本文来源：对冲研投 (ID:hedgechina)，华尔街见闻专栏作者
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5月30日，由对冲研投主办的2019下半年红枣市场形势展望高峰论坛在上海成功举办，本文为好想你公司期货部主管段淑敏在会议中的主题演讲纪要，供各位参考。
作者简介
段淑敏，硕士研究生，好想你健康食品股份有限公司期货部主管、研究员，中级经济师。
2016年加入好想你，历任董事会办公室证券事务主管、战略投资中心期货部主管。
2016年12月起，全程参与红枣期货品种研发工作，与郑商所、新疆兵团、期货公司建立课题合作，协助郑商所完成产销区调研、抽样与指标检测等。
2017年5-8月，借调至郑州商品交易所，协助完成红枣现货报告撰写、红枣期货合约设计、规则制定及交割库调研。
中国红枣的产业分布，用四个字来形容就是东退西进。国内红枣的传统产区主要分布在晋、陕、冀、鲁、豫等地，2017年新疆由于具备规模化种植优秀的生态条件，红枣栽种面积和产量也急剧增加，枣种植面积达到48万公顷，产量275万吨占到全国总产量的将近一半，达到48.91%，成为全国最大的商品化的红枣种植基地。
红枣主产区
古书中常说发配新疆，以前新疆是一个蛮荒之地，现在是一个富饶之都，因为只要有水，似乎没有什么是在新疆生长不好的。
新疆是典型的三山加两盆，天山将新疆的地形分为北疆和南疆，正是由于天山的存在，南疆干燥少雨少雪，这种环境非常适宜红枣的生存。新疆红枣也主要分布在南疆四地州，分别是巴州地区、阿克苏地区、和田地区和喀什地区。其中阿克苏地区的产量最大，达到51%，其次是喀什地区占比26%，和田和巴州地区各占10%。
红枣不仅是防风固沙的生态林，还是南疆人民的主要收入来源，在新疆，红枣和棉花并称为红白经济。
红枣有706种，新疆地区主要种植的是灰枣和骏枣，巴州地区90%以上都是灰枣，阿克苏地区的灰枣占比达到60%，骏枣占比40%。和田地区我们常说和田玉枣指的是和田的骏枣，和田灰枣占比只有10%。喀什地区80%为灰枣，这是一个分地区的产量。
新疆兵团是一个师市合一的政策，兵团实行四统一的政策、统一种植、统一灌溉、统一晾晒，包括以前的统一售卖。由于兵团的四统一政策，兵团枣的质量整体比较好，要优于农户和其他合作社的种植。
红枣中的若羌其实相当于大米中的五常，它是红枣的优质产区。巴州若羌地区的红枣每年是不愁卖的，每吨的价格相比阿克苏和喀什地区要贵到两千元以上，价格相对较低的是阿克苏地区，阿克苏地区由于它的降雨量比较多，枣的质量没有若羌好。
生长期的枣园
成熟期的枣园
红枣现货市场痛点
红枣现货市场痛点红枣现货市场的痛点首先是低价伤农，低价砍树。我参与红枣研究三年以来，走遍了南疆四地州所有的地区，基本上没有看到农户砍树的，只有在疏密的工程（农户在政府指导下将红枣种植密度降低，政府会给予一定的补贴）。目前采购阶段红枣的通货收购价其实已经在成本线的边缘，枣农利润十分微薄。
种植扩张，质量下降。红枣的优质产区——若羌地区的亩产大概是300公斤左右，但是在核心产区即阿克苏地区的亩产最高达到1000公斤，中间相差3倍。但一味追求数量，容易忽略质量的发展，红枣虽然目前价格比较低，还是以质论价，如果投入比较少果子质量不好，依然卖不上好价格。
