美股牛市背后:所有人都在抛,仅回购孤独支撑

作者: 黄黛玉
上周,对冲基金、机构等客户纷纷在高位抛售股票。与此相反,上市公司正忙于回购,规模较年初大涨20%。

如今,所有人都在抛售美股,买股票的主力只有上市公司自己了——企业回购支撑着大盘。

美银美林策略师Jill Carey Hall在最新的报告中写道,上周,该行的对冲基金、机构客户和私人客户纷纷在标普500创新高之际抛售股票,与此相反的是,上市公司正忙于回购股票,规模则达到2月初以来的最高水平,较年初上涨20%。

其实近年来,美股回购一直都是呈上升趋势。在2018年,美国企业向股东派发的股息和回购金额达到创纪录的1.25万亿美元,其中回购占到了7979亿美元。

美银美林全球研究的首席投资策略师Michael Hartnett甚至指出,如今推动股价上涨的不是私人客户和机构,而是上市公司:

标普报告显示,第一季度回购额同比增长12.1%,近三分之一的美国公司将每股收益同比增长提高了4倍。

另外,美银美林还发现,投资者虽然在抛售股票,但人们对交易所交易基金(ETF)的兴趣却在增长,ETF资金流入已达到10亿美元:

“ETF的累计资金流已转为正值,扭转了今年早些时候出现的资金外流情况。”

当日,对上市公司股票回购施加限制,也是今年美国两党议员争论的一个焦点。作为华尔街的重要代表,高盛对此一直持质疑态度,在4月的报告中该投行甚至警告,如果禁止回购,那就等着美股崩盘吧。

高盛分析师David Kostin当时表示,一旦股票回购遭到禁止,那么美股上市公司的现金使用行为将立刻改变,这不仅会影响股市的基本面状况,还会破坏市场对股票的供需平衡,最终的结果就是闪崩频现、波动性大增。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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