日均成交破万亿,产业资本减持收窄

来源: 徐彪
上周股市流动性评级为B

本文来源:徐彪 (ID:fenxishixubiao),华尔街见闻专栏作者

——上周流动性评级为B

天风策略:刘晨明/李如娟/许向真

报告联系人:韩旭东/吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标,强指标10分,ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分;弱指标减半,ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分(则满分140分,最低28分)。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行上周逆回购暂停持续,短期利率下行:上周央行未进行逆回购,无到期逆回购,3月逆回购净回笼5200亿元。上周MLF无操作及到期,3月MLF净回笼5370亿元。从数据上看,上周SHIBOR(3个月)收于2.758%,下降4.30BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于1.48%/2.84%,分别变动-109/-89BP;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于1.47%/2.24%,分别变动-124/-97BP;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.27%/2.61%/2.80%,分别变动-32BP/6BP/6BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.61%/4.03%/4.28%,较前一周分别变动5.35/4.75/5.19BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.21%/3.75%/4.08%,较前一周分别变动1.16/9.49/13.12BP。上周长三角票据直贴利率收于2.85%,较前一周下降5BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.47%/3.08%/3.25%,较前一周分别变动1.03/10.92/16.04BP。

上周核发3家IPO,基金发行较活跃:上周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额;再之前一周证监会核准3家IPO批文,未公布募集金额。以成立日计,上周共有5只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计55.97亿份;上上周共有22只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金,发行份额为182.65亿份。

产业资本净减持收窄,北上资金重新流入:上周产业资本增持7.80亿元,减持11.31亿元,净减持3.50亿元;上上周产业资本增持15.27亿元,减持51.96亿元,净减持36.69亿元。上周沪股通流入资金21.63亿,深股通流入资金22.46亿,合计流入44.1亿。上上周沪股通流出资金8.13亿,深股通流入资金0.68亿,合计流出7.45亿。

市场活跃度方面:上周融资融券余额为9,466.51亿,占A股流通市值1.98%;上上周融资融券余额为9,222.47亿,占A股流通市值2.03%。上周全A成交额4.01万亿,日均10022.54亿,截至4月4日,融资买入额占比10.6%;上上周全A成交额3.75万亿,日均7495.92亿,截至3月29日,融资买入额占比9.6%。

其他我们重点关注的指标里:截至4月4日,4月份股权融资规模453.03亿元,其中首发19.37亿元,增发21.36亿元;3月份股权融资规模718.64亿元,其中首发93.56亿元,增发66.98亿元。截至2019年4月4日,4月并购重组计划上市3家(其中通过2家),通过率66.7%;3月并购重组计划上市10家(其中通过10家),通过率100%。

一周重要数据一览

说明:“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。

详细图表及说明

1、资金需求/资金流出

1.1股权融资/并购重组

跟踪指标:IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

1.2限售解禁

跟踪指标:限售股解禁

1.3交易费用

跟踪指标:交易佣金和印花税

2、资金供给/资金流入

2.1市场交易

跟踪指标:新增投资者

2.2基金发行(普通股票型+部分混合型基金)

跟踪指标:基金发行(普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型)

2.3产业资本增减持

跟踪指标:重要股东增减持

2.4杠杆资金(两融)

跟踪指标:融资融券

2.5海外资金

跟踪指标:沪深港股通、QFII/RQFII

2.6资金流入板块分布

跟踪指标:资金净流入额

3、市场情绪/赚钱效应

3.1波动率/风险

跟踪指标:CBOE波动率

3.2参与度/活跃度

跟踪指标:换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例

3.3风格指数

跟踪指标:申万大盘/中盘/小盘指数

3.4折溢价

跟踪指标:AH折溢价、大宗交易

3.5股指期货信号

跟踪指标:股指期货升贴水、多空单比

4、利率及汇率

4.1短端:货币市场

跟踪指标:银行间同业利率、理财产品收益率、票据直贴收益率

4.2中长端:国债/企业债市场

跟踪指标:国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率

4.3外汇市场

跟踪指标:人民币汇率

5、货币投放与派生

5.1央行流动性管理

跟踪指标:逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO

5.2基础货币及广义货币

跟踪指标:基础货币、广义货币

5.3货币供应渠道

跟踪指标:社融规模、人民币贷款、外汇占款

风险提示:金融监管收紧,海外不确定性升级。

注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告 《策略·上周股市流动性级为B-日均成交破万亿,产业资本减持收窄》

对外发布时间 2019年4月9日

报告发布机构 天风证券股份有限公司(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格

本报告分析师 刘晨明 SAC 执业证书编号:

S1110516090006

李如娟 SAC 执业证书编号:

S1110518030001

许向真SAC 执业证书编号:

S1110518070006

联系人 吴黎艳

原标题《【天风策略】日均成交破万亿,产业资本减持收窄》

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