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美加软木贸易形势恐恶化 加拿大木材股跳水

作者: 李丹
2017-08-15 04:45
加拿大机构报告指,美加木材争端近期平息的前景黯淡,消息称双方谈判空间很小,因此下调木材大企业评级。此后加拿大多只木材股本周一早盘下挫,相关个股一度跌超6%。

摘要:加拿大机构报告指,美加木材争端近期平息的前景黯淡,消息称双方谈判空间很小,因此下调木材大企业评级。此后加拿大多只木材股本周一早盘下挫,相关个股一度跌超6%。

本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),作者王维丹。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP。本文首发于零点34分,更新收盘。

加拿大木材股本周一纷纷跳水。稍早机构研报显示,分析师担心,美国与加拿大的软木贸易战可能升级。

加拿大银行BMO的分析师Mark Wilde发布报告,称美加木材争端近期平息的前景已经黯淡,因此下调木材大企业评级。此后加拿大多只木材股应声下挫,West Fraser Timber、Canfor和Interfor周一早盘跌幅一度分别达到6%、4.6%和6.2%,最终分别收跌3.33%、2.74%和4.57%。

为何Wilde如此看空美加软木贸易前景?他在报告中写道,BMO的消息源透露,从美加各自利益角度看,谈判空间很小,双方立场也几乎没有真正的好转,而且看来各方内部都有分歧:

美国商务部长罗斯和美国贸易代表Robert Lighthizer之间有分歧。罗斯据称更倾向达成协议,Lighthizer显然在贸易方面态度更强硬。美国木材协会的会员之间也有分歧。

加拿大方面主要是东部与西部的分歧。成本低的西部大型生产商倾向采取东部更难以接受的方式,寻求诉讼,暂时接受反补贴、反倾销关税。

Wilde指出,贸易战的不确定性持续对木材股不是好消息。双反关税和加元走强都将对加拿大木材企业明年盈利施压。近期木材股难以大幅攀升。

但中期来看,木材股更有操作性。未来三到五年,加拿大木材供应减少、木材需求改善、南部锯木价格持续低位都可能让美国南部锯木厂迎来一段高盈利时期。加拿大三大木材生产商应该会从锯木成本和木材价格套利中获益。

今年4月和6月,美国先后对加拿大软木业出重手,认定加拿大补贴本国企业,向美国市场倾销软木,加拿大软木商将面临17.41%至30.88%的惩罚性关税

华尔街见闻此前援引分析称,特朗普之所以将贸易战第一枪对准加拿大,主要是因为加拿大是个“软柿子”,没什么可以用于报复的“武器”。加拿大既没办法像中国或者墨西哥那样奋起反击,也做不出来打开边境放国人大批进入美国境内这种事。

不过美国打击加拿大木材业可能导致软木材价格上涨,令美国得不偿失。

软木材是加拿大出口中占比最大的产品之一,而美国进口消化了其约80%的供应。美国每年向加拿大进口价值约50亿美元的软木材,约占美国市场份额31.5%,主要用于独栋房屋建造。

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