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全球对美债需求反弹 中国7月抛债力度六个月最大

来源: 李丹、曾心怡
2018-09-19 08:00
在中美均采取行动的7月,虽然仍是美国最大海外债主,但中国所持美债为今年1月以来最低规模,7月减持77亿美元,减持规模也为1月以来最大。7月日本增持51亿美元,美债持仓走出六年来低谷。

本文首发于9月19日04:10,现更新图表及相关数据

在中美均采取贸易行动的7月,全球对美债需求有所反弹,但中国连续第二个月减持美债,持仓规模创六个月新低,抛售力度为六个月来最大。

美国财政部美东时间18日本周二公布的国际资本流动报告(TIC)显示,虽然仍是美国最大的海外债主,但7月中国(内地)所持美国国债规模降至1.171万亿美元,为年内第二低规模,仅次于今年1月的1.1682万亿美元,而且当月持仓环比减少77亿美元,减持规模为1月以来最大。6月中国减持44亿美元,5月持仓规模为仅次于3月的今年第二高水平。

事实上,从总体数据看,美债的需求回升。7月海外投资者净买入美国资产、即国际资本净流入为552亿美元,6月净流入规模由1145亿美元上修至1897亿美元。7月长期资本流入反弹,净流入748亿美元,6月为净流出365亿美元。持仓总规模排在十名开外的法国和挪威是美债的最大买家7月均增持过百亿美元

TIC报告还显示,日本持有美债规模仍仅次于中国,7月持仓环比增加51亿美元,增至1.0355万亿美元,6月持仓创六年新低,环比减持184亿美元。

华尔街见闻注意到,今年7月,在十大美债海外持有国家地区之中,有日本、爱尔兰、卢森堡和沙特四个增持。6月巴西曾超越爱尔兰晋升美债第三大海外持有者,但7月减持了4亿美元,排名回落到第四位。此前被海外视为中国持美债离岸中介的比利时7月持仓排在第12位,当月持仓减少2亿美元,为四个月来首度减持,6月增持42亿美元。

以下TIC截图展示了2017年7月至2018年7月主要国家地区每月持有美债规模,单位为10亿美元。7月,美债的最大买主为法国,买入176亿美元;挪威紧随其后,增持111亿美元。

俄罗斯狂抛美债加速去美元 中日境况不同

值得一提的是,俄罗斯和土耳其分别从今年5月和6月起不再被列入TIC的美债主要海外持有者名单。今年4月俄罗斯的美债持仓环比几乎剧减50%,5月减幅至少将近40%。

华尔街见闻文章曾提到,面对美国制裁,俄罗斯加速去美元化,主要有二:一是大规模抛售其所持有的美国国债,大举扩增黄金储备;二是对更多来自中国的进口商品用人民币支付,使用比例在近几年呈现迅猛提升势头。

彭博社认为,土耳其退出主要持有者表单的背景是,与俄罗斯一道遭遇了趋严的美国经济制裁和贸易惩罚措施。7月,土耳其在连续七个月的减持之后,小幅增持美债。但进入8月,美俄、美土关系急剧恶化,未来不好预测退表之后的美债减持力度。



华尔街见闻会员专享文章《报复美国,俄罗斯清仓式减持美债狂买黄金》曾指出,

体量较小的国家自身外储在市场中体量也较小,他们在美债市场可以更轻易的买入和抛售。对于中国和日本这种体量巨大的国家来说,美国国债市场依然会是外汇储备的第一选择。

首先,中日和美国之间的贸易来往密切,也基本都以美元结算,美国国债市场对于中日两国来说都有得天独厚的优势。其次,放眼全球市场,很难再找出第二个能有容量来接纳有如此巨大体量的参与者,并且波动相对稳定的市场。

7月美债和人民币均下行 中国外储不减反增

华尔街见闻发现,今年7月,美债价格走低,10年期美债收益率继续上行,逼近3%。自6月起两个月来在岸人民币累跌逾6%。但这都未拖累中国外储增长。

中国央行公布数据显示,同在7月,中国外汇储备连续第二个月回升,超出预期增至3.1070万亿美元。

交行金研中心首席金融分析师鄂永健分析认为,从影响外汇储备规模的主要因素来看,汇兑因素对7月外汇储备规模变动的影响较小,债券估值因素则对其略有负面影响。在这种情况下,外储规模的上升,表明当前跨境资金流动形势总体稳定,资金保持净流入态势。

中国金融四十人论坛高级研究员、国家外汇管理局国际收支司原司长管涛评价称:“外汇储备增加意味着跨境资金流动总体稳定”。

申万宏源宏观邱涤凡估算,若剔除估值效应影响,7月核心外储增加约80亿元,连续四个月保持小幅增长态势,显示中国当前没有资本外流压力。邱涤凡还预计,随着美元指数高位震荡,8月外储有望小幅增加至3.12万亿美元。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。原付费产品“主编精选”已升级为华尔街见闻金卡会员,开通后即刻获取金融市场体系化服务。

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18条评论
百富東方
2018-09-19 23:34
……
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百富東方
2018-09-19 23:33
人家是借債養公民
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华尔街Player
2018-09-19 18:30
继续加息,货币战争ing
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骑猪飞上天
2018-09-19 11:58
美联储会降息,等着吧,不出两年美联储必然降息,美股回调也在近两年出现,美联QE4才是美元大牛市,特朗普可不喜欢高利率
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希望股票大涨
2018-09-19 11:38
抛了回来A股入市,保证赚的比美国债多几千倍的受益
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Lynn
2018-09-19 09:12
树新风头头是道
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haier1046
2018-09-19 08:53
中俄在远离美国,其他国家在拥抱美国,你这报道的意思是这个吗?
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泉府天灵齐太白
2018-09-19 07:49
应该增加美债,成为最大债主,才有巨大影响力,
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蓝海豚 乐易
2018-09-19 06:57
现在不应该减持美债而是清仓美债
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E.G.04-529
2018-09-19 06:48
减持美债拉汇率
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