高盛:错过了1月股市大涨 今年可能就凉凉了

作者: 李丹
虽然标普创下了30多年最大1月涨幅,但高盛最新报告称,这轮股市反弹来得很快,此后不会重演1月的涨势,而是会重现“窄且平”交易区间,股市回报率低。

还在为错过1月反弹后悔吗?高盛新近报告让人更受打击:今年最大的盈利机会就在1月。

Sharon Bell为首的高盛分析师在本周二发布的报告中指出:

“在市场过度体现减速后,今年年初,市场错配几乎已经消失。我们预计到的这轮反弹来得很快,有鉴于此,我们预计,自此之后,股市的回报将相对较少。”

华尔街见闻此前提到,在经历去年12月惨跌后,1月迎来戏剧性反转,MSCI全球股指较圣诞节前夜的低点反弹11%,87%的个股都回涨。标普累涨约7.9%,创1987年以来最大1月涨幅,纳指和道指分别创2011年10月和2015年以来最大月涨幅。

高盛的策略师们预计,今年欧美经济会稳定增长,但股市不会重演1月的涨势,而是会重现“窄且平”交易区间,股市回报率低。这种情况尤其会在欧洲出现,它意味着欧股收益增长会“非常少”。因为欧洲板块面临着高毛利、经济环境疲软、多种结构性问题的形势。

他们预计欧元区斯托克600指数12个月内涨约4%,2020年欧股涨2%。

考虑到交易区间的回报以及欧美宏观前景都不是很强劲,高盛的分析师预计,不会有很强的因素、风格或者板块的驱动力。成长股不会延续优于大盘的表现,价值股也不会有强劲上涨。

上周华尔街见闻文章也提到,一些市场人士并没有因为1月高涨而对全年市场感到乐观。他们担心,1月的涨势可能正在蚕食今年剩余时间的收益,还有人担心,在不久的将来,股市可能还会有一次探底测试。

文章称,《股票交易员年鉴》(Stock Trader's Almanac)显示,自1950年以来,如果投资者用1月份的表现来预测全年表现,87%的时间都是有效的,只有9次失误。但根据该指标衡量,去年本也应该是股市积极的一年。但去年市场在年末遭遇了不同寻常的抛售,抹去了所有涨幅。

Instinet执行董事Frank Cappelleri则指出,在通过1月衡量未来走势时,考虑大背景是非常重要的:

在经历了12月的糟糕表现后,你迎来了大反弹。

我想你应该看看我们现在的处境。你从低点上涨了15%到20%,这取决于你从哪里看。

但现在的问题是,在今年剩下的时间里,我们还能涨那么多吗?

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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