定向可转债是什么?并购交易关键的润滑剂 vip-label

作者: 傅峙峰
它就是以前抽屉协议的阳光化版本。

中国证监会昨日发文称,证监会持续推进并购重组市场化改革,积极支持国有控股、民营控股等各类企业通过资本市场并购重组发展壮大。证监会将积极推进以定向可转债作为并购重组交易支付工具的试点,支持包括民营控股上市公司在内的各类企业通过并购重组做优做强。

定向可转债作为并购重组的工具其实在2013年就已经开始讨论,并在2014年通过制度确定,但由于各种原因一直没有推出。当时市场并购潮正起,投资者都看好并购后外延增长和股价前景,所以可转债需求不高。

如今定向可转债的推出有何意义?这对上市公司及其大股东,在与并购交易对手进行交易时有什么作用?这些问题的核心在于,以前并购重组低潮期的明股市债抽屉协议,如今开始阳光化,这将起到推动并购交易达成润滑剂的作用。

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