红枣标准推广缓慢。我们基准品是参考了干制红枣5835，现行的国家标准有两个，一个是GB/T5835干制红枣的标准，是以原料枣为适用范围的，还有一个是GB/T26150，也是我们公司来发起制定的国家标准，适用范围是可直接食用的红枣，就是免洗红枣。现在市场上还有一些标准，包括地理标准，比若说若羌灰枣、阿克苏灰枣，还有行业标准、企业批准等等，现在红枣市场不是没有标准可依，只不过相当混乱。会造成一种现象：以一级枣一吨一万元的价格成交了100万，但是到实地看货时，会发现双方所说的一级可能是完全不一样的东西，千克果粒数可能是不一样的。而红枣期货的推出会对红枣的标准化起到非常好的引导作用。
红枣产销信息不畅。目前红枣方面是缺乏权威的数据发布平台和公开透明的报价。每年10月到12月采购季，价格是在农户和收购商之间的博弈过程中产生的。很多农户种枣用的是借贷资金，如果在每年的产销季，红枣不能即刻变现，会对农户的债权人有一个催债现象，农户会有一个急于变现的心理。
影响红枣产量以及品质的因素
1、红枣关键生长周期因素
红枣是在每年的5月中旬出花期，花期非常长，长达3个月之久。6到7月是幼果期，7到8月果实膨大，8到9月开始着色，糖分积累，9到10月成熟期，叶子逐渐掉落，然后在树上吊干，在每年11月集中下树，出疆。
整个生产过程中，在萌芽开花期最怕受到霜冻和干热风的影响。霜冻不用多说，但开花期枣树不仅怕冷也怕热，最怕干热风。干热风现象非常不利于蜜蜂去授粉，也就不利于开花和坐果。可以采取一些人工的干预措施，比如说高空喷水，我们到若羌调研时也发现，若羌的枣树上方会有一些喷淋的设备，对空气对枣树进行降温，可以有效的促进开花坐果。
还有一个比较关键的技术就是环割。在红枣开花时期，如果枣花开到30%到50%左右，需要在枣树的主干自下而上环形切掉树皮。这样就会阻止养分往下传输，却不影响水分的传输，有效的增加开花坐果。
果实成熟期降雨对红枣的影响是什么原理？这两张是放大40倍的酸枣果实和骏枣果实的实拍图，骏枣的果实肉质中间有非常多的空腔，如果在成熟期遇到下雨现象，红枣会吸入比较多的水分而发生胀裂，这个枣基本上就容易浆头和霉烂，属于等外了。同时降雨过多也会导致枣锈病，叶子提前掉落，影响红枣的质量。
2、红枣加工过程中影响品质的关键因素
红枣的加工非常初级简单，首先是筛选分级，然后清洗、烘干、杀菌、人工精选、包装入库。目前主流的筛选分级方法就是过筛子。筛子分两种，一种是单筛，一种是双筛，双筛筛孔之间的间距是在16、18、20毫米，单筛在17、19、21毫米。所以说采购红枣的时候为什么市场上的标准是不一的，因为他们的分级设备就是不一样的。因此在采购红枣去注册仓单时，一种方法是数千克果粒数，另外一种方法是可以看分级过程中用的筛子是哪一种。
清洗过程中用的是不添加任何化学试剂的清水，目前也不存在说在清水中添加糖精或者其他化学物质的现象存在。其实红枣在流通过程中利润是非常低的，这个对加工厂来说是增加成本的。
烘干主要控制的是水分含量，我们知道基准品规定的是15%-25%的含量。烘干可以控制水分高低使红枣符合行业标准。个别企业也会通过控制烘房的温度和时间，使枣内部的一部分糖分析出，这样枣的表面光洁度、光感好，卖相也会非常好。
冷却或杀菌。如果企业执行的是GB/T26150免洗红枣标准，需要增加一个杀菌环节。目前杀菌有两种方式，一种抽样杀菌，一种紫外线杀菌。目前普遍用的是抽样杀菌，因为紫外线杀菌的覆盖面比较小，效率比较低。
