震惊!9609亿资金在借钱炒股,它们爱买啥?

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内附两融资金更青睐的五大行业,五大股票\x26gt;\x26gt;

本文来源:平安证券投顾团队 (ID:pingananelicai),华尔街见闻专栏作者

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随着市场反弹,增量不断入场,截止4月9日,两融余额为9609亿元,时隔15个月后,市场融资余额,再次逼近万亿。这意味着,在A股市场上,有9609亿的资金,看好未来股市表现,在借钱炒股。

两融是什么?

融资融券交易,即保证金交易,又称信用交易。讲的通俗点,就是借钱炒股,投资者以资金、证券作担保,向券商借入资金,用来买入股票。A股两融交易,开始于2010年,两融余额峰值,出现在15年,最高达2.26万亿。

阿基米德说过:“给我一个支点,就能翘起地球”,这句话愿意,是讲杠杆原理。杠杆助长助跌,且力量无穷大,在股市、楼市等,大类资产中,都有它的身影。

2014年12月19日,两融突破万亿,随后牛市启动。现在回头看,2015年的牛市,源于杠杆推动,当时场内融资,以及场外配资,出现泛滥迹象,最终牛市终结,也因清查配资。可见,成也杠杆,败也杠杆。

两融如何影响A股?

融资余额,是指融资买进与还款间的差值。一般而言,融资余额增加,意味着,投资参与情绪,维持相对乐观,反之则同理。作为增量来源,以及情绪指标,需要重点监测。

多年以来,两融余额变动,与市场的走势,往往息息相关。融资融券业务,开通门槛较高,这部分投资者,对市场的理解,优于普通投资者,而他们的行为,反应市场热度,以及风险偏好,在参与博弈时,必须重点考虑。

两融余额逼近万亿意味着什么?

截止4月9日,两融余额9609亿元,较上周增加295亿元,日均增加73亿元,当前日均增速,在16年来高位。照此速度,最快在本周内,两市融资余额,将会突破万亿。

两融余额规模,反应行情冷暖,但无明确上限。不过,从股灾结束后,万亿融资余额,就是“天花板”,始终没有打破,我们发现,越是接近上限,市场风险越大,像16年11月、18年初的高点,融资都在万亿,故而引发调整。

除两融余额外,可根据融资盘,判断市场位置。剔除非正常值,从16年以来,融资买入占比,存在清晰上限,即占比超11%,便有过热风险,容易引发调整。截止目前,融资交易占比,已达到11.24%,处于年内高位,正接近警戒线,需要引起重视。

两融资金更青睐谁?

从行业分布看,3月份以来,融资净买入前五分别是:制造业、软件和信息技术服务业、金融业、房地产、建筑业。

净买前五大股,分别是这五只股票:浙江龙盛(600352)、中信证券(600030)、万华化学(600039)、方大炭素(600516)、东方财富(300059)。全都是热门股,而且业绩优良。

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