本期提要
1，准确找到核心资产的两个层面。
2，全球配置环境下的A股市场，长期角度各领域的机会；短期角度核心资产的陷阱。
核心资产的投资策略
我们再来讲一讲所谓的核心资产的投资策略。准确找到核心资产分为两个层面。
第一，找到特定时间阶段的主要矛盾，找到它的核心变量，符合这个核心变量的资产才是核心资产。比如亚马逊、阿里巴巴，如果从一个没有任何时间限制的角度来说，或者从看历史的后视镜的角度来说，它们肯定是最棒的、最核心的资产。
但是在我的框架中，它们就不一定是核心资产。比如现在这个阶段，它们就不符合核心变量，因为现在的一个核心变量，是利润周期已经过了高点向下走，而流动性已经下行到了下半场，已经到了一个所谓量变到质变的阶段。比如国内的流动性，影响到了金融体系中的这种流动性风险，也就是影响了股质风险。说白了，国内的流动性周期已经到后期了，而全球的流动性也已经到了上半场，同时全球利润周期已经从高位向下走了，而通胀是在低位有所抬头。
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