土耳其央行突然转鸽 “放弃抵抗”?里拉再跌创六个月新低

作者: 李丹
土耳其里拉本月已累跌超过6%,是今年表现最差的货币。土耳其央行周四删除了需要时增加货币紧缩的措辞,评论称这支持了央行政策已经脱轨的观点,有评论猜测受到了政治层面的降息压力。

虽然在利率上按兵不动,但土耳其央行修改了前瞻指引,被视为鹰派转鸽派的迹象。里拉闻风骤跌。

25日周四,土耳其央行公布,保持隔夜贷款利率、每周回购利率和流动性窗口利率不变,但在决议声明中删除了如有需要“增加货币紧缩”的措辞,代之以行动“将坚决保持通胀与目标路径一致”。

央行声明公布后,土耳其里拉跌幅迅速扩大,里拉兑美元跌幅一度达到1.5%,创去年10月月中以来新低。美元兑里拉一度升破5.9800,截至发文,回落到5.95下方,里拉日内涨幅接近1.3%。据彭博社统计,里拉兑美元本月初以来累跌超过6%,是今年表现最差的货币。

 

私人银行Brown Brothers Harriman & Co的货币策略全球主管Win Thin称,这比预期糟得多,支持了政策已经脱轨的观点。这意味着,央行的所有正统观点都粉碎了,因为没有哪家疯狂的央行会像土耳其的这样在这种时候倾向鸽派。

经济学家Timothy Ash对土耳其央行修改前瞻指引的决定感到困惑,说没有发现什么通胀的趋势能证明应该这样改变,里拉之前就在贬值、油价在走高。

Ash猜测,对此举唯一合乎逻辑的解释是,央行再次受到了政治方面的降息压力,但这只会让问题恶化,他看不出什么合理的解释。

华尔街见闻曾提到,土耳其今年3月的外汇储备意外创下五年来最大降幅。数据公布后,里拉曾经一日暴跌5%。土耳其央行此后突然宣布暂停使用主要融资工具,里拉日内最大跌幅超过6%

土耳其央行并未对外储下滑做出解释,但市场观点猜测,这有可能与政治因素相关。3月底土耳其进行地方选举,而该国央行有可能在抛售外汇以支撑里拉,避免里拉在大选前下滑影响总统支持率。土耳其总统埃尔多安呼吁降息,令投资者对央行及政府信心下滑,去年里拉兑美元下跌了近30%。

里拉大跌后,土耳其官方此后采取了一系列措施保卫里拉汇率。

先有土耳其央行喊话并暂停7天期回购和外汇掉期拍卖,然后是埃尔多安亲自警告里拉空头,随后又向发布看空土耳其里拉报告的摩根大通发起调查。

3月末、土耳其大选前几天,里拉流动性骤然收紧,土耳其被爆出国内银行在伦敦外汇掉期市场冻结里拉流动性的消息,隔夜掉期利率曾升破1000%。

本月4日公布的最新数据显示,土耳其外储已经有所回升。但质疑随之而生,土耳其的外储增加有可能归因于货币互换借得的短期资金,真实的外储规模可能没有土耳其央行披露的那么高。

英国《金融时报》统计认为,在最新披露的281亿美元外储中,如果剔除货币互换,“真实”的外储只有不到160亿美元。土耳其央行回应称,使用货币互换“有可能影响外汇储备”,但该行对外储的衡量方法完全符合国际标准。一名前土耳其央行官员称,额外的美元是借贷所得,并非挣得。

华尔街见闻此后文章称,短期借款支撑的外储“虚高”可能会让投资者对土耳其更为谨慎。土耳其面临重演去年夏天货币危机的风险。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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