货币幻象是现代全球经济治理的一大工具，其源于人类的一种独特心理，如几乎没有人可以接受降工资，但多数人却可以（在短中期）接受名义工资增长低于通胀增速。
房价是除工资外最能体现货币幻象的：房产本身没有生产性，其价值体现在其为生产所提供的辅助，而这种辅助价值取决居住使用房产的人的收入和整个经济增速。理论上，在没有货币幻象时，房产的名义价格增长约等于经济增速+通胀增速（当然，经常项目和资本项目的变动可以很容易地在国家层面扭曲这种关系，但从全球整体来看这种理论关系是基本成立的）。
在2012年后全球房价的“大复苏”目前看来已经变成了货币幻象。全球仅住宅房产的价值就高达200万亿美元，是全球所有上市公司市值的3倍；全球主要城市名义房价增幅近100%，而同期世界经济仅增长不到20%，多出来的都是货币幻象。
如同工资增长“不允许”长期大幅低于通胀增速一样，房价的货币幻象也是有极限的。
自2012年开始的全球房价同步涨的图景如今已经开始出现了明显裂痕，当潮水退去又是谁在裸泳？