本文来源：陈运红 (ID:capitalwings)，华尔街见闻专栏作者
摘要：保险科技的产业机遇可划分为上下两场，上半场的主题是互联网化，依托于产业互联网浪潮，下半场的主题是智能化，依托于智能革命。互联网化将首先聚焦于渠道的变革，其次是产品和服务创新，最后是基础设施改革。目前中国保险科技仍处于渠道的互联网化阶段，健康险、UBI车险领域和科技驱动的平台服务模式将是短中期的发展趋势。
一、保险科技行业趋势
从微观来看，保险机构不断探索大数据、云计算、人工智能和区块链等技术，至2018年保险科技已经覆盖了保险行业的全业务价值链，并呈现出下游理赔管理（效率驱动）逐渐向中游服务（客户体验驱动）和上游产品（风险性质驱动）切入和渗透的特点。从宏观来看，互联网保险公司、基于互联网的中介平台、为其他机构赋能的技术服务公司、以及各类“跨界”科技巨头纷纷加入保险布局，依靠保险科技已经打造多维度的保险行业生态圈。从产业发展的动态视角来看，保险科技为保险行业带来了更多技术工具，带来了更多产业融合的机会和应用场景的实现，保险科技的出现为保险行业增加了更多维度和发展潜力。
1.1 保险科技覆盖全业务价值链
从保险业务价值链的角度看，保险科技首先是依靠互联网开展业务，然后将大数据、云计算、人工智能技术运用在公司的运营和保险业务的开展过程中，通过渗透整个保险业务流程，提高业务的效率，改变产品形态，进而改进服务和与客户交互的方式，创建新的商业模式并打造新的保险生态。至2018年，保险发展趋势预测从“互联网保险”转向“保险科技”，已经覆盖了保险行业的全业务价值链，并呈现出由下游理赔管理（效率驱动）逐渐向中游服务（客户体验驱动）和上游产品（风险性质驱动）渗透的特点。
具体而言，保险科技改变了传统的保险公司和保险中介：在产品端，多维大数据辅助保险精算能够对风险进行更准确的度量，实现产品创新和个性化定制；在营销端，人工智能的精准推荐和线上客服极大降低了人力成本，优化了客户体验；在理赔服务端，图像识别技术实现了快速定损和反欺诈识别。立足于消费者的角度，保险科技为消费者创造了高频碎片化的保险产品、简单便捷的购买方式和高效贴心的标准化服务。
从商业化进程来看，保险科技的应用由业务价值链下游逐步向上游渗透：首先是由效率驱动的、对下游理赔管理环节的改善，通过信息化、云平台、智能合约等技术建立反欺诈系统和自动化理赔平台，打通理赔环节是保险科技得以进入保险行业价值链的重要前提。其次是以客户服务为出发点，通过保险科技改进客户交互方式，如借助人工智能提供24小时的客户服务和智能顾问服务，借助移动互联网工具提供移动投保服务等；基于大数据、云服务的保险中介和保险销售平台也已经成为保险科技最热门的发展方向。最后一个阶段是基于前两步的系统搭建和数据积累，最终形成以风险性质为出发点的上产品定制，包括基于新数据（传感器数据、社交媒体数据等）、新风险（网络风险等）和新风险场景的保险产品定制开发，以及基于多类型数据、风险模型与计算能力的产品定价与核保。
1.2 四类企业保险科技创新
按照企业属性分类，保险科技赛道上的主要公司可分为四大类：其一，传统保险公司，即具有保险能力的保险公司及再保险公司；其二，互联网保险公司，即主要业务在线上、具有保险能力的互联网保险公司；其三，保险中介类公司，包括保险经纪公司、保险代理公司等；其四，技术赋能者，即本身不进行保险业务经营，而是为以上主体提供技术服务的平台类公司。
四种类型的公司在科技领域的竞争中面临着不同挑战，进而制定了不同的探索方向和发展策略：传统保险公司主要关注如何进行数字化转型；互联网保险公司具有线上运营的良好基础，多从细分险种领域入手强化保险科技；基于互联网的各类专业中介和兼业中介平台主要从销售效率提升、用户体验优化的角度切入市场；而技术服务型公司主要探索如何以大数据、人工智能、区块链等技术工具进行底层架构创新，为保险行业赋能。
