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爱奇艺今晚上市:IPO定价于区间中段
作者: 祁月
2018-03-29 07:22
据路透,爱奇艺IPO定价为18美元/股,定价位于17至19美元区间中段。爱奇艺被看作“中国Netflix”,Bilibili被比作YouTube。然而,昨日IPO的后者却在上市首日破发。

摘要:据路透,爱奇艺IPO定价为18美元/股,定价位于17至19美元区间中段。爱奇艺被看作“中国Netflix”,Bilibili被比作YouTube。然而,昨日IPO的后者却在上市首日破发。

据路透由百度控股的视频流媒体公司爱奇艺IPO定价为18美元/股,定价位于17至19美元区间中段。该公司定于北京时间今晚登陆纳斯达克,证券代码为“IQ”。

华尔街见闻旗下全天候科技曾引述艾瑞mUserTracker数据称,2017年3月,爱奇艺APP的月使用时长已经超过QQ,成为仅次于微信的中国第二大APP。

此前曾有文章将爱奇艺比作“中国Netflix”,将B 站(Bilibili)比作YouTube。

不过,昨日登陆纳斯达克的哔哩哔哩(Bilibili)却在上市首日惨遇破发。

B站上市首日开盘报9.80美元,低于IPO发行价11.50美元/ADS,此后跌幅扩大,与发行价差距一度超过15%;收盘跌2.26%,收报11.24美元。

此前大幅提高IPO融资额

爱奇艺在2月底递交了招股书,准备登陆纳斯达克。公司计划募集资金15亿美元,这一规模是当年优酷上市拟融资额的整整10倍。

令人意外的是,爱奇艺又在3月18日更新了招股说明书,一举将融资额调至最高募集27.3亿美元,比此前的计划规模高出了42-58%。

爱奇艺这次IPO将是今年以来美国股市第二大规模的股票发行。巴西金融科技公司Pagseguro Digital Ltd.在今年1月份完成了26亿美元的IPO。

百度持有爱奇艺69.6%的股权,上市完成后仍将是后者的控股股东。

爱奇艺上市将采用双股权架构。在完成IPO之后,公司流通股将包括A级和B级两种普通股。百度将持有全部B级普通股。除表决权和转换权之外,A级和B级股享有相同权利。1股A级股含有1股表决权;1股B级股含有10股表决权,并可转换为A级股。在任何情况下,A级股都不能转换为B级股。

上市前新增会员飙升

根据招股说明书,爱奇艺2017年总营收为173.78亿人民币,同比增长54.6%。过去三年间,公司分别净亏损25.75亿元,30.74亿元,37.36亿元,亏损逐年上升,净亏损率逐年下降,分别为-48%,-28%和-22%。

值得一提的是,在爱奇艺2017年的总营收中,会员收入约为65.360亿,同比大增73.7%。而2015年的会员服务收入仅为9.96亿。

最新披露数据显示,截至2018年2月28日,爱奇艺付费会员规模已达6010万。而2月28日首次递交的招股书显示,截至2017年12月底,其付费会员规模为5080万。这意味着,短短两个月内,爱奇艺就新增会员930万。

而截至2017年12月31日,美国Netflix共有近1.176亿全球用户,当前市值超过1200亿美元。

如果按照招股书的上限每股价格19美元计算,爱奇艺上市之后的市值约为160亿美元,仅相当于Netflix的七分之一。

挑战

“制作高质量的原创内容成本巨大且耗费时间,它通常需要很长一段时间才能实现投资回报,”爱奇艺在招股说明书中称。

除此之外,爱奇艺还在招股书中写道:“我们在中国面临着激烈竞争。如果竞争对手的市场接受度超过我们,或者是能够提供更具吸引力的视频内容,我们的业务、财务状况和运营数据可能会受到实质性的负面影响。”

爱奇艺目前在中国市场的主要竞争对手有阿里巴巴旗下的优酷土豆、腾讯的腾讯视频等。

 

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