高盛首席经济学家Jan Hatzius及研究团队在给客户的一份报告中表示，企业利润增长疲软可能会对经济活动产生进一步的影响，但并不意味着经济衰退即将来临。
Jan Hatzius及研究团队预计，若美股企业利润下降10%，则美国GDP增长率就降低0.6%；若利润下降15%，则GDP增长率可能降低1%。目前预计2019年的美股企业盈利水平将比2018年放缓。
财经网站Birch Gold Group报道称，最新的财报季数据显示，美股企业盈利能力下滑。去年四季度时的宏观不确定性仍然存在，全球经济增长前景并未改善。
受到全球经济放缓、贸易摩擦持续、美联储加息等因素影响，美股企业盈利能力下滑。虽然去年美国的减税政策助长了美股盈利，却对今年美国企业的盈利无能为力。
美股企业盈利出现下降，不意味着美国经济出现衰退。Jan Hatzius及研究团队因此列出四大原因。
第一，企业收益与美国经济衰退之间的历史关联性并不十分紧密。在过去标普500指数22次收益下降中，有13次美国经济在两年内没有出现衰退。
第二，2018年标普500指数约20%的收益中，近一半来自美国对企业的减税政策。目前受到美国减税利好消退的影响，企业盈利出现放缓，也拉低标普500指数的收益。然而这些与美国经济的基本面没有关联。
第三，美联储在去年第四季度在加息问题上态度的转变，缓解了市场流动性紧缩，有利于美国经济的发展。
第四，美国劳动力成本上升被便宜的油价所抵消，对企业总成本的影响不大。加之更高的工资与更便宜的石油价格，有利于美国消费市场的增长。因此，美国经济仍处在利好区间。
虽然美股企业的盈利放缓，不意味着美国经济的衰退，但是肯定不利于美股今年的表现。
摩根士丹利的首席股票策略师Mike Wilson下调了今年标普500指数的每股盈利增长目标，从原先的4.3%下调至1%，并警告一场盈利衰退正在酝酿中。今年标普500指数的年度盈利或将下滑3.5%。
美银美林首席投资策略师Michael Hartnett指出，企业盈利增长正在放缓，这可能是不利于股市大幅回升的一个因素。市场对今年企业每股盈利（EPS）的预期正在大幅下滑，比如，去年9月市场对标普500指数EPS的预期为175美元，如今这一数字下降到了170美元。Hartnett认为，只有停止下调EPS预期，才能给股市带来实质性的提振。
*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。
