一贯高举高打的券商研究所，开始带领客户“公交车调研”了？
1月14日，一位网络知名大V披露的一份卖方调研邀请函显示，在名为“雄安新区建设-环京楼市”的两日调研中，组织方给出了客户以公交车自行辗转于两个调研地之间的推荐安排。这让行业一片哗然。
不过，稍晚些时候，涉事的中信建投证券研究所对外公开回应称，“此信息有误”。随后业内流传出的邀请函显示，该方案的最新版中并没有此前流传的“公交”选项。
而真正令人关注的是，随着卖方研究佣金分仓制度的改革风声日近，卖方研究服务的组织和成本分担机制会否出现趋势性的变革。“公交车调研”或许还不具普遍性，但买方机构自掏腰包的机会恐怕会大增。
券商公交车调研？
在该知名大V发布的动态中，安排“客户自行前往雄安新区”的议程，以及给出的附带公交车班次的推荐路线格外吸引眼球。
中信建投回应“信息有误”
中信建投研究所有关人士对外正式回应称，网传大V发布的“信息有误”。
随后一家买方机构公布了邀请函的原文件。在买方提供的文件中，18日上午的行程安排为“前往雄安新区”，没有提到自行前往。
在推荐路线中，中信建投给出了两个方案：一是集体出行，从北京朝阳门凯恒中心出发前往，据买方表示，车辆由中信建投统一安排。二是客户自驾出行前往。
值得注意的是，虽然该文件与网传文件相比，少了“差旅食宿自备”这句话。但该买方人士表示，跟随中信建投车辆一同前往的话，还是要支付一定的费用。
买方差旅食宿自备是惯例
据了解，在以往券商为买方提供调研服务的时候，买方的差旅食宿费用通常都是自负的，只不过在以往费用宽裕的时候，券商有时会酌情主动安排一些短距离的交通服务，以增加投资者对机构的好感。
比如，某券商组织一场四川等地的调研活动，那么参与这场调研的客户，需自行安排在调研开始时间前，赶至调研会场。且投资者在调研期间产生的食宿差旅需自己承担。
细心的卖方研究机构，会为投资者提供一些出行的推介方案，能量强大的或许还能提供一些协议酒店的优惠价。
当然，在年景好的时候，对于重点客户，有些卖方机构会有一些”招待“，但并不形成惯例。
业内约定俗成的还是，买方自负差旅食宿，卖方负责协调和会议组织等成本支出。
以这个角度看，中信建投这次邀请安排属于正常。但不可否认的是，在行业愈发趋紧的形势下，由组织方承担的费用支出将会越来越紧。
卖方研究收费趋势不可逆转
自去年四季度开始，券商研究所开始对研究服务活动的费用支出，变得越来越谨慎。“开源和节流”成为许多研究团队切实推进的工作安排。
其中，往年通常不另行收费的年会也开始拟纳入收费议程。
去年末，申万宏源和华创证券在召开2019年策略会时，开创了付费参会的先河。即除特定级别的客户外，其余人员参加申万宏源策略会，需按照6000元/人（包括会务费、资料费、餐费）的标准支付费用。
华创证券甚至在2019年资本市场年会上给出了多个参会套餐，在这其中，上市公司交流按次收费尤其惹人关注。
而这或许就是卖方研究服务收费模式变革的一个征兆。
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