人工精选的环节也是必不可少的，筛选分级过程中只能区分枣的大小，但是识别不出等外果。人工精选可以将不合格果率控制在5%以内。人工环节也是加工过程中成本比较高的环节，对工人的熟练程度要求非常高。
经过人工精选后的红枣入冷库之后成为红枣加工的半成品，用作下一步的小包装使用，另外一种会装入10公斤的覆膜采箱从而进入沧州或者其他的流通市场。
红枣流通格局
红枣流通呈现出新疆生产，沧州集散，南北分销的格局。新疆主要扮演着原料产区的角色，集散加工地主要分布在河北沧州崔尔庄和河南新郑孟庄镇，新郑也是好想你总部的所在地。经过集散之后的红枣分别进入了广州如意坊市场，南京众彩市场等一些市场，这些市场比较有代表性的就是河北崔尔庄、广州如意坊，还有武汉陀螺口的市场，这三个市场是目前来说流通市场走货量比较大，排名前三的市场。
1、红枣运输
关于红枣的运输可以说是三条路线。新疆红枣从新疆运到郑州或沧州的时间差不多，大概3到4天左右。第一条路线是通过新疆的南疆出疆（南疆的出疆口是在若羌，北疆的出疆口是在哈密）。从南疆出疆之后经过西宁、兰州进入内地，这是蓝色的一条线。第二条线路是通过新疆的北线出疆，经过嘉峪关、张掖、兰州进入内地。最北部的这条线是通过北线哈密出疆以后经过内蒙古到达沧州，这个路线是由司机决定，当有运输需求的货主把委托运输需求传达给运货方之后，运货方会根据个人习惯、天气情况等来判断走哪条路线。
出疆的运费旺季大概是1000元/吨左右，淡季大概600元，农产品出疆目前是没有运费补贴。但是我们了解去年政府根据情况免除了新疆在疆内的过路费，大概一车两千块，折合成一车30吨的话，一吨大概免除了70元左右，政策不是说推出之后就一以贯之的执行下去，也是需要持续关注的方面。
新疆红枣是在霜降后在树上挂果20天左右进行风干，之后在晒场进行晾晒。新疆红枣各地区采收时间都是有差异，首先是若羌地区，其次是阿克苏地区，随后是喀什地区。
2、采购价格
关于采购价格通货方面无明显规律，主要是受当年的供需关系、红枣品质、心理预期与天气等多重因素的影响。
前年的红枣采收价格就是在每年的10到12月之间的价格，通货采收价格是先低后高，去年采收价格是先高后低，主要受到前年后期通货采收价格比较高，农户有较高的心理预期的影响。红枣出疆的时间比较集中，主要分布在11月到12月这两个月之间。
3红枣储存
关于红枣的储存。红枣进入内地之后一定要入冷库，大概0度上下。在冷库中安全储存可以达到2年以上，枣的质量不会发生明显的变化。新疆每年10月到次年的4月是不需要入冷库的，这个时候成本是比较低的。关于仓储费内地相对便宜，新疆比较贵一点，内地50-70之间，新疆80-120左右。
4红枣加工
红枣的加工，红枣加工企业的市场集中度非常低，全国红枣加工企业一共只有1344家，年加工量250万吨，年加工产值144亿，其中年产值千万级以上的企业153家。所有的红枣加工企业是以中小型企业为主，全国排名前十的加工企业的市场占有率还不足5%。红枣的产业链也比较短，原枣进入市场之后，粗加工还有深加工的比例大概是8：2。
5红枣品牌
红枣的品牌，包括地理品牌和互联网品牌，地理品牌包括比较出名的有若羌灰枣，新疆和田玉枣，山东沾化的冬枣，陕西大荔冬枣等等。关于互联网十大红枣品牌，好想你枣，和田玉枣，若羌红枣，楼兰蜜语，三只松鼠，楼兰红枣，羌都，百草味等等。
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