杆”转为“稳杠杆”，预计2021年杠杆率小幅回升仍然是大概率事件。
牛播坤
美联储新政策框架如何影响大类资产配置？ 分析认为，实施平均通胀目标制，那么面对受新冠疫情拖累的美国经济，美联储不会推出更进一步的宽松措施，这将削弱货币宽松预期对于风险偏好的支撑。美元汇率和跨资产波动率或将同时走高，G7和新兴市场的股债配置偏好和股市风格偏好也会随之转向。
牛播坤
负利率 or 利率曲线控制：哪些因素在推动黄金上涨？ 全球负利率债券规模扩大是黄金上涨的主因，背后是更多央行不得不实施“负利率”政策的预期。黄金上涨定价的不只是美元信用下降，也是全球货币体系脆弱性的体现。
华创证券牛播坤
全球资产抛售潮何时结束？ 短时间内终结资产抛售潮需要美债利率曲线加速陡峭化, 这意味着美联储需要认真考虑“负利率”选项。
牛播坤
当下的美联储和1995-1998年有多像？ 美联储再次将联邦基金利率作为货币政策中间目标后，仅在1995-1998年出现了货币政策“降息—加息—降息”的操作。是否还有降息周期中偶加息的可能性？
华创证券张瑜团队
热门主题
突发要闻-Breaking News
关注
奈飞Q1订户新增933万较预期翻倍，但暗示增长放缓，盘后一度跌7% | 财报见闻
关于房地产的一切
关注
上海陆家嘴豪宅212套房“日光”收金70亿元：1.1亿元“楼王”开场就被选走
关于人民币的一切
关注
央行：保持人民币汇率基本稳定的目标和决心不会变，坚决防范超调风险
新能源汽车
关注
特斯拉有新消息
关注
风口上的网络直播与短视频
关注
刘强东AI数字人直播首秀，京东两大采销直播间观看人次均逾千万

请用微信扫描二维码

与客服联系