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人民币继续下跌 中间价下调239点
作者: 张澄
2018-01-10 09:15
去年末延续至2018年初的人民币走高势头没有进一步延续。继昨天在岸人民币创下逾一周新低后,今天早间人民币中间价下调239点至6.5207。

摘要:继昨天在岸人民币创下逾一周新低后,今天早间人民币中间价下调239点至6.5207,上一交易日中间价6.4968。

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去年末延续至2018年初的人民币走高势头没有进一步延续。继昨天在岸人民币创下逾一周新低后,今天早间人民币中间价下调239点。

周三,人民币兑美元中间价报6.5207,上一交易日中间价6.4968。上一交易日官方收盘报6.5207,夜盘收盘报6.5285。图为截止发稿前离岸人民币走势:

昨天下午有消息称中国央行近期已通知中间价报价行暂停逆周期因子,调整后相当于不进行逆周期调节,各报价行不再对上交易日的日盘波幅进行逆周期过滤,该调整已于近日生效。该消息传出后,在岸、离岸人民币双双下跌。随后中国央行回应称,在人民币对美元汇率中间价报价模型中,计算“逆周期因子”的“逆周期系数”由各人民币对美元汇率中间价报价行自行设定。各报价行会根据宏观经济等基本面变化以及外汇市场顺周期程度等,按照其内部报价模型调整流程,决定是否对“逆周期系数”进行调整。

前一交易日(1月9日)离岸人民币兑美元盘中跌至6.5324,日内累计跌超350点;在岸人民币兑美元官方收盘价报6.5207,创逾一周新低。

逆周期因子一直被视作人民币报价的缓冲器,在人民币下跌的时候起到“减震作用”,但不应视作人民币本次下跌的根本因素。华尔街见闻评论文章曾提及,央行参事盛松成向华尔街见闻表示,12月中国外汇储备增加了200多亿美元,这证明人民银行并没有主动干预外汇市场,人民币的升值脱离了外汇的基本决定因素,可以把本次贬值视作市场回调。此前盛松成曾分析,美元进入加息周期,美元资产有回流需求,中美利差较大,这三个因素使得人民币不会大幅升值。与此同时,人民币在今年也不会有大幅贬值。对此,盛松成也做出4点分析:中国经济依然好于大多数国家;中美利差依然较大;中国金融去杠杠不会放松,国内流动性依然较紧;资本不会大量外流。

中金在报告中表示,“逆周期系数”公式调整可能对人民币汇率造成一定扰动,但影响偏向于短期,不会改变中长期人民币升值的趋势。预计2018年中国经济进一步好转,国内货币政策退出宽松,政策利率和市场利率都将继续上行。基本面改善将进一步支持人民币汇率在2018年走强。维持今年底人民币兑美元汇率6.28的预测不变。政策微调也反映政策当局对于资本开放更有信心,2018年资本账户有望重启开放节奏。

此前人民币兑美元的一轮强劲上涨开始于去年12月中下旬,从12月19日至1月8日,在岸人民币兑美元累计升值1180点,涨幅近1.8%。同一时期内,离岸人民币累计升值约1130点,涨幅1.7%。

昨日早间,《中国证券报》头版刊发文章指出,人民币汇率市场化改革有望加速推进。文章指出,2018年对人民币汇率有较大影响的因素中美元指数的走势是其中之一。随着中国经济基本面改善,人民币有望继续走强。在提到人民币汇率市场化改革时,文章援引多位分析师观点称,未来人民币汇率市场化改革仍是大方向,预计将进一步推进。通过利率调整来影响汇率等间接干预方式将被逐渐采用。

此前外管局和人民银行先后发布了《关于规范银行卡境外大额提取现金交易的通知》和《关于进一步完善人民币跨境业务政策,促进贸易投资便利化的通知》。兴业研究解读称:“外管局和人民银行发布的两份文件一紧一松、看似背离,其实是目的性不同所致。央行发文目的是扩大人民币跨境结算,属资本开放布局的一部分;外管局则是为了打补丁、控境外购汇。总体来看,我国资本账户自由兑换的长期目标,以及短期内限流出的跨境审慎监管基调不变,给予2018年人民币汇率相对稳定的基础。”

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