地缘方面，特朗普对伊朗发出48小时通牒，中东战局导致的能源飙升将成为影响通胀与全球股市的核心变量。财报与行业方面，美团、拼多多、小米、快手、泡泡玛特等互联网巨头密集发布财报；华为春季发布会将举行。中关村论坛、博鳌论坛、半导体论坛、稀土大会、糖酒会等高规格会议涵盖AI、半导体、能源、脑机接口等前沿产业。

摩根士丹利统计，截至2026年3月20日，当日仅有1艘伊朗LR1型油轮“NORTH STAR”载运燃料油通过霍尔木兹海峡。过去10天内，多数日期无任何油轮通过，表明该关键能源通道持续受到严重干扰。这种中断对全球原油、LPG和LNG供应构成直接威胁，尤其影响中东向亚洲的能源出口。

瑞银： 当前美国家庭净资产中股票占比接近40%，远高于1990年能源冲击时期的10%。这意味着股市下跌对消费的负面影响比历史上更大。标普500指数年内已下跌超4%。如果股市持续低迷，可能导致消费支出比当前预测低1.5-1.8个百分点，相当于实际GDP减少1%以上。这种财富效应在当前经济其他部门普遍疲软的背景下尤为关键。

前高盛全球大宗商品研究主管，凯雷投资集团能源路径首席策略师Jeff Currie认为，随着“石油美元”回 流机制的终结，伊朗正试图通过推高能源价格，精准打击严重“做空原油”的60万亿美元美国股市，从而重创美国的财富与信贷池。 这必将迫使央行最终重启QE来补充流动性，但在QE真正落地之前，由于系统性流动性枯竭以及部分国家可能抛售黄金储备筹资，黄金短期内反而面临下跌风险。

黄仁勋认为，一个年薪50万的工程师如果一年烧不掉25万美元的token，说明他根本没有用AI赋予自己”超人能力”，这在AI时代是一个危险的信号。未来工程师的价值将从传统的“写代码”转变为提出想法、设计架构，并通过指挥和协作上百个AI智能体来高效达成目标。

黄仁勋认为，AI时代的商业逻辑已经从“按核租赁”转变为“生产token的工厂”，只要英伟达能持续提供成倍的性能提升，帮助客户（云服务商）赚取更高的利润，就能维持其高利润率，而单纯强调芯片低价的人根本不懂AI经济学。

黄金这周彻底崩了。 跌幅创下43年来最惨烈的单周记录——注意，是43年！上一次跌得这么狠，还是1983年的事。 更吓人的是什么？1983年那次，是中东那帮产油国土豪，因为石油收入大跌，被迫把黄金储备砸盘换现金，直接把金价砸崩了。 而现在，历史惊人地相似——同样是中东局势，同样是原油市场，同样有人在大规模卖金。