大参林2018年年报简评

本文来源：诗与星空 (ID:SingingUnderStars)，华尔街见闻专栏作者

简要点评：

大参林曾是外资热衷投资的公司，从它身上可以看到老外的一些投资逻辑：1、消费品行业；2、ROE较好；3、现金流充裕。

一、基本情况

1、概况：

2、公司简介：

大参林医药集团股份有限公司,成立于1999年,是一家集医药制造、零售、批发为一体的集团化企业。公司以发展药店连锁为立业之本,经过多年耕耘,旗下门店遍布广东、广西、河南等国内多个省份。2017年7月31日,大参林正式在上海证券交易所主板上市。

3、股权质押：

4、十大股东

二、财报简评

1、公司2018年业绩情况

4月23日，公司发布 2018 年年报， 全年实现营收88.59亿，同比增长19.38%，归属于母公司股东的净利润5.32 亿，同比增长11.93%。

2、公司盈利能力分析

2018年，公司净资产收益率和销售净利率都与往年大致持平，近年来，公司盈利能力变化不大，资产负债率有所下降。

3、营运指标

营运周期略有变化，应收账款周转天数略有下降，存货周转天数较上年有所上升。

4、经营性现金流量净额

2018年，公司经营性现金流量净额远超净利润，近年来，公司净现比情况一直较好

备注：

由于3、4月份是上市公司集中发布年报时间，所以有很多需要关注的上市公司无法系统写完。采用简评的方式高效处理。