美股投资者注意:空头可能要开始回补了

作者: 黄黛玉
野村证券认为,虽然CTA基金的空头持仓处于历史最高水平,但这可能即将逆转。

近日,野村证券跨资产研究主管Charlie McElligott表示,尽管CTA基金在标普、Stoxx指数和日经指数上的空头持仓仍处于最高水平,但这可能即将逆转,因为买入平仓线距离标普当前点位2594仅不到10个点了。

McElligott补充称,上周晚些时候,罗素指数、富时指数、恒生指数和韩国综合股价指数等均在当周触发了小幅空头回补。

其实在12月中旬,机构投资者一片唱空,看跌情绪四处弥漫。美股ETF SPY的空头水平升至2016年1月的高位,CTA基金也三年来首次追空。

所谓CTA基金,也叫做管理期货基金。这类基金从成立之初开始,就致力于追逐市场动能(momentum)。它比采取风险平价策略的基金交易速度更快。

但上周三,美股从去年圣诞节的熊市低点一路飙升,反弹逾10%。对此,McElligott曾表示,这是因为那些曾被指责应对去年12月美股暴跌负责的CTA基金,正被迫从“最大空头”水平开始回补,从而推动市场走高。

此外,McElligott指出,对冲基金和共同基金也正有意回补美股空头。根据野村证券计算,共同基金的“beta to SPX”指数从上周的59%已上升至62%,而对冲基金的“beta to SPX”指数也从41%跃升至52%。

与此同时,McElligott还发现,宏观基金还尚未参与美股的反弹,上周其“beta to SPX”指数从33%大幅下降至8%。不仅如此,高盛还称,宏观基金目前仍是全球表现最差的资产之一。

值得注意的是,摩根大通数据也显示,目前市场正处于空头回补阶段。

标普500ETF空头头寸终于从上月底的高位开始回落,市场的悲观已有所改善,这也表明机构投资者和散户投资者正大举平仓。不过要达到9月底美股大跌之前的水平,还有很长的路要走。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻VIP会员,即刻获取金融市场体系化服务。* 

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