【张忆东5.5】核心资产投资的战略战术

作者: 见识学院
准确找到核心资产的两个层面?全球配置环境下的A股市场,长期角度各领域的机会;短期角度核心资产的陷阱。

 

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本期提要

1,准确找到核心资产的两个层面。

2,全球配置环境下的A股市场,长期角度各领域的机会;短期角度核心资产的陷阱。

核心资产的投资策略

我们再来讲一讲所谓的核心资产的投资策略。准确找到核心资产分为两个层面。

第一,找到特定时间阶段的主要矛盾,找到它的核心变量,符合这个核心变量的资产才是核心资产。比如亚马逊、阿里巴巴,如果从一个没有任何时间限制的角度来说,或者从看历史的后视镜的角度来说,它们肯定是最棒的、最核心的资产。

但是在我的框架中,它们就不一定是核心资产。比如现在这个阶段,它们就不符合核心变量,因为现在的一个核心变量,是利润周期已经过了高点向下走,而流动性已经下行到了下半场,已经到了一个所谓量变到质变的阶段。比如国内的流动性,影响到了金融体系中的这种流动性风险,也就是影响了股质风险。说白了,国内的流动性周期已经到后期了,而全球的流动性也已经到了上半场,同时全球利润周期已经从高位向下走了,而通胀是在低位有所抬头。

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