看中兴与海康 如何避免研究框架误判

作者: 傅峙峰
中兴通讯的迷雾还未拨开,海康威视又可能无端受累。两家公司前景如何?做分析时,美国的两个诉求不要混为一谈。

在中兴通讯寻求问题解决途径的同时,另几家上市公司遭遇了美国政府禁采的可能,比如海康威视。美国众议院于5月24日通过一项议案,其中包括一项增补提案。提案建议以国家安全为由禁止美国联邦政府采购某些中国制造商供应的视频监控设备,海康威视被列入其中。

这里要做更深考虑的是,海康威视等为什么在对美国政府出售产品占比极少,美国政府采购海康威视产品也极少的情况下,会遭遇美国政府的禁止采购?

中兴通讯和海康威视相继的遭遇应该令市场认识到,在辨别此类行业和公司风险的时候,应该把贸易摩擦和战略对抗严格区分开来。尽管两者的定义目前市场是清晰的,但混淆之处在于市场可能会简单的认为两者可以互相平衡,以利益让渡来换取市场份额。

中兴通讯和海康威视面临的问题或许是未来中国很多对美有业务往来的高端产业的风险,作为投资者在面对这些不确定性时,应予以充分的风险认识和准备好防范措施,而且要想清楚短期和中长期可能演变的路径。单一的就表面信息做出第一层思维反应相当不适宜。

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