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本期提要
1. 前端“频谱”决定后端供应链，三大运营商争夺有限5G频谱资源
2. 高频成为技术蓝海，投资通信板块的新机会
本期内容
2019年应该说是5G全球商用的元年，2020年开始正式商用。虽然R15标准已经冻结，之后的R16标准将会全面支持5G的三个场景，但目前我们仍处在R15标准之下，能够实现的第一个场景就是eMBB，增强移动宽带。
有人认为5G来了，为什么无人驾驶还是那么遥远？本来也没有那么快，实际上mMTC和uRLLC这两个场景都要到2020年以后才能实现。
前端“频谱”决定后端供应链，三大运营商争夺有限5G频谱资源
接着我们来谈谈全球频谱的问题，频谱是一个非常关键的因素，为什么要谈频谱？它会决定很多后端的东西，比如电子的材料以及滤波器这样的东西。
频谱是什么？我们经常会在聊天时说，我跟你不在一个频段上，不在一个频段上就没法聊天，这个说法就是从通信这来的。大家需要在一个频段上才能聊天。
从全球来看，5G的主流频谱就是3.5GHz。下面这张图显示了现有的存量频谱资源的情况，大家会发现密密麻麻的，基本都被占满了。
从2G开始，运营商开始瓜分800兆、900兆。2016年广电拿到了全球公认的黄金频谱——700兆。理论上频谱越低，信息容量越大，同时波长越长，波长长的优势是覆盖范围广，这意味着信号的稳定性会更好。
所以当年2G的信号特别好，不是因为诺基亚好用，而是因为与长波伴随的就是信号的稳定性好。后来频谱越来越高，波长越来越短，中间的这种空白区域就越来越多，所以在3G时代大家会发现，经常是这个楼有信号，那个楼没信号；4G时代就变成了墙里有信号，墙外没信号；
到了5G时代，有可能一个人走过去，就把你的信号就挡住了。怎么解决这种问题？简单讲，可以通过基站的加密来解决。这就是为什么5G会出现小基站，因为大基站，或者说宏站已经不能解决这个问题了，波长越来越短之后，小站的覆盖力更好或者说性价比更高，可以更多的用小基站去补盲，把空白区域补起来，所以高频会带来很多这样的问题。
现在来看，真正可用的频谱，也就是图中虚线框中的部分，实际上就是3.5GHZ上有200兆，现在分给了电信和联通；2.6GHz上清频以后大概有160兆，可以分配给中国移动；4.9GHz，包括700兆，将来也有可能会使用。
通信频谱所在的位置会影响什么呢？
首先全球主流的频谱应该在3.5GHz，所以3.5GHz的产业链肯定是最成熟的，因为客户多，主流都在这个频段上。
这就好比大家都讲英语，你去学英语的成本就低，为什么？因为英语老师多。你非学俄语，学费可能就很贵，但是没办法，老板说了，你就得学俄语，所以中国移动就只能学俄语，谁让它大呢？
在这个过程中，大家会看到频谱的划分还是有很多深意的。为什么把最容易建网的频段分给了相对体量比较小的电信和联通，然后把相对难做的2.6GHz和4.9GHz分给中国移动，这里面实际上有一个产业拉动的考虑。
美国的5G主要用的是28GHz到39GHz的频段，就是我们俗称的毫米波。如果大家关注军工行业就会经常听到这个词，毫米波雷达，这个东西实际更多的是用在高频领域。一般在6GHz以下我们叫中频和中低频，1GHz以下叫低频，所以全球大部分主流的频谱都在中频。
我认为中国也是三步走，先中频，后低频，再高频。但是高频现在带来的问题是，6GHz以上的产业链成熟度极低，就是越高频越难做。
举一个简单的例子——材料，现在我们都在用金属材料或者碳化硅这样的材料，但我们会发现频谱越高，经过传统材料传输的信号就会衰竭得越厉害，所以一定要有对应的高频高速的材料，比如PCB（印制电路板）、覆铜板、滤波器、射频等这样的东西。
其实越往高频上走，行业的这种技术变化就会越大。但是理论上我觉得高频市场将来发展的空间巨大，为什么？因为低频已经没有什么资源了。即便你想见缝插针，但理论上如果一个频段没有100兆的连续覆盖，建网效率就是极低的，所以一定要腾100兆出来。
想在低频部分建5G，只有一个办法——把2G、3G推倒。但是现在的问题是扒了它们，中国移动可能就比较悲催，因为大家本来是4G信号，如果能回落到2G还好，还能打电话，但是回落到没信号，就很麻烦。所以大家会发现，2G、3G、4G、5G是并行的，不是下一个出现上一个就消失了，它是交叠存在的。
我一直把网络的并存比喻为摊大饼，2G摊了一个大饼，3G在上面加了几个鸡蛋火腿肠，4G又撒了一点芝麻，5G就是在芝麻上面又撒了一点很细的胡椒面，所以它的基础覆盖就非常重要。
现在其实联通在推动2G退网，它有一定的底气不再新增2G的号，所有人来了都升级为3G，将来它就可以把2G的低频清出来做5G。可是移动很难这么做，因为它的3G很差，2G在相当长的时间内还要存在，除非4G的渗透率已经极高了，才有可能把2G清掉，重新推倒来做5G。
高频成为技术蓝海，投资通信板块的新机会
大家应该知道，海外的频谱资源都是拍卖的，中国的频谱资源是划分的，由工信部无线电管理局负责。
国外每年频谱拍卖的价格都在几十亿美元，换算成人民币基本上就是上百亿这样一个价格，拍卖完了以后租给各家运营商。所以频谱资源是一个非常重要的资源，它会决定你的技术路径和建网成本。
举个例子，比如说我把网络放到700兆，在这个频段可能一个波可以覆盖10公里的距离，但是如果放到3.5GHz，或者是放到毫米波，可能一个波只能覆盖两米的距离，这就导致基站的数量是不一样的，所以建网成本都是不同的。
但是从理论上来讲，因为技术的发展和数据量的发展，低频的资源是有限的，所以长期看高频是非常有待于突破的，或者说是技术的蓝海。比如我们刚刚谈到的所有的技术路径下，高频会带来整个材料的变化，所以出现了很多做新材料的公司，通信这个板块将来可能也会有一些发展机会。包括手机外壳现在用金属制作的也很少了，大部分是往这种介质和陶瓷去发展，原因也是一样的，就是什么样的基站要匹配什么样的手机，它的接收和发射应该是匹配的。这就是我们讲的关于频谱的问题。
以上就是本期课程的全部内容，我是武超则，谢谢大家！
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