传统保险公司由于产品长期性和客户依赖性这些优势，较少面临外部的冲击，始终保持比较稳定的发展，因而也显得更为保守，在科技发展的当下，传统保险公司缺乏效率、过度依赖营销人和代理人等问题也愈发明显。为了解决这些弊端，传统保险公司大多推出了以客户体验为核心的流程再造和以技术驱动的保险产品创新方案，保证自身在新技术的冲击下依然能够保持较强的竞争力和领先地位，具体措施包括：1）设置首席数字官的职位，改进自己的基础设施，整合数字相关的业务；2）设立创新的团队，建立外部合作，多渠道增加技术特点；3）通过CVC和孵化器、加速器在全球范围内进行产业布局。
以德国安联集团为例，2016年1月，安联任命SolamzAltin为集团首席数字官，负责安联集团的数字化转型业务；设置数字创新部门全球数字工厂；同时安联集团旗下、由安联数字加速器脱胎而成的Allianz X负责在保险科技和数字化领域进行投资，累计投资了Lemonade、Simplesurance、Nauto等企业；除此之外，安联集团通过合作建立区块链保险联盟B3i、与科技公司合作引入新技术、与研究机构合作角力数字安全等方式建立了全球数字合作关系，为自身转型助力。
互联网保险公司主要业务都在线上进行，它在经营模式上有两个特点：首先，销售渠道以线上为主，区别于传统公司主要依靠代理人和中介渠道，互联网保险公司的业务主要通过自营网站、移动端和第三方互联网平台等渠道来开展；除了销售渠道的改变外，互联网保险公司还在产品设计、定价及承销、营销和分销以及索赔结算等等环节进行数字化的重塑。与传统保险公司相比，互联网保险公司的产品设计更加贴近用户需求,如英国保险平台Back Me Up则允许客户自由选择笔记本电脑、手机、自行车等四种个人物品进行投保，并自由分配保额。
在数据技术的支撑下，互联网保险公司得以对保险产品进行更精准的定价。如众安保险推出了国内首款基于智能设备的运动大数据健康保障计划“步步保”，通过用户的手机采集每日运动步数，并根据运动情况奖励用户相应的保费折扣和保额增加，用户还可以在朋友圈与朋友互动。而美国健康险公司Clover Health则专门为65岁以上的老年人提供健康险，通过大数据分析技术对慢性病客户进行风险识别和慢性病管理，使原本不可保的群体变得可保。
在推广销售环节，互联网保险公司通过使用数字化技术摆脱了对保险代理人的依赖。与财险相比，寿险产品更复杂，销售也更困难，因此新加坡互联网人寿保险公司Singapore Life尝试以D2C（Direct-to-Consumer）模式在线上销售寿险产品，促进寿险市场无纸化销售。
保险中介机构是保险科技市场的重要参与者，保险的专业性、非标性、服务性和低频次等4大特征决定了其对于保险中介市场的依赖，中国保险市场八成以上的业务来自于保险中介。传统保险行业的痛点，比如说产品设计不够完善，同质化比较严重，研发周期过长，销售的成本比较高等等，这些问题给新型的保险中介创新带来了一些机会。
目前保险科技市场中的互联网保险中介平台可分为五种类型：第一类是MGA（Managing General Agent）的管理型总代理；第二类是纯线上分销平台；第三类是第三方平台，比如互联网公司来涉足保险中介行业；第四类是按需定制型保险经纪平台；第五是代理人展业工具。这五种模式能够从流程的不同的侧面来解决传统保险行业的一些痛点。
技术赋能者在保险行业板块的出现和活跃主要基于三个主流的技术：大数据技术、区块链和人工智能。
大数据技术基于对海量数据进行分析，从不同的维度深度挖掘保险用户的特性，进而优化保险价值链条的各个环节。其中精准定价、精准营销和反欺诈是大数据技术在保险行业中最具潜力的发展方向，同时也是目前最主流的方向。区块链技术最大的价值在于解决数字世界信用的传递，通过多方一致认可、遵守的规则，在无须中心机构的情况下实现实现点对点的价值交换，区块链技术在保险行业的应用，主要从记录存证、事件追溯以及保单智能化三个方面展开。人工智能在保险行业的两大落地应用分别是智能保险顾问及客服和智能理赔。智能保险顾问及客服能够提高用户需求的响应程度、生成定制化的解决方案，能够7x24小时的回答基本的咨询问题、协助潜在客户检索保险信息、提供客观的咨询意见及分析等。在理赔环节，人工智能技术能够对查勘定损、欺诈识别及协助理赔等索赔管理程序进行自动化处理，提高理赔效率。
