油价今年猛涨接近牛市 高盛依然看好上行势头

高盛依然看好原油前景,二季度布伦特原油均价将为每桶67.5美元,因需求增长具有弹性,超过了最低预期,且OPEC削减供应的力度超出预期。若需求增长符合预期,供应进一步减少可能令价格反弹得更快且更高。

年初至今,国际油价一改去年四季度的颓势,展开了一波上攻势头,布伦特油价几乎进入了技术性牛市区间。

尽管大幅上涨令人吃惊,但高盛依然看好原油前景,分析师Damien Courvalin在最新报告中表示,继续预测油价将有进一步上行的空间,因需求增长具有弹性,超过了他们的最低预期,且OPEC方面在大幅削减供应。

他们预计,如果需求增长符合预期,那么供应减少得越多,油价上行空间就越大,“现货价格反弹会更快且更高。”

分析师们在报告中对于OPEC的减产行动给出了较高评价,称年初开始的产量削减已经超过了预期,核心生产国的实际减产行动超出了他们的产量削减承诺。

国际能源署本周三表示,1月份全球原油供应减少了140万桶/日,至9970万桶/日。OPEC的减产幅度最大,几乎减少了100万桶/日,总产量接近四年最低点。

委内瑞拉的产量下降也为市场再平衡提供了帮助。该国产量已连降数年,而上月底美国对委内瑞拉国家石油公司实施的制裁导致该国原油出口以更大幅度下降。

1月上旬,Damien Courvalin还在报告中对油价今年全年的平均价格表达了相对乐观的看法,称“市场已经体现出了过于悲观的增长前景,这就为油价复苏奠定了基础,只要全球增长速度不低于2.5%。”

当时他认为,预计在2019年石油市场将以较低的边际成本保持平衡。

在这种背景下,高盛预计,二季度布伦特原油均价将为67.5美元/桶。这意味着他们认为油价还有大约7%的进一步上涨空间。

不只是高盛分析师,其他一些分析师也对油价持乐观态度。韩国三星期货大众商品分析师Kim Kwangrae表示,随着投资者确认沙特将削减产量,并认为目前贸易紧张局势升级的可能性较低,原油价格进一步反弹。对美国原油库存下降的预期也提振了乐观情绪。

不过,对于下半年,高盛表现出了相对谨慎的态度。Damien Courvalin称,维持对下半年油价前景的谨慎立场,原因是届时低成本的美国页岩油产能将上线。

周三,布伦特4月原油期货收涨1.19美元,涨幅1.91%,报63.61美元/桶。WTI 3月原油期货收涨0.80美元,涨幅1.51%,报53.90美元/桶。

上个月,油价累计上涨了15%,是上世纪80年代后期以来同期最大涨幅。不过,由于去年第四季度油价大跌35%,因此即使当前大幅反弹,也依然比去年10月创出的四年高点低了27%左右。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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