不仅A股在进行风格切换,美股也在从“科技至上”切换至“价值为王”?

作者: 见智宏观研究
今年以来,A股的风格切换让不少投资者“来不及上车”,而近日,美股科技股的大幅回撤又让美股投资者开始担心“来不及下车”。让全球投资者都颇为纠结的风格切换是否意味着价值型股票的机会来了?

A股今年以来出现了相当明显的风格切换,而在这种环境中,量化基金很受伤,因为量化策略基于历史。而风格切换来临以后,不少量化基金无法预测这种变化,也无法主动去适应这种变化,最终导致基金表现不佳。不仅是量化投资者,普通投资者也有抱怨“来不及上漂亮50这趟车”的。

无独有偶,美股市场上的科技股大回撤也引发了市场有关价值型VS增长型该如何抉择的疑问。

事实上,在2016年,价值型股票的表现已经开始好转了,相比于增长型股票有10%的超额收益。今年以来,去年的势头没有得以维持,增长型的表现强势,集中而又凌厉

但有研究者指出,增长型股票的升势可能是强弩之末,股价表现超支了公司未来的基本面预期。在未来的一段时间,价值型股票可能重获吸引力。

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