国内具有代表性的保险行业技术赋能者是蚂蚁金服和众安科技，其中蚂蚁金服推出车险分、定损宝等工具，为保险行业赋能；众安科技作为众安保险的全资子公司，向金融、保险、健康医疗等领域输出技术服务和行业解决方案。而在国外，美国大数据公司Pivotal为多家保险巨头提供从PaaS到SaaS端的数据仓储、软件开发管理工具，在众多企业的数字化转型中起到关键作用。英国保险服务公司SafeShare则瞄准共享经济下的行业需求，通过开发基于区块链技术的保险产品来保护共享经济各方的利益。
1.3 保险科技带来多触点的产业融合
保险科技为保险行业提供了联通各个产业的技术工具，如同一个个灵活而高粘性的触点促进了保险及其相关行业的大融合，从而为保险行业不断地带来边界拓展，注入新鲜的产业创新血液。因此，任何孤立地评判保险行业的规模与发展都是不准确的，没有多产业融合的生态观就无法正确认识到保险科技的影响力和生命力，无法正确把握保险科技的市场潜力和发展周期。
健康险是人身保险领域所需数据量最大的险种，2018年全球健康险投资数额占保险科技总投资额的18%，随着互联网技术在医疗健康领域的推进，健康数据变得更易获得，健康管理也可以通过线上交互的方式实现，推动了保险业和医疗健康产业的资源整合。由于国外的医疗和健康险市场环境较为成熟，利用互联网、大数据、机器学习等技术提供线上医疗服务、健康管理等健康险公司成长迅速，如美国的Oscar Health、Clover Health。而在国内，“健康保险+健康管理”模式的创业公司也不断涌现，利用穿戴式设备和手机APP收集C端数据并提供自我监测服务，同时对接保险公司和医疗企业完成商业闭环。
UBI车险是指通过驾驶行为以及车辆使用数据进行定价的车辆保险。保险公司通过车联网、智能手机、车载诊断系统（OBD）等等数据综合起来，收集驾驶行为数据和车辆运行数据，建立人、车、路面环境多维度模型进行定价，评估驾驶人员的驾驶行为风险等级并个性化确定车辆保费，从而实现风险与保费定价的匹配。UBI车险在欧美发达国家发展较快，渗透率达5%，而国内车险市场整体落后于国外，尚无这一领域的代表性公司出现。美国UBI领域标杆性企业Metromile是中介机构转型的代表，于2016年由UBI技术提供商成功转型为UBI车险产品的保险机构。英国Octo则是第三方数据服务商的代表，以其数据收集能力（基于OBD硬件）和处理算法为核心竞争力，拥有世界上最大的智能车载设备数据库，为UBI保险公司提供全套技术解决方案。
房屋保险是保险科技初创企业较为密集的领域之一，由于英美发达国家拥有完善的房屋综合保险体系，市场份额大多被传统大型保险公司占据，随着物联网技术的发展和智能家居的兴起，尤其是千禧一代进入工作家庭后带来的租客保险市场增长，一些MGA（管理型总代理）模式和中介模式的创业公司开创了房屋保险新模式，作为资源整合方联合物联网硬件公司和保险公司，开发线上移动工具，为用户提供更符合新时代消费需求的产品和服务，如美国Jetty和Hippo Insurance；此外，一些创业公司专注于房屋租赁中的担保模式创新，结合保证债券等其他金融工具解决年轻用户租房痛点,如美国The Guarantors。与发达市场相比，中国的房屋保险市场处于初级阶段，家庭财产险的产品形态较为传统，且市场份额较小，房屋保险渗透率不高，尤其在中国的租客保险市场存在巨大的发展潜力。
除此之外，政府和传统保险机构主导的农业险领域，区块链溯源认证、人工智能监测预报等技术应用也在不断提升农险系统的效率，也有新兴公司以“保险+期货”“保险+信贷”为切入点推广农业金融服务；而在科技发展下诞生的诸多新险种则有着和互联网经济更紧密的需求结合，融合了不同产业的个性化定制，如网络安全保险的风险定价，如大量初创公司和“外卖配送员”等新职业带来的碎片化的中小企业保险需求，。保险科技为保险行业带来了更多技术工具，带来了更多产业融合的机会和应用场景的实现，保险科技的出现为保险行业增加了更多维度和发展潜力，产业融合进程是衡量保险科技发展周期的一个重要考量因素。
