“美联储的9月会议纪要称,全体与会联储官员都认为继续循序渐进加息会是适合的”。这几乎是美东时间17日会议纪要公布后市场的一致关注。
自美联储9月加息后,特朗普已经至少5度攻击加息太快,市场自然格外关心美联储是否会屈服,哪怕只是一些态度和语气的改变。
不过,在这种关心则乱的情绪下,会议纪要中一个重要的措辞变化被忽视了:“避免严重的金融失衡”被加入考量。
加息路径是基本已经确定的,问题在于加到多高才会“收手”。目前,市场预期和联储表态明显发生了背离,而“严重的金融失衡”很可能正是解释这种背离的钥匙。