拼多多Q1财报透露了哪些信息?

来源: 深响
过去12个月期间,拼多多平台活跃买家年度平均消费额为1257.3元。你拖后腿了吗?

本文来源:深响 (ID:deep-echo),华尔街见闻专栏作者

过去12个月期间,拼多多平台活跃买家年度平均消费额为1257.3元。你拖后腿了吗?

5月20日美股盘前,拼多多发布了截止2019年3月31日的一季度财报。财报显示,拼多多一季度营收45.5亿元人民币(约合6.8亿美元),相比较去年同期的13.8亿元人民币,同比增长228%;非通用准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东净亏损13.8亿元人民币(约合2.05亿美元),较上一季度大幅下降,Non-GAAP每股亏损1.2元(约合-0.2美元)。营收及每股收益均好于分析师预期。

分析师营收、每股收益预期数据来源:Seeking Alpha

「营收依旧保持高增长」

拼多多一季度营收达到45.5亿元人民币,同比增长228%。其中在线营销服务收入39.5亿元人民币,同比增长256%;交易佣金收入6亿元人民币,同比增长116%。营收的持续高增长,主要得益于GMV规模的不断扩大以及购买转化率的提升。

截至2019年3月31日的12个月期间,拼多多GMV达5574亿元,较去年同期的1987亿元同比增长181%。根据国家统计局最新数据显示,2019年第一季度,全国网上实体商品零售总额同比增长21%,拼多多GMV增速远高于市场整体平均增速。

而平台购买转化率方面,在过去5个季度公司平台转化率呈现持续上升趋势。购买转化率是体现平台销售商品转化为收入的水平,购买转化率的持续提升意味着平台在GMV转化为收入上效率的提升。

用户数据方面,截至3月底,拼多多过去12个月活跃买家数达4.43亿,较去年同期的2.95亿净增1.48亿,同比增长超过50%;而在一季度,公司月活用户数(MAU)达2.90亿,较去年同期的1.66亿净增1.24亿,同比增长74%。

在活跃买家数增长的同时,活跃买家年度人均消费额同样呈现上升趋势。截至2019年3月31日的过去12个月期间,拼多多平台活跃买家年度平均消费额为1257.3元,较上年同期的673.9元同比增长87%,这说明拼多多平台整体用户质量在不断提升。

另一方面,拼多多月活跃用户数/年度活跃买家数比例达到历史最高的65.35%,充分说明拼多多用户粘性呈现持续提升趋势。

拼多多战略副总裁九鼎表示:“2019年第一季度的数据显示,平台既有用户的平均消费在持续提升,新增用户则会在更早期购买高价值的商品。这反映了拼多多对于产品结构的优化,更表明了新用户对于平台的信任和信心。”

「亏损环比收窄,费用结构得到改善」

在亏损方面,一季度归属于普通股股东净亏损为18.8亿元人民币,Non-GAAP下归属于普通股股东净亏损13.8亿元人民币,以上两项数据较上一季度的24.2亿元人民币和18.96亿元大幅收窄。Non-GAAP亏损率为30.3%,同样较上季度显著下降。

本季度拼多多亏损方面的收窄,主要得益于公司在毛利润层面的大幅上升。一季度,公司主营业务毛利为36.7亿元人民币,毛利率为80.8%,相比较过去两个季度显著提升。以上毛利率的提升说明公司的品类管理水平在过去不断优化。

另一方面,公司在一季度整体费用方面,也得到了有效的控制。拼多多销售和市场推广费用为48.9亿元人民币,销售费用率107.6%,费用率与上季度基本持平。虽然在整体比率上并未大幅下降,但是在绝对数金额上,较上季度少了11.3亿元人民币。

而在研发费用方面,一季度拼多多研发费用攀升至6.7亿元人民币,较去年同期增长816%。研发费用率高达14.7%,远高于过去几个季度。公司研发支出的增加,与公司之前公布的未来整体战略相吻合。

拼多多在去年就宣布,今年公司预计将扩招2000名技术工程师,预计到年底技术团队工程师数量将超过4000人,该部分人员的增加将主要专注于算法的设计和开发。

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