上周五欧美股市大跌，主要原因有两个，一个是欧元区PMI普遍不佳，另一个则是美国国债利率倒挂又引发市场担忧。总之，就是大家又开始担忧经济衰退了。
欧元区几个主要国家的PMI下行几乎就是去年全年的主基调，欧洲央行也因此进行了政策转向，释放鸽派信号。美国PMI从4季度开始急转直下，虽然还在扩张期间，但显然也引发了经济忧虑。为此，美联储也基本结束了这一轮加息周期，也开始拟定缩表暂停的时间表。
在美联储政策转向预期被验证的过程中，美国股市企稳回升，出现了较大幅度的反弹。新兴市场也缓和了美元加息和美元指数飙升带来的挤出风险担忧。然而，事情似乎并没有就此结束。
近日，美国国债3月期和10年期收益率倒挂引发市场关注。这一迹象到底意味着什么？是否真会引发全球风险释放呢？
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