社保减持交行A股意欲何为?这是最权威的回复

作者: 杜玉
有市场人士认为,如果简单把社保基金本次减持交通银行股份直接解读为看空市场,可能并不妥,社保基金的举动理解为调仓换股更合适。交行相关负责人称,社保基金小幅减持部分是2012年非公开发行A股,不涉及战略入股部分。

交通银行4月2日发布公告称,公司第三大股东社保基金会已通知公司,将在15个交易日后的6个月内,通过集中竞价或大宗交易方式减持公司A股股份。

具体来说,社保基金计划在三个月内减持交通银行A股股份不超过1%或7.43亿股;六个月内累计减持公司A股股份不超过总数的2%或14.85亿股,减持价格视市场价格确定。

公告称,截至2018年末,社保基金会共持有交行A股和H股10,923,154,783股,占交行已发行普通股股份总数的14.71%,其中持有A股股份1,877,513,451股,持有H股股份9,045,641,332股。

交行2004年引入社保基金会作为境内战略投资者,社保基金会认购公司55.56亿股股份。公司公开上市后,社保基金会通过参与配股、非公开发行、二级市场增持以及送红股等,累计增加持股53.68亿股股份。

交行相关负责人:减持2012年非公开发行A股 非战略入股部分

周二晚间据证券时报网援引e公司报道,市场人士认为,如果简单把社保基金本次减持交行股份直接解读为看空市场,可能并不妥。事实上社保基金的举动理解为调仓换股才更合适

上海证券报援引交行相关负责人士称社保资金小幅减持交行A股,只因长期持股获利丰厚。此次减持不涉及社保基金会战略入股部分,计划减持股份为2012年认购的交行非公开发行A股股份。减持后,社保基金会在交行的基础性投资不会发生变化,作为交行重要战略投资者地位不会发生变化:

据悉,交通银行是社保基金会目前大比例战略持股的唯一一家上市银行。

国盛金融也认为,社保资金持有A股共两种方式:社保基金理事会直接持股、通过社保基金组合持股。交通银行的股权均为社保基金理事会直接持股,共计持股109亿股,占总股本的14.7%。社保在2012年参与交行定增,认购18.8亿股,成本价约4.5元/股。不考虑分红的情况下,收益约40%。本次减持的股份主要为定增解禁的部分,类似于”基金组合“,更倾向于投资交易。

社保基金还持有交行H股90.5亿股,作为“战略投资”,主要是看好公司前景所长期持有、获取稳定回报的股份,预计持股比例会较为稳定。社保基金理事会名下直接持有的银行股只有2家:交通银行、农业银行。主要为战略投资,预计持股比例会较为稳定。社保基金旗下的”基金组合“ 或持仓一些银行股,但完全属于独立市场化交易行为,不会因为本次减持而形成“联动”。

另据21世纪经济报道统计,社保基金减持股份在2012年的发行价为4.55元,对比目前价格6.28元,加上近7年来分红1.6元,粗略估算,累计收益率已超过150%。

券商中国表示如果社保基金会按照既定计划完成对交行A股的减持,减持后仍将合计至少持有该行12.7%的股份(包括A股、H股),继续位列交行第三大股东。

社保基金有博取超额收益的动力 交行基本踏空节后行情

证券时报·e公司在另一篇文章中称截至2018年末,社保基金分别通过“全国社保基金理事会”“全国社保基金112组合”“全国社保基金412组合”等五个账户组合,持有农业银行97.97亿股、交通银行18.78亿股、中信银行5972.31万股、中国人寿1094.97万股、新华保险920.28万股。与2017年相比,社保基金持仓中又增添了中信银行、中国人寿两只金融股:

从整个申万银行行业走势看,今年2月至今银行板块累计涨幅10.28%,而交通银行同期涨幅为0.48%。换言之,交通银行基本上完全踏空节后这一波行情,而且大幅跑输同业公司。

此前数据显示全国社保基金自2000年8月成立以来,年均投资收益率8.44%,累计投资收益额突破1万亿元。作为社会养老体系提供老年生活保障,社保基金的安全和保值增值备受关注。分析称,社保基金在追求长期稳健收益的同时,也有博取超额收益的动力,特别是当市场处于变动之际。

尽管交行在3月29日晚披露了利好的2018年报,年度营收2126.54亿元,同比增长8.49%;净利润736.3亿元,同比增长4.85%;不良贷款率1.49%,较上年末下降0.01个百分点,但每日经济新闻发现,目前交通银行的每股净资产为8.6元,这意味着其市净率为0.73,目前处于“破净”状态。

据选股宝行情,目前交通银行动态市盈率为6.33倍,在A股市场低于工商银行、农业银行、建设银行,市净率在所有银行A股中处于低位。周二交通银行A股小幅高开,全天低走,最终收跌0.63%,报收6.28元,创3月22日以来最高,但接近一个月低位。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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