本文来源：诸海滨 (ID:gh_28ebe531fec6)，华尔街见闻专栏作者
本文系安信新三板诸海滨团队原创
全篇共31000余字，阅读时长约15分钟
注明来源，欢迎转载
阅读完整报告请点击“阅读原文”
分分发
优刻得拟赴科创版上市，云计算行业未来看点在哪？
※※※阅读原文获取pdf版本报告※※※
※※※单点图片放大可看清晰原图※※※
■写在前面
4月1日，上交所公布第五批科创板上市名单，第三方云计算服务商—优刻得位列其中。本文对优刻得经营发展情况，云计算行业的发展现状进行深度分析，解读云计算企业未来的发展趋势。
■思考1：当前时点，中观+微观如何把脉云计算行业的整体走势？
????全球云计算市场规模庞大，预计2020年将达到4114亿元。近几年全球云计算市场总体保持较快增长，2018年全球云计算市场规模达到3058亿美元，行业高速发展使企业受惠，云服务提供商营业收入普遍总量大、增速高，部分企业云计算板块已经实现盈利。
????竞争格局初步成型，以AWS、微软Azure、谷歌为主的海外云服务提供商占据大部分市场规模，国内起步晚，但发展潜力巨大。阿里云、腾讯云等国内企业带头探索新领域，其他云服务企业争相接力，国内公有云市场增速全球第一，预计未来三年内保持在40%以上的增长水平。
????公有云、私有云、混合云三分天下，市场重心从公有云领域向私有云及混合云方向倾斜。根据Flexera统计，目前全球60%以上的企业采用复合云计划，即使用两种及以上云计算策略，其中使用最多的为混合云。私有云虽当前市场份额较小，但未来使用场景多样，增长空间大。
■思考2：科创板首个同股不同权公司+国内公有云市场排名第六，优刻得优势何在？
????优刻得是成立于2012年的第三方云计算服务商，首批通过了可信云服务认证，通过公有云、私有云、混合云三种模式为用户提供服务。根据IDC发布的报告，2018年上半年UCloud在中国公有云市场中占比4.8%，位列阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、金山云之后，排名第六位。
????公有云贡献85%以上营收，私有云、混合云或成未来盈利增长点。六大类产品+计算服务为主，2018年公有云营收10.11亿元；混合云成公司重点拓展领域，近三年营收平均增速为150.75%，客户托管机柜数量的增长和定制化物理机快速增长；私有云主要通过下属子公司优铭云提供服务。
????公司已为上万家企业级客户（90%来自互动娱乐、移动互联、企业服务等互联网企业，以及金融、教育机构、新零售、智能制造等传统行业企业）提供云服务支持，间接服务终端用户数量达到数亿人。
■思考3：全球市场竞争格局初步划定，优刻得成绩如何？
????海外霸主营收仍占绝对优势，国内领头羊奋起直追。AWS仍居霸主地位，2018年收入再创新高，达到257亿美元，而国内领头羊企业阿里云营收则达到213亿元，腾讯云及金山云2018年营收分别为91和22亿元，优刻得仅次于金山云，营收约为12亿元。
????优刻得是全国第一家实现盈利的公有云服务商，已于2017年开始实现盈利，2018年净利润达到0.77亿元。
????优刻得虽然融资开始时间迟于青云，但已完成E轮融资。由此可见，在资本市场上，同为创业企业，优刻得更受欢迎，我们认为这可能与它当前在公有云市场的份额位列全球第六，成为少数云计算业务盈利企业的市场地位有着密切联系。
■风险提示：行业发展不及预期，行业竞争加剧导致利润下降
重点行业
科 “新”时代，优创先机
新三板2019年年度策略
医药
2019年建议关注头部医药公司：合全药业、成大生物、原子高科等
TMT
科创板上线或成明年资本市场最大变量，部分优质三板公司或可迎来转板机遇！
教育
K12板块依旧是重点、职业教育板块值得关注，持续关注政策对于部分赛道的后续规定！
安信新三板 诸海滨团队
向下滑动查看
【团队荣誉】
2016年-2018年卖方水晶球奖新三板公募/总榜第一名
2015年&2016连续新财富最佳新三板研究机构第一名
2016年&2017年金牛奖新三板研究第一名
【首席 · 诸海滨】
安信证券研究中心•总经理助理
新三板研究负责人
原创声明
本文系安信新三板团队原创，转载或引用须在文章评论区联系授权，并在文首注明来源以及作者名字。如不遵守，团队将向其追究法律责任。
温馨提示
本订阅号仅面向安信证券股份有限公司客户中的专业投资者。为避免订阅号推送内容的风险等级与您的风险承受能力不匹配，若您并非安信证券客户中的专业投资者，请取消关注本订阅号。鉴于本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，还请谅解。
原标题《【深度】优刻得拟赴科创版上市，云计算行业未来看点在哪？【安信诸海滨团队】》