机构:A股已涨30% 但见顶特征尚未出现

作者: 曹泽熙
艾摩宏观中国及新兴市场首席策略师王岩认为,自去年底部以来A股已经上涨了30%,不过由于政策宽松和经济回暖的趋势不会变,A股见顶的特征尚未出现,未来仍有上涨空间。

在4月3日周三的电话会上,艾摩宏观中国及新兴市场首席策略师王岩认为,本轮A股已经从去年9、10月份的底部上涨了超30%,不过由于政策依然可能继续放松、经济大概率持续回暖,以及市场并没有达到“疯狂”的状态,他认为目前A股见顶的特征尚未显现,未来A股仍然有上涨空间。

王岩认为,从政策层面来看,不论是货币政策、信贷政策还是财政政策,2018年底以来都有所放松,此外,行政措施也不及此前严厉,这是A股牛市的政策基础。

从经济层面来看,王岩认为货币供给有望反弹、出厂价格指数PPI有望回升、企业盈利下跌的趋势有望逆转,这是A股牛市的宏观经济基础。

王岩指出,去年9、10月份,A股已经跌出长期趋势线下方,从历史上来看,当时是一个不错的买入时机。截至目前,A股已经上涨了大约30%以上,不过,由于市场预计政策宽松和经济向好的趋势不会变,A股依然有上涨的空间。

从股价来看,王岩认为,经济转暖有利于EPS的提升,而货币政策等一系列政策的放松则有利于市盈率的提振。

此外,从历史上来看,A股见顶通常有以下几大特征:

第一,经济过热,以及随之而来的政策紧缩——这一点在2007、2008年的那一轮牛市上很明显;

第二,经济过冷,以及之后的盈利大幅下滑——在金融危机之后,这一点同样表现明显;

第三,市场疯了——在一个散户为主的市场中,超买超卖的情况很常见,也会引发市场的剧烈波动。

但是王岩认为,目前这三大特征均没有出现,市场虽然已经较底部有了明显回升,但见顶特征尚未显现,未来A股还有上涨空间。

A股迎牛市,如何进场寻找合适机会?A股投资专辑,助你一臂之力(点击查看)

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片