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华尔街大佬Tudor Jones:美联储加息太慢,美股年末还有一大波涨幅

作者: 杜玉
2018-06-13 08:04
曾成功预言了1987年股灾的传奇对冲基金经理Paul Tudor Jones罕见接受采访,他认为叠加了减税和支出增加的财政政策,将令美国预算赤字很快突破1万亿美元,占GDP比重为5%,在非经济衰退的和平年代闻所未闻,“是来自另一个星系的政策”。

曾成功预言了1987年股灾的传奇对冲基金经理、净身家45亿美元的Tudor Investment Corp创始人Paul Tudor Jones,周二在接受CNBC采访时,再次重申了对美国货币与财政政策的悲观预期。

与“老债王”格罗斯一样,Tudor Jones也看衰美国国债,预言10年期美债收益率到年底前会涨到3.75%。在2月致客户信中,他写下了一个名句:“如果在持有美债和手握一块烧得滚烫的煤之间做选择,我会选择煤块,因为我最多只会失去一只手。”

他在周二的采访也屡爆金句。如果由他来执掌美联储,基准利率应该再高150个基点,或较现有区间(1.50%-1.75%)翻倍。叠加了减税和支出增加的财政政策,将令美国预算赤字很快突破1万亿美元,占GDP比重为5%,在非经济衰退的和平年代闻所未闻。

他认为:

我们的财政政策仿佛来自另一个星系,而同时货币政策又极度宽松,这正是美股如此亢奋的原因。

他也坚持了一贯观点,即通过保持低利率,美联储和主要央行吹起了一个金融泡沫。美国经济已属40年来最佳,处于甚至超越了充分就业的状态,美联储却痴迷于“过时且危险”的通胀率目标2%,导致已远远落后于加息曲线,即犯下了政策错误。

他再一次重申,将通胀目标设定在2%太随意了(arbitrary)。从1970年以来,美国非常长期的平均通胀率是1.9%,但这一均值存在“向上偏误”,即被战争时期的通胀上涨拉高了。由于美联储一直在等待核心PCE持续达标,纵容了风险资产估值过高。伴随财政宽松,会继续推涨美股。

Tudor Jones认为,正是拜美联储和财政政策所赐,市场如今“昏了头”,他说道:

这不可持续。我们如今是实际利率为负,我们如今的利率水平和历史上任何一次股市顶部都不同,我们处于和平时期却保持6%的财政赤字,而失业率只有3.8%。所以,我认为这一切终将被高通胀逼迫下的美联储所终结。我们将重演历史,这一切都曾经历过。

他预测,美股在今年底时会迎来一波疯狂的涨势(go crazy),特别是在11月国会中期选举结束后会显著跳涨,但这是不可持续的。他也预计美国基准利率会从三季度下旬或四季度初开始迎来一波跳涨,即美联储为了遏制通胀走高需要激进加息,最终会导致经济收缩甚至衰退。

3月与华尔街顶级投行高盛的对话中,Tudor Jones建议今年的投资者最好增持现金,或者买入大宗商品等硬资产(hard asset),并避免持有美债。因为美债在各类指标上都属于史上最贵,既被超量估值,也被过度持有。这个推荐与“股神”巴菲特致股东信的要旨不谋而合。

*本文来自华尔街见闻(微信IDwallstreetcn)。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com,或下载华尔街见闻APP*

15条评论
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15条评论
sooye
2018-06-13 19:29
美国中期选举后美股开始下跌,大宗商品和期货开始上涨,我们必须提前准备好1年半的物资和食品,同时我们必须稳住A股的上涨动能,准备好国债同时准备些英镑和欧元。
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永恒者
2018-06-13 18:38
督泽琼斯啊
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咆哮者
2018-06-13 17:40
多年情投意合,情同手足的加拿大如今与美国反目成仇,不可思议
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Long Er
2018-06-13 09:20
先要看看加息时间加息几次
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郑健
2018-06-13 09:14
年末大涨可以有效的支持中期选举,然后再割一把韭菜,美滋滋。
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湾内兔爷
2018-06-13 08:39
美联储犯下政策错误 加息太慢 终将酿成又一次危机
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Lucian·Ivens
2018-06-13 08:18
不想玩了
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蓝田玉
2018-06-13 08:16
这个时候要小心哦!忽悠出来了。哈哈哈哈哈
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Robingai
2018-06-13 08:14
发音怎么像土豆。。。。。。。
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云淡风轻
2018-06-13 08:14
是啊 加息越过3 股市必崩
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