贝莱德跃升为中信证券H股第四大股东!对广发、华泰“连环出击”,券商股后市怎走?

作者: 张雨娜
在券商股近2个月的调整中,贝莱德已悄然“扫货”。

 在中资券商股4月份的这轮震荡调整中,以贝莱德为代表的外资巨头已悄然出手“扫货”。

数据显示,截至4月18日,贝莱德月内已在增持中信证券H股1200万股。在“涓涓细流”的增持中,期内贝莱德已从中信证券(H股,下同)的第五大股东跃升为中第四大股东。此外,贝莱德还频繁“现身”在华泰证券与广发证券的权益变动中。

展望券商股后市,业内较为一致的声音是,市场交易量保持活跃,看好券商板块投资机会。但同时提醒,4 月份上市券商业绩改善空间收窄,短期应注意市场调整所带来的券商营业业绩回落的风险。

贝莱德跃升为中信证券H股第四大股东

港交所最新权益披露显示,截至4月18日,全球最大机构投资者之一的贝莱德(BlackRock)持有中信证券1.91亿股,占其已发行股本的8.37%。

与此同时,GIC Private Limited(新加坡政府投资有限公司,以下简称“新加坡政府投资”),在4月16日对中信证券的最新持仓是1.58亿股,占其已发行股本的6.91%。

值得一提的是,自2017年底至2018年底,贝莱德和新加坡政府投资一直是中信证券主要股东。

具体来说,截至2017年末,新加坡政府投资和贝莱德,分别位于中信证券的第三大股东和第四大股东之列;到了2018年底,则分别位于其第四大股东和第五大股东的位置。显然,新加坡政府投资对中信证券的持股比例一直高于贝莱德。

但按照目前已披露最新的持股状况来看,贝莱德已替代新加坡政府投资,成为中信证券的第四大股东。

附图:中信证券H股2017年及2018年主要股东持股情况

持股地位的转换意味着什么?

这要从新加坡政府投资的背景说起。

公开资料显示,新加坡政府投资,成立于1981年5月,是新加坡最大的国际投资机构,其主要任务是管理新加坡的外汇储备,跨出新加坡国界向海外大举投资。该公司一直被称为“亚洲最大及最神秘的投资者”,目前管理的资产超过千亿美元,其规模与巴菲特掌管的投资帝国Berkshire相当。

最有看点的是,历史上它重仓过贵州茅台、海康威视、思源电气、万科和金螳螂等已翻几倍的大牛股。

比如,就贵州茅台而言,新加坡政府投资在2014年就把它列入自身的重仓股中,当时贵州茅台仅处于100多元的水平。此后,除了在2017年年末见贵州茅台的身影外,这些年贵州茅台一直在其重仓股中。

截至2019年3月31日,新加坡政府投资有限公司持有贵州茅台404.02万股,持仓市值34.5亿元。此外,该公司还重仓索菲亚、老板电器。能看出其投资“口味”基本是以绩优股和白马股为主。

附图:2019年一季度新加坡政府投资有限公司的重仓股

如今,它连续两年身现在中信证券H股主要股东的名单中,显示了它对中信证券的肯定。

而贝莱德对中信证券持股地位的上升,显示着外资巨头对中信的进一步的肯定。资料显示,贝莱德是美国规模最大的上市投资管理集团。截至2019年3月31日,贝莱德在全球管理的总资产达6.52万亿美元

贝莱德疯狂“买买买”

事实上,贝莱德在中信证券主要股东中“地位”的跃升,仅仅是它疯狂对券商股“买买买”过程中体现出来的小小缩影。

具体而言,据港交所权益披露显示,2019年4月1日至4月18日,贝莱德共有13天出现在中信证券权益变动的名单中。期内,贝莱德共对其进行了6次增持,持股从最初的1.79亿股到1.91亿股,比例从7.87%增加至8.37%。

与此同时,贝莱德对华泰证券(H股,下同)的“热度”并不逊于中信证券。

从4月1日到4月16日期间,贝莱德共6次向华泰证券“出手”,虽然期内亦有对其进行减持,但总的来说持股数目还是有所增加。期内贝莱德对华泰证券的持股数目从1.12亿股增加至1.15亿股,持股比例从6.49%增加至6.69%。

附图:贝莱德对华泰证券最新持股情况

此外,在贝莱德在这一轮疯狂的“买买买”中,亦常常活跃于广发证券(H股)的权益披露名单中。

数据显示,2018年初至今,贝莱德共有65次对广发证券进行增减持。它多次的操作,体现的是对广发的长期关注。

在2018年1月30日,贝莱德仅持有广发证券8560.7万股,占其当时已发行股本的5.03%;而截至2019年4月17日,贝莱德持有其1.13亿股,占其已发行股本的6.67%。

持有中信证券1.13亿股是怎样的概念?截至去年年底,中央汇金对中信证券的持股数是0.98亿股,若在中信证券其余股东持股未发生变化,那么贝莱德已挤进中信证券的前十大股东中。

后市怎么走?

外资一向被比喻为“聪明钱”,如今以贝莱德为首的外资巨头对券商股“买买买”的举动,实在扣人心弦。展望后市,券商股将会如何演绎呢?

广发证券在研报中表示,市场交易量保持活跃,看好券商板块投资机会。看好券商创新业务推进与交易量放大所带来的证券板块的投资性机会,证券行业有望通过投行资本化、财富管理等高ROA业务促进券商实现战略发展。

平安证券发表研报称,经纪、自营、两融等业务的持续改善使得券商业绩弹性更加凸显,业绩增速持续提升,并且后期看仍有持续改善的动力。政策层面近期包括对再融资的松绑、股指期货放开的预期有望后期继续推动券商板块整体估值的提升。

与此同时,万和证券提醒,4 月上市券商业绩改善空间收窄,短期应注意市场调整所带来的券商营业业绩回落的风险。但中长期来看,股市回升及政策红利所带来的交易量的改善对券商业绩的贡献具有持续性。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),线索和反馈请发邮箱 am@wallstreetcn.com开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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