本文来源：读财札记 (ID:dcyxs007)，华尔街见闻专栏作者
一
4月24日，也就是昨天，一款场内的ETF上市，首日交易额1.17亿元，位居全市场148只股票ETF的第13位。
市场还是相当认可的，交易比较活跃。
这款ETF基金就是中融央视财经50ETF（代码159965），追踪大家比较熟悉的央视50指数。
各位发现了吗，最近关于ETF基金的利好消息越来越多，降费、优质指数ETF发行。
相信随着基金公司为了争夺客户，市场上一些优质的指数一定会有更多追踪基金出现。
二
简单说下央视财经50指数。
与上证50、基本面50和50AH这些官方背景的指数不同，央视50是深圳证券信息有限公司与中央电视台财经频道联合编制。
它的编制规则很有特点，具有明显的基本面选股特征。
以“创新、成长、回报、公司治理、社会责任”五个维度进行样本选择，同时这五大指标的评价体系将由央视财经频道联合五大高校、专业机构共同设计和遴选。
每个维度选择10家上市公司，共同组合成央视50的成分股。在指数中，5个维度具有相同的初始权重，均为20%。在维度内，采用市值加权，单只样本股的权重不超过30%。
与官方发布的指数相比，由于央视50采用社会团体和专业机构联合筛选股份的方式，它更像如道琼斯工业指数和富时100指数一样，都由一些财经媒体或专业机构发布。
从目前的数据来看，其行业组成：
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食品饮料：17.7%
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电子：14.2%
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家用电器：10.7%
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医药生物：9.0%
从上面的样本组成行业来看，食品饮料、家用电器偏价值，电子和医药偏成长，兼具价值和成长。
我们对比下另外一个上证50指数，重合度并不高，除了银行、食品饮料，其他一些主要是一些成长企业。
央视50指数从成立以来，有建信央视50指数分级和招商央视财经50指数A/B。
这次成立的场内ETF基金，确实吸引不少资金，同时场外的ETF联接基金也同步发行了。
以后央视50的投资标的选择范围更多，从费率、规模上来看，建信央视50已经不是最优标的了，所以我调整了下场外基金的标的。
我个人认为中融央视财经50ETF联接基金最适合，因为其管理费比招商低0.25个百分点，比建信央视财经50低0.5个百分点。
但由于此基金刚成立，综合费率、业绩和规模考虑，我将估值表中的建信央视财经50调换为招商央视财经50指数A。
大家也知道，长期投资选A类，波段投资选C类，这一点不过多强调了。
三
回到最终的投资问题上，有朋友问现在央视50值得投资吗？
根据当下估值数据来看，它的市盈率为9.93，市净率1.42，比去年高不少，但目前还是可以定投的。
由于央视50成立时间太短，采用历史估值百分位不够严格，所以这个数据暂时不用参考。
我们按照盈利收益率、ROE和股息率，交叉判断，目前还是值得投入资金的。
对了，ETF需要场内开户，没有股票账户的朋友可以直接在公众号对话框回复：开户。
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四
全球市场指数数据，主要是根据PE/PB/盈利收益率为评估值。
90%为国内A股的相关指数，海外市场指数则包含德国DAX、美股标普500和纳指100、港股恒生指数和H股指数。
原油、地产信托基金等其他资产，可根据历史价格或波动进行配置。
第493期全球市场指数估值表
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说明：
1. 绿色低估，持续分仓买入；红色高估，持续分仓卖出；其他为正常估值，无操作持有。
2. 指数估值维度：PE/PB分位点、盈利收益率和指数roe交叉评估。
3. 低估值指标：盈利收益率＞10%且分位点＜30%；无分位点直接参考盈利收益率和指数roe数据。
4. 如海外指数等部分品种不适用以上指标。
五
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主投指数基金，寻找穿越牛熊的主动基金；
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寻求高安全边际基金，低估分仓买入，高估逐渐退出；
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动态平衡策略和资金网格化管理；
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基金组合配置，对冲品种风险；
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中长期投资，忽视短期波动；
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中低风险策略下的投资品种；
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