二、保险科技创投机会窗口
从产业的演进路径来看，保险科技的发展也遵循“金融科技”发展的一般规律，我们认为保险科技的创业和投资机会将首先聚焦于渠道的变革；其次，技术带来了一些新的产品和服务创新，以及资产流动性解决方式的变革；最后，新技术会作用于基础设施层面的改革，一份保险合同达成的全过程将会因为新技术的接入得到优化。因此，目前的保险科技产业发展阶段以互联网保险和基于大数据、人工智能的保险中介平台为主流形态；未来五年，积累了足够平台用户数、可以提供精细化、个性化、智能化保险产品和服务的公司将成为新的行业领军者；未来十年，保险科技将会重塑基础设施以适应新技术和新场景，传统的保险流程、保险规则、行业分工和保险机构将随之发生颠覆式变化。
从创投机会窗口来看，保险科技的产业机遇可划分为上下两场，各10年时间，上半场的主题是互联网化，依托于产业互联网浪潮，下半场的主题是智能化，依托于智能革命。2012年是全球互联网保险的起点，也是保险科技上半场的序幕，发展到2019年保险科技已进入加速完成中下游渠道和理赔环节的互联网化，准备向智能化过渡的阶段。下半场预计在2022年开启，智能化不仅指保险科技带来行业本身的底层架构和操作流程的智能化，更重要的是保险科技带来了的多产业融合将在此时带来新一轮的产业爆发机遇，在智能驾驶、智能家居、智慧医疗、网络安全等领域逐渐走向成熟之后，智能时代的车险、房屋险、健康险和各类新需求下的新险种将为保险科技带来新生命力。
从地区市场分布现状来看，保险科技的市场现状是欧美发达市场领先，亚洲新兴市场表现突出。发达市场的大型保险集团大多正在寻求保险科技创新和数字化经营，在融资和经营方面表现突出的保险科技初创企业以大多集中于美国和欧洲。中国的保险市场是2016-2017年年全球保险市场的增长引擎，从业务规模和融资额看，中国的互联网保险公司在全球范围内表现突出，但绝大多数初创企业的重要融资集中于A、B轮。
由于国内保险科技发展整体落后于欧美国家发达市场，因此研究欧美国家保险科技目前的创业和投资领域对于判断中短期中国保险科技的发展趋势具有重要的借鉴意义。从险种分布来看，健康险和UBI车险是全球市场中备受关注的领域，此外网络安全险等新型险种的增速较快；而国内市场最为关注的车险热度仍在持续。
从商业模式来看，以大数据、人工智能技术为驱动的科技公司成为欧美市场中最大的投资热点，以SaaS模式为代表的平台模式占据主流，这是由多重原因造成：一方面SaaS服务平台收费模式在国外已经普及，而在国内很难被接受；另一方面由于严格的监管，国外初创公司以技术服务角色为更容易切入市场。而在国内保险科技市场中，以互联网渠道为基础的销售和比价平台是热门领域。这也印证了前文中我们从产业角度进行的发展路径判断，中国保险科技仍处于渠道变革的早期阶段，即渠道的互联网化，而下一阶段就是欧美市场中主流——渠道的智能化，在此阶段获取了更深厚的大数据积累和更先进的人工智能工具的公司将在未来的竞争占据有利地位。
值得注意的是，整个保险科技市场也备受“跨界者”的青睐。全球范围内的互联网巨头和技术公司，与保险关系紧密的通讯、汽车、零售等这些行业也在迅速的抢滩保险科技行业，以扩充自身的商业版图。这些“跨界者”身兼多种身份：既是创业者也是投资者，既是初创企业又有集团背景，既是新兴科技又是传统转型……在分析保险科技市场竞争格局时，这些“跨界者”是不可忽视的一股重要力量，也是传统保险市场的“搅动者”，在保险科技加速产业融合的当下或将带来一些新的创业和投资机会。
本 翼 研
报
产业趋势
人工智能对医疗行业影响的专题研究下篇：颠覆医疗，中长期腾飞不是梦
原标题《【本翼资本】全球保险科技趋势研究: 科技赋能 体验至上》