不到两周股价翻倍!祝义财的归来能否成为雨润系的定海神针?

作者: 周明明
分析称,阔别3年之久,祝义财的回归将扭转雨润的危机,而不到两周股价翻倍也被视为市场对祝义才的友好态度。雨润未来的发展方向和战略将重新定位,可能会把业务重新聚焦到母公司的食品板块。

昔日江苏首富祝义财已经归来!

本周二晚间,雨润系两家上市公司——A股的【中央商场】和港股的【雨润食品】公告,公司实控人祝义财目前已经回到家中。在被羁押3年之久后,他或将重新主导雨润集团这艘巨轮。

受上述消息刺激,先是港股的雨润食品一路拉升,不到两周股价翻倍。再是A股的中央商场连续两天涨停,总市值达到56亿元。

只不过,中央商场表示,祝义财先生为公司实际控制人,目前未在公司担任职务,公司经营情况一切正常。而雨润食品也对外公告,祝先生为本公司的名誉主席兼董事会高级顾问,现时并无参与公司的日常营运。

这些年,祝义财经历了什么?

今年以来,雨润食品、中央商场的涨幅分别为67.19%、38.15%,市值分别增长7.84亿港元、14.26亿元人民币。折合人民币合计为21亿元。

而这背后,跟雨润集团的“灵魂人物”祝义财的回归不无关系。

他的第一桶金可追溯到1989年,当时身无分文的祝义财下海经商,跟一家日本水产品贸易公司做虾蟹生意,一年中他经手的淡水产品贸易额达9000万元。

1992年底,祝义财在南京创立雨润集团,雨润集团在祝义财的经营下,成为一家多元化、综合性集团公司,也成为江苏的代表性企业。在雨润集团最顶峰的2014年度,其销售额近1500亿元。

根据证券时报e公司报道,2003年祝义财在“福布斯中国富豪榜”中排名27位,成为江苏首富,在此前后,雨润正式进军房地产,并在此后的10年内形成横跨物流、地产、文化、食品、旅游、商贸、保险等领域的综合性集团。

但在2015年3月27日,祝义财控制的中央商场股份有限公司发布公告表示,3月26日祝义财家属接到通知,检察机关于2015年3月23日起,对公司董事长祝义财执行指定居所监视居住的强制措施,并在不久后被正式逮捕。公开资料显示,其主要涉三个方面的问题行贿罪、背信损害上市公司利益罪、故意销毁会计凭证罪

其中最引人关注的是行贿罪,令人颇感意外的是,祝义财行贿的对象并非政府官员,而是其控股的上市公司中央商场的三位前高管。

检方认为,2005年至2014年期间,祝义财为收购中央商场,多次以“购车款”、“补充年薪”、“股权激励”的名义,给时任中央商场董事长胡晓军等三人送财物合计3700多万元。

对此,祝义财的代理律师认为,祝义财给胡晓军等三人的财物是公司根据经营业绩所发放的年终奖金和绩效激励,与收购中央商场没有任何关联。何况,当时享受同等待遇的中央商场高管多达40多人,“老板岂有向员工行贿的道理,这非常荒谬”。

灵魂人物身陷囹圄  雨润系深陷债务危机

祝义财的“离开”使得雨润集团风雨飘摇,不仅经营问题不断,而且很快陷入沉重的债务危机。

中国食品产业分析师朱丹蓬此前接受21世纪经济报道采访时表示:“祝义财被羁押之后,整个雨润都陷入了一个非常被动的局面,市场份额在这几年也缩小了不少,被金锣、双汇抢了不少市场份额。”

从2015年开始,雨润债务危机接连不断,诉讼和违约更成了“家常便饭”。

数据显示,截至2015年9月末,雨润食品总负债为95.47亿元,短期借款为24.08亿元,其他应付款为44.20亿元,一年内到期的非流动负债为22.99亿元;2016年,雨润食品还有60多亿元的债务到期。

受此影响,新世纪评级在当年3月将南京雨润主体信用等级由BB下调为C级,并列入负面观察名单。

随后,雨润食品又出现债券违约,虽最终偿还了债务,但

信用评级
失信,融资几无可能,其渴望通过变卖资产、向银行借款维系生产的设想也跟着破碎。

数据显示,截至2017年上半年,雨润食品未偿还银行贷款及其他贷款为71.5亿港元(折合人民币约60亿元),其中,42.19亿港元(折合人民币约35.2亿元)贷款已到还款期限。

而雨润食品2017年的业绩也继续恶化。雨润食品发布的2017年度业绩报告称,其2017年收益约为120.57亿港元,同比下降27.8%;净利润亏损19.15亿港元。

令人关注的是,雨润独立核数师大华马施云会计师事务所没有对雨润的综合财务报表作出任何意见,理由是:未能从公司管理层处取得公司可以持续经营的足够支持基础,因此不能确认公司能否持续经营。

这也说明,雨润具有重大不确定性风险。

值得注意的是,雨润食品在2017年的年报中,明确出现了“寻找战略投资者”、“若干非核心资产寻找买家”等内容。雨润集团旗下的多个地产项目,也从2015年开始寻求合作和售卖。

据悉,融创中国董事局主席孙宏斌曾经在南京逗留数周,与雨润高层接触,试图收购雨润旗下的房产等多个资产包,但都以收购失败而告终。

孙宏斌方面表示,失败的原因在于祝义财被监视居住,没有办法签署相关转让协议,最终只能作罢。但有雨润集团内部人士表示,孙宏斌收购雨润失败的原因在于其开价太低,不像是“白衣骑士”,更像是“趁火打劫"。

此后,碧桂园、保利、蓝光发展等房企也都曾先后与雨润接触,商谈收购事宜,并在局部项目上达成了出售。

祝义财的归来又意味着什么?

“灵魂人物”的归来是否意味着雨润系的卷土重来、东山再起?

21世纪经济报道援引中国食品产业分析师朱丹蓬表示,祝义财的回归对雨润的东山再起会有比较大的支撑,在祝出事之前,雨润集团是集食品、物流、商业、房地产等业务于一体的多元化发展企业,在资金链紧张后,雨润也对非食品类板块进行了收缩,对整个雨润的发展更加有利。

朱丹蓬认为,祝义财回归后,应该对雨润未来的发展方向和战略进行重新定位,可能会把业务重新聚焦到母公司的食品板块。就食品产业而言,市场机会仍在,因为猪肉是中国最基础的刚需。

“国内三大肉制品公司从区位来说,位于华东的雨润理论上来说是区位优势最好的。”他表示,对雨润而言,关键的问题是,在顶层设计、营销策略、渠道等方面该如何重新布局,根据自身区位优势及原来的品牌和渠道优势,把整个产品结构进行优化升级。

每日经济新闻称,在知情人士看来,如今随着祝义财的回归,雨润集团面临的种种危机或将得到缓解。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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总督大人

打脸马上!看看万达

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Forever young

特朗普的贸易战救了他?老板们又可以扬眉吐气了.

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