A股今年以来出现了相当明显的风格切换,而在这种环境中,量化基金很受伤,因为量化策略基于历史。而风格切换来临以后,不少量化基金无法预测这种变化,也无法主动去适应这种变化,最终导致基金表现不佳。不仅是量化投资者,普通投资者也有抱怨“来不及上漂亮50这趟车”的。
无独有偶,美股市场上的科技股大回撤也引发了市场有关价值型VS增长型该如何抉择的疑问。
事实上,在2016年,价值型股票的表现已经开始好转了,相比于增长型股票有10%的超额收益。今年以来,去年的势头没有得以维持,增长型的表现强势,集中而又凌厉。
但有研究者指出,增长型股票的升势可能是强弩之末,股价表现超支了公司未来的基本面预期。在未来的一段时间,价值型股票可能重获吸引力。