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40年累计节省1530亿美元投资成本 指数基金终将成为大趋势?
作者: 刘镔练
2018-06-08 19:56
Vanguard集团董事总经理陈怡达表示,指数基金低成本的优势,使其愈加受到投资者的重视。未来A股或形成机构与机构的博弈,费尽心思赚取超额收益,不如通过指数基金来贴近市场收益。

说起指数基金,大家一定会想到“股神”巴菲特。在1996年的致股东信中,他曾提到,包括机构在内的大部分投资者终会发现,投资股票最好的方法是购买管理费很低的指数基金。

今天,全球最大公募基金公司Vanguard集团在上海举办首期“Vanguard媒体学院”互动分享会。Vanguard集团董事总经理、中国区投资组合主管陈怡达分享了关于指数投资的特征、策略以及市场影响。

40年累计节省投资成本1530亿美元

在分享中,陈怡达表示指数基金有相对可预测性、广泛的多元化投资、低成本、税收效率等优势。从“低成本”这一点来看,自1976年到2016年来,指数基金为投资者累计节省投资成本1530亿美元,相当于全球第54大经济体的规模。

数据来源:Vanguard根据晨星数据整理

过去二三十年,无论是主动基金还是指数基金,费率均有下降,但指数基金目前的费率大致为0.1%,仍低于主动基金的0.6%左右。

与巴菲特所说的一致,事实证明低成本指数化投资是较为成功的长期投资策略,其表现要比大部分跨市场和跨资产类型的主动管理型基金更优秀。

陈怡达表示,目前越来越多的投资者开始意识到低成本投资的好处,被动投资在过去十年呈现爆炸式发展,其中美国指数基金的市场份额在2017年已超过总市场基金规模的35%。从全球角度来看,指数基金占注册基金总资产的规模也已达到30%。

数据来源:晨星

“绞尽脑汁”战胜市场,不如轻松赚取市场回报

随着“沪、深港通”相继开通和近期A股“入摩”生效,中国股市正变得越来越国际化,机构投资者的比例也逐渐升高。

陈怡达介绍道,以指数基金发展较成熟的美国为例,在主动基金中,2016年只有7%的股票基金能够跑赢大盘。

他进一步表示,相对投资是一场零和游戏,有赢就有输。在目前散户占A股成交额比例逐渐降低,机构投资者越来越多的情况下,未来A股的投资风格可能会向海外市场靠近,变成机构与机构之间的博弈,创造阿尔法超额收益的机会或将越来越少,难度越来越高。

面对获得超额收益越来越难的情况,陈怡达表示与其费尽心思找业绩好的基金经理,不如跟着指数和市场的成长走;与其想方设法打败市场,不如轻松贴近市场回报。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),编辑刘镔练。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP。*

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