央行回应货币政策走向:以前没有放松,现在也谈不上收紧

作者: 方凌
中国央行称,要抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架;判断货币政策要记住“松紧适度”,建议直接去看流动性。

周四,国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。

中国央行官员在会上表示,货币政策以前没有放松,现在也谈不上收紧;要抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架。

央行今天表示,下一步要实施稳健的货币政策,坚持不搞“大水漫灌”,营造有利于降低小微企业融资成本的货币金融环境。

抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架

人民银行副行长刘国强在会上表示,要实施好稳健的货币政策,坚持不搞“大水漫灌”,营造有利于降低小微企业融资成本的货币金融环境。

要灵活运用货币政策工具,保持流动行合理充裕和市场利率平稳运行,扩大再贷款、再贴现等工具规模,抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架,要将释放的增量资金用于民营和小微企业贷款。推广债券融资支持工具,确保2019年民营企业发债融资规模、金融机构发行小微企业专项金融债券规模均超过2018年水平。

刘国强表示,通过各项措施,要确保2019年要实现五家国有大型商业银行小微企业贷款余额同比增长30%以上、小微企业信贷综合融资成本降低1个百分点的目标,并通过发挥大型银行“量增价降”的“头雁”作用,带动其他金融机构实质性降低小微企业综合融资成本,确保小微企业融资规模增加、成本下降。

谈货币政策:以前没有放松,现在也谈不上收紧

在中国一季度经济数据取得超预期开门红之后,市场疑虑未来货币政策是否会有边际收紧。

人民银行货币政策司司长孙国峰先生指出,应当看到稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度,原来并没有放松,现在也谈不上收紧,始终与名义经济增速相匹配

央行副行长刘国强指出,大家判断货币政策要记住四个字“松紧适度”;怎么判断“松紧适度”?建议可以直接去看流动性。

我们的操作目标是松紧适度。所以央行没有收紧货币政策的意图,也没有放松货币政策的意图。我们既不希望看到市场流动性短缺,也不希望看到市场流动性泛滥。

我建议,大家判断货币政策要记住四个字“松紧适度”。怎么判断“松紧适度”? 我建议还可以直接去看流动性。  

怎么看流动性?指标很多,有一个最简单的指标,信息也比较好获取,就是看银行间的回购利率像DR007 等。利率是资金价格,资金价格能够反映资金的供求状况。看这个价格的变动,就可以看到底是松了还是紧了。

我的意思是,我们的政策取向没有变,我们会保持一个流动性的合理充裕。

本周三(4月24日)中国央行第二次实施TMLF 操作,2674亿元的金额略高于1月的2575亿元。自去年年底问世以后,今年1月23日中国央行首次进行TMLF操作,当时有观点认为这称得上是“结构性降息”。

对此刘国强指出,如果某一天央行开展“逆回购”或者“麻辣粉”中期借贷便利操作,这并不意味着货币政策大的方向转了,而仅仅是对短期流动性进行调节。

如果某一天央行开展“逆回购”或者“麻辣粉”中期借贷便利操作,这并不意味着货币政策大的方向转了,要转向宽松了,而仅仅是对短期流动性进行调节,因为短期流动性受各种因素影响每天都会有波动,所以短期内需要调节,但这不是一个大方向的改变。

反过来,如果央行好几天不做“逆回购”操作,也不意味着货币政策要收紧了,因为不做意味着已经合理充裕,就没有必要操作,不意味着就转向收紧。如果说政策一年变来变去好几次,一会儿紧,一会儿松,谁也受不了。

另外,本周稍早,市场曾盛传央行25日(周四)起拟对部分农商行及农信社等农村金融机构定向降准1个百分点。4月23日,接近央行的人士向华尔街见闻确认,这一传言不属实,央行目前并没有新的定向降准政策。

谈利率两轨合一轨:不急于求成,也不会停滞不前

在国新办吹风会上,央行副行长刘国强表示,利率市场化 在稳步推进,目前存贷款利率均已放开,下一步推动市场利率和贷款基准利率两轨合一轨,不急于求成也不会停滞不前。

下一步,我们还会继续推动利率市场化改革。重点是实现市场利率和贷款基准利率“两轨合一轨”。

改革推进的过程将是积极稳妥的,我们不急于求成,但也不会停滞不前,对改革方案的研究我们抱着开放的态度。目前,市场人士还有一些专家有很多研究,有的观点很有价值,比如说有的人提出将来可以用贷款基础利率(LPR )来替代基准利率,这是很好的观点。当然还有很多其他方面很好的观点,我们都抱着开放的态度,会积极加以关注和参考,也希望大家多做一些研究,多给我们提出建议。

在今年年初央行举办的媒体见面会上,货币政策司司长孙国峰曾表示,利率并轨并无明确时间表,基准利率与市场利率的并轨虽然简单,但需要在其他配套制度的完善下才可顺利推进。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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stevenyang

漢語比英語的含義豐富多了,漢語博大精深啊

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MobileUser6640

嗯嗯

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MobileUser7323

这个回答,哈哈哈

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A--深蓝

张弛有度

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1560000375919

呵呵😂

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